De regreso al escritorio después de unas vacaciones de finales de verano, es un buen momento para hacer un rápido análisis del desempeño del año hasta la fecha en los mercados de activos digitales (consulte la Figura 1 a continuación). En common, bitcoin (BTC) claramente ha estado creando el ambiente para 2023, como lo representa el Índice de Mercados de CoinDesk (CMI), y parece que la mayoría de los titulares generales que han afectado al mercado de criptomonedas en los últimos meses se pueden colocar dentro del cubo. de la saga en curso hacia un ETF al contado de bitcoin.
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Para comprender mejor el contexto detrás del enfoque del mercado de criptomonedas en un ETF al contado, es útil establecer algunos paralelos históricos útiles con la creación de ETF de oro y su impacto en el mercado del oro.
Al igual que los ETF de oro, un ETF de bitcoin haría mucho más fácil para una gama más amplia de inversores obtener exposición a bitcoin. Elimina la necesidad de que los inversores compren y almacenen bitcoins directamente. Si bien esta dificultad no desanimó a los primeros usuarios, puede ser un proceso complejo y desalentador para muchos (es decir, imagínese acompañar a un abuelo a través del proceso de almacenamiento en frío). Dato curioso: antes de que se lanzara el primer ETF de oro, los inversores podían invertir en fondos cerrados más torpes, compañías de oro como mineras o cargar con el metal brillante serious. Con un ETF, la demanda de oro por parte de los inversores aumentó. Un ETF al contado de bitcoin podría hacer lo mismo, lo que provocaría un aumento en las compras por parte de inversores minoristas que no están actualmente en Grayscale Bitcoin Belief (GBTC) o uno de los ETF de futuros de bitcoin como el de ProShares (BITO).
Relacionado con la mayor accesibilidad estaría un aumento en la liquidez y el volumen de operaciones en el mercado de bitcoins. Una mayor liquidez y una mayor diversificación de la foundation de inversores del activo podrían ayudar a estabilizar los precios y reducir la volatilidad de los precios causada por las condiciones de falta de liquidez del mercado. Esto también podría hacer que la base de inversores pase de inversores minoristas conocedores de la tecnología y entusiastas de las criptomonedas a inversores en activos reales más convencionales y a más largo plazo que busquen diversificarse de las monedas fiduciarias.
El lanzamiento de un ETF de bitcoin podría catalizar una mayor adopción institucional de bitcoin, ya que delegaría la adquisición y el almacenamiento del activo digital a custodios calificados. Una estructura de ETF también proporciona un vehículo de inversión más familiar y regulado con el que los inversores institucionales se sienten cómodos, lo que podría llevar a que más fondos de cobertura, administradores de activos y fondos de pensiones asignen capital a bitcoin.
Así como el ETF de oro facilitó a los inversores agregar diversificación adicional a sus carteras, un ETF de bitcoin podría cumplir un propósito comparable. Los inversores que buscan diversificar sus carteras pueden asignar algunos de sus activos a bitcoin a través del ETF, viéndolo como una reserva de valor o una clase de activo no correlacionada. Esta adición de bitcoin a un mayor número de carteras de inversores probablemente sería pequeña en términos porcentuales debido a la naturaleza relativamente joven y volátil de la clase de activos, pero aún así daría como resultado un flujo significativo de funds hacia la clase de activos de criptomonedas.
En resumen, la introducción de un ETF de bitcoin podría verse como una señal de la maduración del mercado. Señala que bitcoin está evolucionando de una clase de activo de nicho a una clase aceptada y regulada dentro del sistema financiero tradicional.
Del editor jefe adjunto de CoinDesk, Nick Baker, aquí hay algunas noticias que vale la pena leer:
