Los mercados bajistas son para construir. Las empresas que logren sobrevivir a esta prolongada caída se posicionarán para aprovechar la próxima corrida alcista, cuando quiera que llegue. A través de este proceso de preparación competitiva, las características que fueron de vanguardia en el último ciclo se convierten en algo en juego para el siguiente.
Ya no es suficiente que los intercambios de criptomonedas simplemente faciliten la compra y venta de criptomonedas. Los intercambios no pueden seguir siendo meros mercados de activos, especialmente considerando el auge de las finanzas descentralizadas o DeFi. En cambio, construirán portales a todo un universo financiero.
La oportunidad es enorme a medida que la Generación Z crece con familiaridad con las criptomonedas y entusiasmo por poner sus fondos a trabajar. En mayo, la Fundación FINRA y el Instituto CFA publicaron una encuesta que encontró que el 44% de los inversores de la Generación Z comenzaron a invertir comprando criptomonedas sólo el 32% empezó con acciones y el 21% con fondos mutuos.
Además, el 65% de los inversores de la Generación Z utilizan aplicaciones financieras y prestan atención a sus orientaciones: «De aquellos que han recibido sugerencias de una aplicación, el 67% dijo que las sugerencias les influyeron para realizar una inversión, un comercio o una compra en particular».
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Las plataformas criptográficas de “inversión como servicio” que se inspiran en las experiencias seleccionadas que ofrecen los gigantes de TradFi como Vanguard podrán darle la bienvenida a la próxima generación a una base para el desarrollo de riqueza.
El efectivo podría distribuirse entre un conjunto de monedas digitales de bancos centrales (CBDC), criptomonedas y monedas estables. Las inversiones podrían estar compuestas por valores, fondos y activos tokenizados. Los pasivos podrían representarse como obligaciones tokenizadas, y los activos, objetos de valor y objetos de colección representados como tokens no fungibles (NFT) con documentos contractuales como el título o la póliza de seguro integrados en el propio token.
Desafortunadamente, las primeras incursiones en este campo se han visto obstaculizadas por el dedo gigante del Tío Sam. Los intercambios de cifrado de EE. UU. ya no pueden ofrecer servicios de rendimiento basados en deuda como el antiguo programa Gemini Make o servicios de apuestas minoristas como el prohibido de Kraken o el asediado equivalente de Coinbase.
Sin embargo, existe un camino hacia el cumplimiento. Uno que implique actuar de forma proactiva con la Comisión de Bolsa y Valores y confiar en asociaciones de custodia sólidas, incluidas herramientas como cuentas administradas por separado. Combinar fondos de clientes en grandes cestas de activos digitales no es un comienzo, ya que tituliza los activos subyacentes. Pero los productos inteligentes y automatizados de indexación directa, empleados por un registro de asesores de Net, han logrado avances entre los reguladores.
Estas plataformas de indexación directa son el siguiente paso hacia una amplia adopción de activos digitales de cola larga más allá de bitcoin (BTC) y ETH de Ethereum. Estoy de acuerdo con el liderazgo de Methodic Capital Administration: “Los índices permiten una asignación eficiente de activos, gestión de riesgos, desarrollo de productos y medición del desempeño. Sin índices, las criptomonedas no pueden evolucionar hacia un mercado financiero institucional”.
Los asesores desempeñarán un papel basic en la simplificación de Internet3, la gestión del inventario de clientes y la maximización del rendimiento con la inevitable proliferación de protocolos, productos y aplicaciones descentralizadas en cadena. Una vez más, Methodic Capital Administration acierta cuando señala: «Lo que falta en los EE. UU. es el apoyo regulatorio y la adopción de índices que capturen los aspectos más matizados y diferenciadores de los mercados criptográficos, como las tasas de recompensa de prueba de participación».
Ciertamente esperamos que los reguladores estadounidenses nos ayuden y establezcan directrices claras más allá de un easy ETF al contado, pero la innovación se producirá con o sin ellos.
