Warren Buffett es uno de los inversores más cotizados de la historia, tanto por su concisa sabiduría como por su éxito financiero. Una de sus recomendaciones para los inversores es que consideren las acciones como negocios.
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En su carta de 2023 a los accionistas, el multimillonario director ejecutivo de Berkshire Hathaway dijo que él y el vicepresidente Charlie Munger “no seleccionan acciones somos seleccionadores de negocios”.
Para Buffett, las acciones no son sólo entidades anónimas que suben y bajan de precio en el mercado abierto. Más bien, son entidades económicas cuyas ganancias impulsan los precios de sus acciones. Entonces, ¿cómo valora Buffett las empresas y cómo puedes aprender a hacerlo tú mismo? Continúe leyendo para obtener más información del «Oráculo de Omaha».
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Cómo aborda Buffett la inversión
Buffett aprendió a valorar las acciones basándose en los principios de su mentor, el legendario inversor en valor Benjamin Graham. Aunque su proceso de inversión es más complejo (más sobre eso a continuación), Buffett cree esencialmente en comprar empresas que están infravaloradas, basándose en su propio análisis de sus perspectivas comerciales actuales y futuras. Una vez que encuentra una empresa que le gusta, generalmente hace una apuesta significant y la mantiene a largo plazo.
En la junta de accionistas de Berkshire Hathaway de 2023, resumió su estrategia de inversión en pocas palabras: “Lo que te da oportunidades es que otras personas hagan tonterías”.
Continuó diciendo: «En los 58 años que llevamos dirigiendo Berkshire, yo diría que ha habido un gran aumento en el número de personas que hacen cosas tontas, y hacen grandes cosas tontas».
Cuando los inversores hacen “cosas tontas”, como dice Buffett, sobrevaloran algunas empresas y subvaloran otras. Esto ofrece a inversores como Buffett, que tienen mucho efectivo disponible y mucha paciencia, la oportunidad de aprovechar estos errores.
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Cómo Buffett valora las empresas
Según lo desglosado por Graziadio Company Evaluate, Buffett determina el valor intrínseco de una empresa, que luego puede comparar con el valor genuine de mercado, a partir de una variedad de insumos. Utilizando datos contables como ingresos, ingresos netos, valor contable, ganancias por acción, dividendos por acción y acciones totales en circulación, Buffett calcula el rendimiento esperado del cash social y la tasa de crecimiento del valor contable por acción. Luego intenta determinar el rendimiento esperado de la inversión durante los próximos 10 años si se queda corto, no hará ningún movimiento al respecto.
Sin embargo, para el inversor medio, las matemáticas detrás de la estrategia de Buffett pueden resultar abrumadoras. Ésta es una de las razones por las que Buffett es tan well-liked: es capaz de dividir su filosofía de inversión en principios citables y fáciles de entender.
El Carson School of Business de la Universidad Estatal de Washington preparó una infografía que resume tres de las filosofías de inversión básicas de Buffett, basada en las propias citas del multimillonario:
He aquí un vistazo rápido a cada uno de ellos.
Compre negocios con 'fosos'
Un foso económico protege una empresa de los competidores. Hay varias formas en que una empresa puede desarrollar un foso defensivo, desde crear un producto que nadie más vende hasta ofrecer un producto o servicio que es simplemente mejor que otros. Este foso debería ser duradero, lo que significa que no se verán afectados rápidamente por los cambios en una industria.
Como dijo Buffett en su carta de 2007 a los accionistas: “Un foso que debe reconstruirse continuamente acabará dejando de ser un foso”.
Compre empresas de calidad cuando estén rebajadas
Esta es quizás la explicación más famosa de Buffett sobre cómo invierte. Como inversor de valor, nunca pagará de más por una acción. Es por eso que tiende a actuar durante las correcciones importantes del mercado, en lugar de comprar en medio de un mercado alcista. Como dijo el propio Buffett: «Ya sea que hablemos de calcetines o de acciones, me gusta comprar productos de calidad cuando están rebajados».
Invierta en lo que sabe
Buffett evita comprar negocios que no comprende personalmente. Si bien admite que ha perdido algunas grandes oportunidades (como la posibilidad de invertir en Google antes de su oferta pública inicial), comprende perfectamente el riesgo que implica comprar empresas que no sabe cómo valorar.
«Me meto en suficientes problemas con cosas de las que creo que sé algo», bromeó. «¿Por qué debería tomar una posición larga o corta en algo de lo que no sé nada?»
Cómo puede aplicar estos principios a su propia inversión
En los términos más simples, Buffett dice que los inversores deberían atenerse a lo que saben y comprar empresas duraderas y de calidad cuando cotizan a bajo precio. Si bien tendrás que realizar algunos análisis para determinar cuándo una empresa está realmente infravalorada, es un esfuerzo que vale la pena.
El hecho de que el precio de las acciones de una empresa haya caído, por ejemplo, no necesariamente la convierte en un buen valor. Pero si observa la empresa detrás del precio de las acciones, es más probable que pueda tomar esa determinación.
Como dice Buffett: «Si al negocio le va bien, las acciones eventualmente le seguirán».
En lugar de perseguir los precios de las acciones y pensar en ellas como entidades desconectadas, si desea invertir como Buffett, tómese el tiempo para comprender el negocio detrás de las acciones.
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Este artículo apareció originalmente en GOBankingRates.com: Cómo entender el negocio detrás de una acción, como lo hace Warren Buffett
