A medida que las criptomonedas continúan dando forma a las finanzas globales, los reguladores se apresuran a mantenerse al día con el panorama en constante cambio, lo que genera debates sobre cómo encontrar el equilibrio adecuado entre la supervisión financiera y las finanzas descentralizadas.
A continuación se muestran los pros y los contras de las reglas criptográficas y la situación actual de las regulaciones criptográficas.
Cómo funcionan las criptomonedas
Antes de las regulaciones criptográficas, existían las criptomonedas, que son monedas digitales administradas en gran medida sin las regulaciones y protecciones de un banco central o gobierno. Las criptomonedas funcionan así:
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La criptomoneda es un activo digital que atrae a muchos inversores porque opera en blockchain, que es un libro de contabilidad descentralizado que registra las transacciones en múltiples computadoras. Estas computadoras validan las transacciones y dejan un registro permanente que es esencialmente un recibo extenso de cada transacción realizada.
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Blockchain registra el flujo de información y, por diseño, pretende ser transparente, siempre que pueda acceder a la base de datos de blockchain que contiene esos datos. La tecnología Blockchain garantiza que la información se almacene de forma segura, al mismo tiempo que mantiene un libro de modificaciones y prohíbe las alteraciones después de que se ingresa una transacción, creando un registro de auditoría claro de los cambios.
Las principales monedas reguladas (como el euro o el dólar estadounidense) tienden a ser bastante estables y estar respaldadas por un gobierno. Por el contrario, las criptomonedas son extremadamente volátiles por un par de razones, incluida la de tener menos regulaciones. La mayoría de las criptomonedas no están vinculadas a un activo físico, como una empresa con ingresos, ni respaldadas por un gobierno. En cambio, las criptomonedas obtienen su valor únicamente de lo que la gente está dispuesta a pagar en ese momento.
De hecho, un estudio de 2022 publicado en la revista Finance Research Letters identificó cuatro factores principales de la volatilidad en el precio de Bitcoin: las tendencias de Google, cuántos bitcoins hay en circulación, la confianza del consumidor en EE. UU. y el S&P 500.
Pros y contras de la regulación criptográfica
En los últimos años, algunos gobiernos se han centrado en incorporar criptomonedas en marcos regulatorios nuevos o existentes en un intento de proteger a los inversores. Otros creen que la regulación podría sofocar la innovación y limitar la libertad financiera dentro de una moneda diseñada específicamente para estar fuera del alcance del gobierno.
Ventajas
- Ayuda a proteger a los inversores contra fraudes, estafas y manipulación del mercado.
- Desalienta actividades ilegales como el blanqueo de capitales y el terrorismo.
- Reduce la volatilidad de los precios y mejora la estabilidad del mercado.
- Promueve la confianza y una adopción más segura de activos digitales.
Contras
- Contradice la naturaleza descentralizada de las criptomonedas y puede sofocar la innovación
- Legitimaciones de un activo volátil
- Limita la inclusión, especialmente para aquellos que no tienen acceso a los servicios financieros tradicionales.
- Disminuye la privacidad del usuario y aumenta el seguimiento por parte de los gobiernos.
¿Cómo se regulan las criptomonedas en EE. UU.?
Estas diferencias de opinión han provocado variaciones en la regulación de las criptomonedas en los EE. UU. y el mundo. Dependiendo de cómo estén estructurados los activos digitales, tanto los reguladores federales como los estatales pueden tener autoridad sobre las transacciones en los EE. UU.
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC), el Servicio de Impuestos Internos (IRS) y la Comisión de Comercio Futuro de Productos Básicos (CFTC) definen las criptomonedas de manera diferente como valores, productos básicos y propiedades, respectivamente.
La SEC
La SEC clasifica las criptomonedas como valores, como las acciones, y exige que todas las ventas o emisiones de activos digitales sean registradas por la empresa emisora. Esto significa que la SEC quiere que las criptomonedas sigan las mismas reglas que las empresas que cotizan en bolsa. Por ejemplo:
- Comprar un activo digital significa que la criptografía debe estar registrada y aprobada por la SEC, lo que, según afirman los partidarios de la regulación, le da al comprador más transparencia sobre los riesgos asociados con ella.
