En el último mes, una ola de importantes instituciones financieras se han postulado para ofrecer spot Bitcoin (BTC ,33%) fondos cotizados en bolsa (ETF) en un intento por unir Wall Road con la criptomoneda authentic. Roca Negra (NEGRO ,51%) fue noticia el 15 de junio como la primera empresa en presentar una solicitud, seguida de Fidelity, Ark Invest, inversión, SabiduríaÁrboly VanEck, todos compitiendo por una parte del mercado de ETF de Bitcoin.
Si bien los beneficios potenciales para Bitcoin en sí parecen obvios, hay otro jugador que se beneficiará significativamente de esta carrera: Coinbase mundial (MONEDA .79%).
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La situación real
Después de recibir las solicitudes, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) no perdió tiempo en revisarlas y las envió rápidamente para su revisión, considerándolas «inadecuadas». El problema principal que identificó fue la falta de claridad sobre cómo las empresas minimizarían el fraude y la manipulación del mercado, una preocupación clave para la agencia.
En respuesta a los comentarios de la SEC, cada una de las seis empresas volvió a presentar rápidamente sus solicitudes y eligió a Coinbase como socio para un acuerdo de vigilancia compartida. Al agregar medidas para monitorear la posible manipulación del mercado, Coinbase desempeñará un papel very important para mejorar la integridad del mercado y brindar la supervisión necesaria solicitada por el gobierno.
Asumiendo un papel más importante
El papel integral de Coinbase en estas aplicaciones es un testimonio de su posición como líder en la industria de las criptomonedas. Pero la verdadera oportunidad para Coinbase radica no solo en sus capacidades de vigilancia, sino también en los servicios adicionales que brindará a los emisores de fondos propuestos.
Según Bloomberg, se espera que Coinbase realice varias funciones para estas empresas, incluidos los servicios de custodia y actúe como una plataforma comercial para comprar y vender Bitcoin.
De hecho, tanto Ark Devote como BlackRock han recurrido a Coinbase para sus servicios de custodia. BlackRock declara explícitamente en su presentación ante la SEC que utilizará Coinbase Prime, un producto diseñado para inversores institucionales, como plataforma para sus transacciones de Bitcoin.
Una oportunidad lucrativa
Las tarifas de transacción y los servicios de custodia han contribuido históricamente con alrededor del 10 % de los ingresos trimestrales de Coinbase, pero ahora que la plataforma podría servir como custodio y corretaje con algunos de los nombres más importantes de Wall Street, la introducción de los ETF de Bitcoin podría aumentar significativamente las ganancias.
Para comprender el alcance completo de cuánto cash podría estar involucrado, podemos echar un vistazo a la Confianza de Bitcoin en escala de grises (GBTC -1,34%)un producto well-known que brinda a los inversores exposición a Bitcoin, pero que está plagado de limitaciones, como un seguimiento de precios inexacto, una deficiencia que un ETF al contado puede remediar.
A la fecha, Grayscale posee más de 625 000 Bitcoins para respaldar su Bitcoin Have faith in, por un whole de más de $19 000 millones. Suponiendo que Coinbase no haya cambiado su estructura de precios desde 2021 y aún cobre una tarifa del ,1 % en las cuentas de custodia, si mantuviera cerca de la misma cantidad de Bitcoins que Grayscale Have faith in, los ingresos potenciales de las tarifas podrían ascender a aproximadamente USD 190 millones. basado en los precios recientes de Bitcoin. Con ingresos netos del primer trimestre de 2023 por un overall de $ 736 millones, un aumento en las tarifas de custodia de este tamaño podría aumentar el resultado remaining de Coinbase en aproximadamente un 25%.
Además de la rentabilidad de los servicios de custodia, Coinbase está en línea para beneficiarse también de las tarifas de transacción. Una característica única de las nuevas aplicaciones de ETF al contado es que las empresas podrán comprar y vender Bitcoin diariamente, una característica que actualmente no está presente en Grayscale Bitcoin Rely on. (Esto explica por qué pasa por episodios de negociación con primas o descuentos en relación con el precio serious de Bitcoin).
Con esta funcionalidad adicional, firmas como BlackRock realizarán una multitud de grandes transacciones casi a diario para ayudar al ETF a rastrear el precio de Bitcoin con mayor precisión, lo que podría agregar un impulso significativo a los ingresos de Coinbase.
Un contexto necesario
A pesar de la demanda en curso de Coinbase que involucra a la SEC, el impulso y el tema común entre todas las aplicaciones de ETF deben verse como un voto de confianza de algunos de los jugadores más importantes de Wall Street que buscan hacer negocios con la compañía, independientemente de la demanda de la SEC.
Aunque todavía no se ha aprobado ningún ETF, la bendición de la SEC parece más probable cada día. Aún mejor, las acciones de Coinbase aún permanecen más del 75% por debajo de su máximo histórico.
Para los inversores que buscan exposición al crecimiento continuo de la criptoindustria y una posible aprobación de la SEC del primer ETF de Bitcoin al contado de los Estados Unidos, Coinbase podría ser una oportunidad convincente a largo plazo a los precios actuales.
RJ Fulton tiene posiciones en Bitcoin y Coinbase World wide. The Motley Idiot tiene posiciones y recomienda Bitcoin y Coinbase International. The Motley Fool recomienda WisdomTree. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
