Jamie Burke, director ejecutivo del fondo de riesgo de criptomonedas Outlier Ventures, dice que las criptomonedas se han comportado exactamente como una acción y que las dos se están moviendo al unísono porque las líneas entre ellas se han desdibujado. Los precios máximos vertiginosos y la exageración febril en torno a las criptomonedas han absorbido una gran cantidad de dinero nuevo a medida que los inversores institucionales y minoristas gastan su dinero de estímulo en la plataforma de negociación de acciones Robinhood. “Los activos digitales comenzaron a vincularse con el entorno macro más amplio”, dice Burke. “Hay una gran cantidad de dinero que ingresó al sistema financiero: comenzaron a usarlo para especular, por lo que las criptomonedas definitivamente se beneficiaron de eso. Pero de manera similar, cuando cambia el entorno macro más amplio, lo ve reflejado negativamente en los activos digitales”.
“También creo que las criptomonedas podrían disfrutar de máximos más extremos con buenas noticias y mínimos extremos con malas noticias. Entonces, por ejemplo, si Rusia declarara la paz, creo que las criptomonedas bombearían. ¿Por qué? Realmente no tiene ningún sentido, pero probablemente lo tendría”, dice.
Otra forma de verlo es que las criptomonedas nunca fueron una protección contra la inflación, ni contra nada, de hecho. En cambio, siempre estuvo destinado a convertirse en una pieza más del ecosistema financiero más amplio. Sam Doctor, director de estrategia de la consultora BitOoda, dice que las criptomonedas ahora se usan como uno de los muchos posibles activos de «riesgo». Las personas que buscan un lugar para estacionar su capital, y que posiblemente ya hayan invertido dinero en acciones de empresas de tecnología de alto riesgo, naturalmente subirían la escalera a bitcoin y luego a activos criptográficos más oscuros. “Con las tasas de interés cercanas a cero, el mercado esencialmente dijo, ‘sigamos adelante y tomemos un poco de riesgo, está bien’”, dice Doctor. Ahora que las tasas están subiendo y la inflación está aumentando, las criptomonedas son lo primero que se elimina de una cartera, argumenta. “Esta es la única vez que estamos mirando bitcoin y preguntando si realmente es una cobertura contra la inflación. Y la respuesta que nos están dando los mercados es: no”.
Pero uno solo puede culpar tanto a las condiciones macroeconómicas generales y a los trastornos del mercado de valores por afectar la tendencia a la baja de las criptomonedas. Sin duda, parte del dolor es autoinfligido. Mire el colapso de terra luna, un proyecto de «moneda estable algorítmica» cuyo valor supuestamente también estaba vinculado al dólar, que perdió casi el 99 por ciento de su valor en mayo, pulverizando $ 42 mil millones de dólares de dinero de los inversores en el proceso, según el análisis forense de criptomonedas. empresa elíptica. La paridad del dólar de Terra se basaba en incentivos y códigos económicos, en lugar de dinero en efectivo. Ese mecanismo, habían señalado los economistas, no podía funcionar, a menos que aumentara continuamente la demanda del activo. Cuando la gente comenzó a cobrar en masa, la moneda se derrumbó. (El creador de Terra, Do Kwon, no respondió a varias solicitudes de entrevista). Celsius, que tenía una inversión considerable en Terra, ahora enfrenta problemas de liquidez y durante el fin de semana suspendió todos los retiros. (Los ejecutivos de Celsius no respondieron a los correos electrónicos, mensajes de texto o correo de voz). En otras palabras, en los últimos dos años, a medida que un mercado en el que todo vale inundado de efectivo buscaba nuevos lugares para invertir dinero, esquemas que tienen problemas económicos débiles. los fundamentos atrajeron capital, hasta que cambió la marea.
