Si una empresa alemana quiere comprar un robotic industrial de un fabricante japonés con dólares estadounidenses durante un feriado o un fin de semana, tendrá que esperar. El servicio de fondos de Fedwire que normalmente se usa para dichas transacciones está abierto durante el horario comercial habitual, de lunes a viernes.

Para un número cada vez mayor de empresas, este tipo de espera ya no es aceptable.

«El reciente feriado del 4 de julio fue un día laboral en la mayor parte del mundo, y la gente todavía quiere hacer pagos en los feriados bancarios y los fines de semana de EE. UU.», dijo Tony McLaughlin, director de pagos emergentes y desarrollo comercial de Soluciones comerciales y de tesorería de Citi.

Este es un caso de uso clave para el Crimson de Responsabilidad Reguladaun plan para una infraestructura de mercado financiero regulada propuesta que operaría un libro mayor compartido con el banco central, el banco comercial y el dinero electrónico en la misma cadena, liquidando transacciones al instante.

Varios bancos y otros actores de servicios financieros probaron recientemente el libro mayor y el diseño de la red en una prueba de concepto de 12 semanas que incluyó a Lender of New York Mellon, Citibank, HSBC, PNC Bank, Swift, TD Lender, Truist Lender, US Bank, Wells Fargo, Swift, Mastercard y el Banco de la Reserva Federal de Nueva York. La tecnología fue proporcionada por Digital Asset y SETL y alojada por Amazon Website Providers. Sullivan & Cromwell brindó servicios legales y Deloitte brindó servicios de asesoría.

«Muchas entidades comerciales fuera de los EE. UU. confían en el dólar estadounidense para la liquidación internacional», dijo McLaughlin. Se han realizado mejoras en los pagos internacionales, dijo, citando el producto World Payments Innovation de Swift, que permite a los miembros rastrear y rastrear pagos en dólares estadounidenses. Pero quedan brechas en la ventana de servicio que crean largas demoras, dijo.

«La capacidad de mover dólares en cualquier cantidad las 24 horas del día, los 7 días de la semana cambiaría las reglas del juego para los usuarios globales del dólar», dijo McLaughlin. Tal sistema ayudaría a garantizar que el dólar estadounidense siga siendo la moneda internacional preferida.

La prueba de concepto puso a prueba una plan que se ha planteado durante años: ¿por qué no utilizar un libro mayor distribuido related a una cadena de bloques para gestionar los pagos entre empresas al instante, incluso cuando los bancos y sistemas como Fedwire están cerrados? Muchas entidades han ideado sus propios enfoques para esta thought, incluyendo Onda, Tassat, Figura Tecnologías y su Fundación Provenance afiliada, Funds de Silvergate y banco de firmas.

Todos estos intentos se han marchitado debido en gran parte a un factor: la falta de apoyo de los reguladores.

Aunque en muchas de estas iniciativas, los reguladores han estado bien informados y no registraron ninguna objeción, ninguno ha tenido una participación real del día a día de los reguladores. En la Purple de Responsabilidad Regulada, la Reserva Federal no solo fue un participante activo en la prueba reciente, sino que, si la pink llega a buen término, los reguladores tendrían sus propios nodos y tendrían visibilidad de todo lo que sucede en ella.

Otra ventaja relacionada con este proyecto, al menos a los ojos del gobierno, es su compromiso de tratar de mantener el dólar estadounidense como la moneda de liquidación elegida en todo el mundo. Algunos observadores de la industria han argumentado que gran parte de actividad reciente de los reguladores Chokepoint 2. impedir que los bancos trabajen con empresas de criptografía, e incluso el cierre de Signature Lender por parte de los reguladores, se han debido a que el gobierno quiere mantener el dólar estadounidense como supremo.

Algunos grupos de la industria expresaron su apoyo a la prueba RLN.

