Mark Elías/Bloomberg Information
Cuando los ejecutivos de Northern Rely on piensan en contratos inteligentes, ven mejores productos y dinero ahorrado.
Los contratos basados en blockchain eliminan en parte el papel de terceros en el cumplimiento de contratos legales, aumentando la productividad en alrededor de un 20 % en acuerdos simples y hasta un 70 % en los más complejos, dijo Justin Chapman, jefe de activos digitales y mercados financieros de Northern Have faith in. . Además, los programas permiten que el banco con sede en Chicago almacene y reutilice datos de transacciones anteriores. Eso ayuda a que otros acuerdos sucedan sin problemas, dijo.
Northern Have confidence in es parte de una tendencia: JPMorgan Chase ha incorporado contratos inteligentes en sus proyectos de cadena de bloquesy justo esta semana PayPal los integró en su nuevo proyecto de moneda estable. Mientras tanto, Alenka Grealish, analista senior de Celent, dijo que ha estado trabajando con otras instituciones financieras para usar contratos inteligentes en cadenas de bloques autorizadas en cadenas de suministro, asuntos de gobernanza social y ambiental y financiamiento comercial.
Todd McDonald, cofundador del proveedor empresarial r3, dijo que aún tiene que encontrar un sector en el área de servicios financieros sin un caso de uso interno para contratos inteligentes.
«Esto es parte de una discusión más amplia sobre el futuro de las finanzas», dijo RA Farrokhnia, profesor de la Escuela de Negocios de Columbia que estudia fintech. «¿Quién se quedará atrás, quién lo hará bien, y qué se necesita para que usted altere su propia organización».
Los contratos eliminan a los intermediarios. Es por eso que se convirtieron en el centro del movimiento de finanzas descentralizadas, o defi, que ayudó a popularizarlos. Pero ellos anterior a esa tendencia. Y, con más proveedores de criptografía hundiéndose en problemas legales, es posible que estén listos para sobrevivir.
«El punto de entrada»
Northern Have faith in, con un activo de 156 800 millones de dólares, ingresó a la arena digital en 2017, cuando desarrolló una pink de cadena de bloques aprobada por los reguladores para la administración de fondos de capital privado. Meses antes de transferir esa red a Broadridge Fiscal Services en 2019, comenzó a usar contratos inteligentes para capturar y automatizar los términos legales adjuntos a las transferencias de activos.
«Los contratos inteligentes son una representación de un contrato tradicional», dijo Chapman. «Está capturando la definición del activo en sí, la emisión del activo y el proceso de emisión a través de un contrato inteligente, y está ingresando [that information] en un registro para que ocurran transacciones posteriores en él».
Eso aumenta la productividad. Pero Chapman dijo que el mayor beneficio está en la investigación y el desarrollo.
«Lo que tiendes a encontrar es que las percepciones son más sólidas», dijo Chapman. «Ves un producto mejorado. Si tenemos una concept comercial o un problema, podemos reutilizar diferentes tipos de contratos inteligentes para diferentes propósitos».
Otro resultado es que los tratos en redes compartidas son más transparentes para las partes involucradas, dijo Chapman, aunque eso ha requerido que los clientes entiendan cómo interpretar las cláusulas legales en el código.
«No recibimos tantos desafíos o preguntas como antes», dijo Chapman. «Los contratos inteligentes son solo una conversión de código de un conjunto escrito de documentación. No son nada demasiado complicados».
Con el banco con sede en Chicago esperando que el 5%-10% de todos los fondos serán tokenizados para 2030, los programas informáticos se han vuelto críticos para sus planes para la era electronic.
«El contrato inteligente es el punto de entrada a los nuevos ecosistemas y entornos tal como los vemos», dijo Chapman.
En 2020, Northern Rely on también comenzó a explorar acuerdos de tokenización y fraccionamiento de bonos, un año antes de que ayudara a lanzar el custodio de criptoactivos Zodia Custody. Desde entonces también se ha convertido en participante de El proyecto de activos digitales de Swift.
Northern Have confidence in tenía $14,5 billones de activos bajo custodia/administración y $1,4 billones de activos bajo gestión al 30 de junio. Esas categorías de activos de clientes son los impulsores de su mayor segmento de ingresos por comisiones, dijo la compañía en su comunicado de prensa de ganancias del segundo trimestre.
