La moneda estable del USDC se está desvinculando a un ritmo alarmante, cayendo hasta $ ,89, muy por debajo de su paridad de $ 1.
Se espera que la volatilidad continúe durante el fin de semana a medida que se asienta el pánico tras el colapso del Silicon Valley Bank.
El fracaso de SVB está perjudicando la posición de reserva de USDC, que emite Circle.
Los miembros del consorcio detrás de la moneda estable USDC incluyen Coinbase, el intercambio más grande de los EE. UU. Coinbase podría ver el precio de sus acciones bajo presión cuando los mercados abran el lunes.
En un tweet anoche, Circle hizo saber que USDC tiene una cuarta parte de sus reservas en efectivo en 7 socios bancarios, incluidos Silvergate y SVB. USDC tiene $ 3.3 mil millones inmovilizados en SVB.
El resto de las reservas de USDC se encuentran en fondos del mercado monetario de bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo mantenidos en BNY Mellon Financial institution.
Desafortunadamente para muchos depositantes de USDC, que en su mayoría son nuevas empresas tecnológicas y capitalistas de riesgo, la gran mayoría de sus fondos no están asegurados por la Asociación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), ya que la garantía solo cubre los primeros $ 250,000.
El Departamento de Protección e Innovación Financiera de California tomó el command de SVB, y convirtió a la FDIC en síndico, después de que los depositantes iniciaran una corrida en el banco al tratar de retirar hasta $ 45 mil millones el jueves.
USDC es la segunda moneda estable más grande en el ecosistema criptográfico y es una parte esencial de la plomería de la industria.
¿Cómo se debilitó SVB? ¿Qué bancos podrían ser los siguientes?
El problema comenzó para SVB cuando se vio obligado a vender sus bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo con pérdidas.
SVB había estado utilizando depósitos de clientes para comprar bonos del gobierno de EE. UU. a largo plazo que tenía la intención de mantener hasta el vencimiento para obtener un rendimiento pequeño pero confiable. Esta es una práctica común en el modelo de banca fraccionada que sustenta la banca moderna.
Pero para cumplir con las demandas de retiro de depósitos, SVB tuvo que vender esos bonos con pérdidas. El hecho de que la Fed suba las tasas de interés significa que el valor de los bonos cae, porque los rendimientos y el precio de los bonos tienen una relación inversa.
Eso significaba que los activos de SVB valían menos de lo que los compró. Terminó incurriendo en una pérdida de $ 1.8 mil millones.
Nuevamente, en tiempos normales, esto no sería un problema ya que los bonos se mantendrían hasta el vencimiento, pero si se realizan ventas forzadas, esas pérdidas no realizadas se realizan.
Para cubrir esas pérdidas y las futuras pérdidas esperadas, SVB decidió emitir acciones.
Fue entonces cuando las campanas de alarma comenzaron a sonar entre su foundation de depositantes.
SVB tiene $175,400 millones en depósitos totales, de los cuales $151,000 millones no están asegurados, lo que representa el 85% de sus depósitos.
El Founders Fund de Peter Thiel aconsejó a los depositantes que se retiraran, lo que fue el clavo en el ataúd para SVB: las corridas bancarias son difíciles de detener.
Las debilidades del sistema bancario justifican que bitcoin sea una reserva de valor
De manera preocupante para el sistema bancario, SVB no es el único que tiene este tipo de pérdidas no realizadas en su equilibrium, como muestra el gráfico de la FDIC a continuación:
Otros bancos ahora podrían convertirse en un objetivo para los vendedores en corto y sus depositantes podrían comenzar a ponerse nerviosos.
Initial Republic Financial institution, con sede en California, que atiende a una base de clientes adinerados, vio caer sus acciones hasta un 15% el viernes. Otros bancos regionales también han estado bajo presión.
Es posible que las debilidades del sistema bancario no se extiendan a los grandes bancos bien capitalizados, pero es posible que el regulador haya desviado la atención en lo que respecta a las instituciones más pequeñas, como se vio con Silvergate y SVB.
Aunque puede ser difícil apreciar esto en este momento, el drama que se desarrolla en realidad resalta el sólido caso de uso de bitcoin como una reserva de valor.
Tal vez es por eso que el precio de bitcoin no se ha derrumbado con la noticia de la quiebra del Silicon Valley Lender, aunque eso podría deberse a que la noticia de Silvergate antes fue suficiente para sacar a los vendedores.
Aún así, el precio de bitcoin en las últimas 24 horas se ha mantenido bien, pero los participantes del mercado pueden esperar más volatilidad en el futuro.
Bitcoin ha subido un 64 % desde su punto más bajo a corto plazo y solo ha retrocedido un 20 % hasta ahora.
En este punto, se podría perdonar a los comerciantes por pensar que Bitcoin es una moneda más estable que USDC.