«El éxito de la fase uno de la RLN demuestra la capacidad del sistema financiero regulado para innovar mientras mantiene la estabilidad y la supremacía del dólar, además de protegerse contra riesgos como las finanzas ilícitas», dijo Paige Pidano Paridon, vicepresidenta sénior y consejera typical asociada sénior de la Lender Plan Institute, dijo en un comunicado. «Los métodos de pago novedosos, como las monedas digitales del banco central y las alternativas de monedas estables no reguladas, siguen siendo distracciones costosas».

que hay en la pink

La Crimson de Responsabilidad Regulada fue diseñada por un grupo de banqueros, incluido McLaughlin Vivek Kohli, director de tecnología emergente y activos digitales de BNY Mellon Vincent Lau, responsable de pagos internacionales en la región Asia-Pacífico de HSBC Peter Remaining, director de gestión de liquidez prudencial de Lloyds Financial institution Jon Prendergast, director de estrategia de pagos de TD Lender Matt Shepherd, líder de gestión de productos de moneda digital y tokenización de activos en Wells Fargo Chris Swanson, director de innovación de productos de US Lender y J. Christopher Ward, director de pagos mayoristas de Truist así como Nick Kerigan, jefe de innovación de Swift.

McLaughlin dijo que la Crimson de responsabilidad regulada está «inspirada» en la tecnología de contabilidad compartida, como la cadena de bloques de bitcoin.

«El mundo tradicional de los pagos se compone de mensajes que fluyen entre bancos regulados, y el banco central brinda servicios de liquidación», dijo McLaughlin. «Cada una de estas instituciones separadas opera sus propios centros de datos que contienen sus libros y registros». Un libro mayor compartido conectaría todos estos y crearía un registro inmutable.

Al diseñar la Pink de Responsabilidad Regulada, el grupo descartó varias características de blockchain que no se aplican fácilmente a los servicios financieros regulados, como el anonimato, la prueba de trabajo y el uso de unidades de cuenta no reguladas. El grupo optó por no probar el uso de cadenas de bloques públicas sin permiso, pensando que la tecnología aún no está lo suficientemente madura.

«Cuando se dejan de lado estas características, todavía nos quedan atributos intrigantes de las cadenas de bloques que podrían usarse para mejorar los servicios financieros regulados», dijo McLaughlin. Estos incluyen operación 24/7, representación y liquidación de múltiples activos y programabilidad.

Poniéndolo a prueba

La prueba de concepto que se completó la semana pasada probó la aplicabilidad comercial, la viabilidad técnica y la viabilidad lawful del concepto RLN. No se movió dinero serious, pero los pasivos simulados estaban denominados en dólares estadounidenses.

Probó dos casos de uso. Uno eran los pagos internos entre bancos comerciales. Las transacciones se realizaron en fichas de depósito de bancos comerciales y se liquidaron utilizando un registro tokenizado de un pasivo de depósito del banco central. El otro fueron los pagos transfronterizos en dólares estadounidenses, para mejorar la experiencia de los usuarios globales de dólares estadounidenses como moneda de comercio y liquidación internacional.

No parecía haber ninguna intención de reemplazar Swift, la red en la que se ejecutan la mayoría de los mensajes de pago internacionales en la actualidad.

«Comenzamos con la tesis de un mejor mecanismo de liquidación que complementaría en lugar de reemplazar las soluciones de mensajería segura existentes», dijo McLaughlin. «Actualmente, los mensajes financieros entre los participantes del mercado ya tienen lugar casi a la velocidad de la luz, y formatos como ISO O22 pueden transportar cargas útiles de datos muy grandes. El grupo de trabajo consideró que el mayor beneficio podría derivarse de una coordinación más estrecha de las liquidaciones con los mensajes de pago. .»

Este objetivo se logró, dijo.

«Estamos satisfechos de que la Purple de Responsabilidad Regulada es un diseño de sistema de pago viable», dijo, especialmente para pagos transfronterizos en dólares estadounidenses.

Usando RLN, esa empresa alemana que busca comprar un robotic industrial a una empresa japonesa podría hacerlo de inmediato.

«La capacidad de mover dólares en cualquier cantidad las 24 horas del día, los siete días de la semana, cambiaría las reglas del juego para los usuarios globales del dólar», dijo McLaughlin. Usando el RLN, esto podría hacerse en pleno cumplimiento de todas las reglas y regulaciones «sin escatimar esfuerzos con respecto al cumplimiento y las sanciones de conocer a su cliente, contra el lavado de dinero».

La prueba de concepto no concluyó que RLN es el único camino para construir dicho sistema, dijo McLaughlin.

«Pero fue a través de esta asociación público-privada que demostramos la posibilidad de construir un sistema global de pago instantáneo en dólares appropriate», dijo.

El grupo no intentó probar el rendimiento, la escalabilidad o la resiliencia de la ciberseguridad.