«El punto más débil»
Los contratos inteligentes plantean un gran problema: son propensos a sufrir ataques.
«Históricamente, hemos visto en la industria, [that] el contrato inteligente podría ser el punto más débil, particularmente como punto de código», dijo Chapman. «Hemos adquirido una cadencia adicional [to address that risk].»
Cuando el banco comenzó a usar contratos inteligentes, los extrajo directamente de los protocolos defi infamemente propensos al fraude. Eso les obligó a recodificar los contratos construidos en redes públicas, dijo Arijit Das, vicepresidente senior de tecnología de innovación de activos digitales en Northern Trust.
«La mayoría de los estándares públicos de contratos inteligentes no cubrían las necesidades de privacidad de las redes cerradas», dijo Das. «Los implementadores de contratos inteligentes tuvieron que codificar estas necesidades de privacidad y seguridad en la lógica del contrato inteligente».
Northern Trust pronto desarrolló su propio sistema en tecnología de estructura de hiperlibros con contratos inteligentes codificados en Golang, el lenguaje de programación de código abierto de Google. Eso, junto con los avances recientes de fintech para ser pioneros en lenguajes de contratos inteligentes que son más seguros, ha hecho que los programas sean más seguros. Para verificar dos veces las protecciones cibernéticas de los contratos inteligentes y evitar errores de dedo gordo, el banco también ha introducido un sistema de auditoría interna.
«Vemos actividad en este espacio ya que la industria ha reconocido la necesidad de resolver el problema de la privacidad para todas las cadenas», dijo Das. «Se presta mucha más atención a las necesidades de los grandes sistemas privados autorizados con participantes institucionales».
Salvaguardias necesarias
Pero algunos expertos creen que puede ser necesario implementar aún más protecciones antes de que los contratos inteligentes puedan integrarse de manera segura en los servicios financieros tradicionales.
Eso incluye colocar un botón de «pausa», a menudo llamado «artículo», en caso de que una de las partes tenga problemas o necesite renegociar el acuerdo, dijo Hillary J. Allen, profesora de la Facultad de Derecho de la Universidad Americana.
Otros riesgos implican errores humanos, elegir lenguajes de codificación incorrectos o problemas para obtener datos externos, dijo Monica Summerville, directora de mercados de cash de Celent.
Luego, también hay preguntas sin resolver sobre quién es responsable de cualquier problema lawful que causen los contratos. «Diría que la regla más segura es que si es su sistema, es de su propiedad», dijo Allen.
Los bancos también deben tener en cuenta que los contratos inteligentes, aunque rastreables, son irreversibles. Eso significa que pueden no tener en cuenta las eventualidades no deseadas que dejan a las partes sin poder sobrescribir los términos anteriores. En Northern Rely on, a menudo no hay forma de revertir los contratos inteligentes, aunque el banco puede superponer otros contratos para anular los términos anteriores, dijo Chapman.
«¿Qué pasa si estas cosas funcionan exactamente como se supone que deben hacerlo, y todavía no queremos eso?» preguntó Allen. «A veces habrá situaciones en las que desee cierta flexibilidad y discreción. No hay discreción. Eso se promociona como una característica, no como un error. Pero me pregunto si es un mistake».
No obstante, los vientos de cola tecnológicos están empujando a las instituciones financieras hacia la cadena de bloques y, con ella, los contratos inteligentes.
Pero el cambio a los activos digitales va a ser más difícil que el de las máquinas de fax a los servidores de correo electrónico, dijo Farrokhnia. Eso podría ser un problema para los bancos con arquitecturas tecnológicas que no se integran con los servidores de blockchain o para los ejecutivos que no están actualizados con la nueva tecnología.
«La curva de aprendizaje fue relativamente fácil y no requirió que los bancos cambiaran todos sus sistemas. Blockchain es exactamente lo contrario», dijo Farrokhnia. «¿Cómo haces… aún, diriges la empresa de la forma en que la has estado haciendo, pero en un universo alternativo?»
Para evitar quedarse atrás en una carrera tecnológica que avanza, es posible que las instituciones financieras deban comenzar a ponerse al día. Pueden comenzar observando la escena fintech, dijo Farrokhnia.
«Asegúrese de tener el pulso en el mercado», dijo. «Las empresas emergentes son muy buenas en innovación. Pero los grandes bancos son buenos en distribución. Si unes a los dos, entonces tienes algo poderoso».