- Al vender un activo digital, también debe cumplir con las reglas de la SEC, incluida la adición de divulgaciones u otras declaraciones legales antes de vender criptomonedas.
En los últimos años, la SEC ha tomado medidas enérgicas contra los intercambios de cifrado que supuestamente no han seguido estas reglas, incluida la presentación de demandas contra Coinbase y Binance.
El IRS
El IRS clasifica las criptomonedas como propiedad. Esto significa que cada vez que vende o compra criptomonedas, puede haber implicaciones fiscales asociadas.
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Impuestos sobre las ganancias de capital se aplican cuando vende o intercambia la criptografía por más de lo que la compró.
- Vender, intercambiar o comprar criptomonedas puede desencadenar un hecho imponible que los inversores deben informar en sus declaraciones de impuestos anuales.
Estas reglas han estado vigentes desde 2014, lo que significa que los inversores deben realizar un seguimiento de sus transacciones para informar con precisión los impuestos asociados con ellas.
La CFTC
La CFTC considera que las criptomonedas son similares a una materia prima, como el oro o la plata. Esto significa que la compra o venta de criptomonedas puede considerarse un hecho imponible y también pueden aplicarse tasas de ganancias de capital.
Además, esto significa que las criptomonedas se pueden negociar en los mercados de futuros, lo que permite a los inversores especular sobre el precio de una moneda en una fecha futura.
Estados
A pesar de que agencias federales como la SEC y la CFTC establecen reglas generales para los EE. UU., los estados individuales también tienen sus propias regulaciones criptográficas que varían ampliamente.
Nueva York, por ejemplo, tiene BitLicense, una licencia comercial para monedas virtuales con requisitos estrictos. Mientras tanto, Wyoming, uno de los estados más amigables con las criptomonedas, planea emitir su propia moneda estable y ha aprobado alrededor de 30 leyes desde 2019 para intentar atraer negocios de criptomonedas y blockchain.
¿Cómo se regulan las criptomonedas a nivel mundial?
Si bien las entidades gubernamentales de EE. UU. se han centrado en clasificar las criptomonedas, otras naciones han adoptado enfoques diferentes. Algunos países han prohibido las criptomonedas por completo y otros han optado por un enfoque más acogedor.
- En la Unión Europea, el Se introdujeron los mercados de criptoactivos (MiCA), que proporcionan un marco sobre cómo ver las criptomonedas en los estados miembros.
- En China, La criptomoneda está completamente prohibida.
- En Japón, Las criptomonedas se consideran propiedad legal y los intercambios deben registrarse y cumplir con las leyes contra el lavado de dinero.
- En Canadá, Las entidades criptográficas deben registrarse con el gobierno y existen estrictas normas y regulaciones contra el lavado de dinero.
¿Están reguladas las monedas estables?
Las monedas estables también viven dentro del salvaje oeste regulatorio de las criptomonedas. Las monedas estables son un tipo de criptomoneda creada para mantener un valor fijo a lo largo del tiempo y anclada a un activo fijo, que suele ser una moneda real específica, frecuentemente el dólar estadounidense. A diferencia de otras criptomonedas, el precio de las monedas estables debe ser estable.
Debido a esto, las monedas estables pueden ser más fáciles de usar para las transacciones cotidianas (y un salvavidas para las personas que viven en economías en dificultades con sanciones y una moneda local débil) y potencialmente transformadoras al ofrecer los beneficios de las criptomonedas sin la volatilidad.
También se están desarrollando regulaciones para las monedas estables, pero los legisladores en los EE. UU. y en el extranjero están considerando regulaciones similares a las de los bancos para las monedas estables.
En pocas palabras
Las regulaciones sobre criptomonedas varían en los EE. UU. de un estado a otro e incluso entre agencias federales, cada una de las cuales tiene diferentes formas de definir las criptomonedas que tienen sus propias implicaciones fiscales y leyes. Los inversores deben realizar su investigación individual para determinar qué leyes criptográficas existen en sus respectivos estados. Y sobre todo, independientemente de cómo se regulen las criptomonedas, recuerda que son activos muy volátiles y los inversores deben tener mucha cautela a la hora de invertir en cualquier tipo de cripto.