La prueba demostró cinco capacidades funcionales críticas del diseño de RLN, según Raj Dhamodharan, jefe de criptografía y blockchain de Mastercard.

El primero fue la disponibilidad, por ejemplo, poder ejecutar un pago entre dos países durante un fin de semana. El segundo fue la liquidación eficiente: la capacidad de liquidar múltiples transacciones casi en tiempo serious y proporcionar la firmeza de la liquidación.

El tercero fue la interoperabilidad. «Vivimos en un mundo de múltiples redes y eso no va a cambiar mañana», dijo Dhamodharan. «Por lo tanto, la interoperabilidad con los estándares de la industria, incluida la ISO 022, es importante. Demostramos que la configuración que tenemos puede comenzar a proporcionar ese tipo de conectividad a los sistemas de back again business y las rutas de pago tradicionales».

La privacidad period otra consideración importante, dijo.

«A veces la gente puede decir, es un libro mayor compartido, ¿cómo estás teniendo transacciones privadas?» él dijo. «Las tecnologías están disponibles para tener transacciones privadas punto a punto entre dos partes que otros no ven. Por lo tanto, period importante para nosotros demostrar esta funcionalidad también».

La última capacidad que necesitaba RLN period la capacidad de ensamblar aplicaciones en forma de contratos inteligentes para automatizar flujos de trabajo complejos y entregar acuerdos, dijo Dhamodharan.

Cada uno de estos se abordó con éxito en la prueba de concepto, dijo.

«La tecnología de contabilidad electronic, cuando se diseña correctamente, puede convertirse en una utilidad para almacenar y mover valor y para programarse, creemos sinceramente en eso», dijo Dhamodharan.

Aunque el Banco de la Reserva Federal de Nueva York participó en la prueba de concepto desde la perspectiva del banco central de EE. UU. y como operador del sistema de pagos, no está comprometido a hacer nada con él en la vida real, según For each von Zelowitz, director de la Centro de Innovación de Nueva York en la Reserva Federal de Nueva York.

«Este esfuerzo de investigación no pretende avanzar en ningún resultado de política específico, ni señalar que la Reserva Federal tomará decisiones inminentes sobre la idoneidad de emitir moneda electronic del banco central o cualquier otro producto o servicio, ni indicar cómo se haría». necesariamente estar diseñado», dijo.

Pero señaló que la Fed y los bancos regulados comparten un interés común en «alinear las infraestructuras del mercado financiero con las necesidades de una economía international que se digitaliza rápidamente y que siempre está activa». banco en un mundo donde existe una infraestructura de mercado financiero teórica que incluye depósitos bancarios comerciales tokenizados y regulados y dinero del banco central tokenizado en un solo libro mayor».

Rebecca Simmons, socia de Sullivan & Cromwell, dirigió un equipo que estudió la viabilidad authorized de la purple y concluyó que podría operar bajo el marco regulatorio de servicios públicos del mercado financiero establecido por la Ley Dodd-Frank, dijo. Se aplicarían las leyes estatales y federales, al igual que el Artículo 4A del Código Comercial Uniforme.

«Por supuesto, se necesitarían aportes regulatorios si se desarrolla un RLN, en specific aportes del [Federal Deposit Insurance Corp.] será necesario para garantizar que el uso del sistema propuesto siga siendo consistente con los requisitos y necesidades de la FDIC como proveedor de seguro de depósitos federal», dijo Simmons.

Que sigue

Un próximo paso para el grupo podría ser crear una versión de activos múltiples de la Crimson de Responsabilidad Regulada que incluya valores, así como dinero del banco central y dinero de bancos comerciales en la misma plataforma, dijo McLaughlin.

«Tal sistema podría permitir operaciones de liquidez más eficientes, como acuerdos de recompra intradía», dijo. «La segunda dirección interesante a explorar sería una crimson de responsabilidad regulada multidivisa que podría proporcionar algunas de las respuestas a las preguntas planteadas por el G20 sobre su trabajo en pagos transfronterizos. Falta una capa en los pagos globales: no tenemos un equivalente multidivisa a Fedwire o Chips».

Se podría trabajar más en contratos inteligentes, interoperabilidad y liquidación común, según von Zelowitz.

«Esta combinación de capacidades puede ofrecer a las contrapartes un nivel de eficiencia, seguridad y protección a través de la programación y prueba de esas funciones en escenarios cada vez más complejos», dijo.

Share.
Leave A Reply