Además, los poseedores de bitcoins se sentirán cómodos por el hecho de que tiene una gran región de soporte en la línea de control del perfil de volumen (línea roja) alrededor de los niveles de $16,000.
USDC y DAI en problemas: ¿cuáles de las principales monedas estables están en riesgo?
Los comerciantes y las criptoempresas reaccionaron a la noticia de la exposición de la reserva de USDC a SVB saliendo de sus posiciones en la moneda estable y moviéndose a Tether (USDT).
USDT es la moneda estable primary, pero nunca ha realizado una auditoría completa de sus reservas sin embargo, ahora se considera más segura que USDC.
Como resultado de la presión de compra, Tether ahora se ha movido de su paridad en una dirección positiva, valuada en $1.01.
Otros emisores de monedas estables se han apresurado a publicar declaraciones que afirman que no tienen exposición a SVB, incluido Gemini, que emite Paxos, Binance, el emisor de BUSD.
El CTO de Tether, Paolo Ardoino, publicó un comunicado diciendo que USDT no tiene exposición a SVB.
La implosión de USDC está teniendo impactos de gran alcance en el espacio criptográfico que podría convertir el criptoinvierno en una crisis de la Edad del Hielo.
El intercambio descentralizado Curve ha visto cómo su grupo de monedas estables 3Pool se desequilibraba enormemente. DAI, USDC y USDT se mantienen en proporciones aproximadamente iguales, pero eso es en tiempos normales.
Ahora solo alrededor del 6% está en USDT, mientras que USDC y DAI representan cada uno más del 40% del grupo.
DAI está fuertemente garantizado por USDC y también se está desvinculando a partir de ahora actualmente cambia de manos por $ .90 en lugar de $ 1. DAI es la cuarta moneda estable más grande.
Aumento de las tarifas de fuel de Ethereum
Otra consecuencia directa del último giro en la criptocrisis son las tarifas de gasoline de Ethereum que aumentan a más de 300 Gwei.
Eso equivale a los costos de transacción en la cadena de bloques Ethereum que en un momento obligaron a los usuarios de Uniswap a pagar un promedio de $90 para mover fondos.
En el momento de escribir este artículo, el promedio de Gwei es de 83, pero podría aumentar nuevamente cuando se abra la sesión del sábado en EE. UU.
La cadena Ethereum se está congestionando a medida que varias empresas de criptomonedas intentan reposicionar sus fondos para protegerse del contagio de SVB.
¡Ay! Un comerciante pagó $ 2 millones para recibir $ .05 USDT
Tal es el nivel de desorden en el mercado, un comerciante que estaba apostando en un grupo de liquidez trató de salir pero no estableció su deslizamiento, comparable a establecer una orden de límite en acciones.
Como resultado, el comerciante fue víctima del llamado bot de valor extraíble máximo. La transacción terminó costando $2,080,468.85 para recibir $.05 de USDT:
Compre USDC hoy y podría ganar mucho dinero también podría perderlo todo
Para aquellos que no temen el riesgo de alto octanaje, podrían ganar grandes cantidades de dinero.
Los árbitros podrían comprar USDC en su estado desvinculado y luego canjearlo por $ 1 el lunes, embolsándose la diferencia.
Pero, por supuesto, eso es increíblemente arriesgado porque nadie sabe qué hará la FDIC con respecto a los depósitos no asegurados en SVB, de los cuales forman parte las reservas del USDC para pagar los reembolsos.
Algunos argumentarán que el contribuyente no debería tener nada que ver con el rescate de un banco que se dedicó por completo a construir una base de depósitos que carecía de diversidad, debido a su preponderancia de depósitos de startups tecnológicas y money de riesgo.
Michael Egorov, fundador de Curve Finance, en comentarios a Bloomberg dijo que todo saldrá bien, pero él diría eso, ¿no?
«Creo que veremos mucha volatilidad en el precio de USDC durante el fin de semana porque los canjes de USDC no funcionarán en ese momento: los bancos no trabajan los fines de semana».
Luego agregó con optimismo: «Sin embargo, la situación podría mejorar una vez que el canje comience a funcionar el lunes, y algunos comerciantes comprarán USDC barato y canjearán 1: 1 a USD».
¿Quién comprará SVB? ¿Elon Musk?
El lunes, los participantes del mercado buscarán ver cómo la FDIC pretende manejar el tema de los depósitos no asegurados. Según eso, será posible encontrar un comprador del banco.
Sin embargo, muchos grandes bancos desconfiarán de enredarse con SVB en un momento de gran incertidumbre.
Elon Musk, quizás en broma, insinuó que podría estar interesado en comprar el banco.
Pero Musk tiene forma de no cumplir con sus declaraciones tuiteadas.
