Coinbase World wide se está expandiendo en el extranjero a medida que su negocio principal en los EE. UU. se encuentra bajo una mayor presión regulatoria. Sin embargo, es posible que las acciones sigan siendo todo sobre Bitcoin.
En una publicación de site el miércoles, la compañía detalló los planes para ingresar a países como Brasil, Singapur y Canadá. La compañía también dijo que había recibido una licencia para operar en las Bermudas y que se estaba «duplicando» en Europa.
La compañía ha estado diciendo durante algún tiempo que no tiene la claridad regulatoria que necesita en los EE. UU., y que podría mudarse al extranjero si no arise en varios años, dijo el director ejecutivo Brian Armstrong esta semana.
Sin embargo, mudarse al extranjero no resolvería los problemas legales de la empresa en Estados Unidos. FTX hizo su hogar en las Bahamas antes de que colapsara, y otros intercambios en el extranjero han estado bajo el escrutinio regulatorio de los EE. UU.
Coinbase (ticker: COIN) reveló el mes pasado que la Comisión de Bolsa y Valores le había enviado el llamado aviso de Wells, una advertencia de que la agencia podría demandar a la bolsa. Coinbase dijo que confiaba en la legalidad de sus activos y servicios.
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Irrumpir en los mercados fuera de los EE. UU. no será fácil. Legiones de intercambios extraterritoriales ya crean mercados en criptografía y ofrecen servicios comerciales, compitiendo por una posición en medio de una dinámica de mercado que cambia rápidamente.
El intercambio de criptomonedas más grande del mundo, Binance, es una entidad extraterritorial con un gigantesco negocio de futuros. Sin embargo, ha perdido participación de mercado en el mercado «al contado» en las últimas semanas después de abandonar su oferta de negociación sin cargo. Otros están recogiendo los pedazos, con Deribit, que domina como un lugar para el comercio de opciones criptográficas, revelando esta semana que estaba lanzando el comercio sin cargo para tokens seleccionados.
Coinbase puede estar entrando en la refriega en dos frentes: en la batalla por los criptocomerciantes globales y capitalizando el negocio de mayor margen del comercio de derivados, que un informe de Fortune indica que podría estar a punto de lanzar.
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Coinbase se negó a comentar.
A algunos analistas les gustó la notion de que la empresa entrara en derivados.
“Una plataforma de derivados aumentaría el posicionamiento competitivo de Coinbase en el extranjero, aunque la competencia es intensa”, escribió Benjamin Budish, analista de Barclays, en una nota del jueves. «Dada nuestra expectativa de que una oferta de futuros sería más lucrativa por transacción en comparación con el mercado al contado, asumiríamos que si Coinbase lanzara tal intercambio, el aumento de los ingresos podría ser bastante significativo».
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Barclays califica a Coinbase con el mismo peso/positivo con un objetivo de $74.
Nada de esto ha movido la aguja en las acciones de Coinbase. Las acciones cayeron un 2,7% en las operaciones del jueves por la tarde a alrededor de $63. Sin embargo, las acciones han subido un 79% este año, gracias al gran repunte de Bitcoin y otras criptomonedas.
Por ahora, la acción se parece más a un juego derivado de Bitcoin que a una apuesta por las ganancias de los propios derivados.
Escriba a Jack Denton a jack.denton@barrons.com
