Análisis del euro (EUR/USD, EUR/GBP)
- El IPC de EE.UU. obliga a los mercados a recalibrar las expectativas de recorte de tipos
- El ritmo del IPC de EE.UU. envía al EUR/USD a la baja: el siguiente nivel de soporte está en 1,0700
- El EUR/GBP cotiza dentro de un rango familiar
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El IPC de EE.UU. obliga a los mercados a recalibrar las expectativas de recorte de tipos
El IPC estadounidense superó las estimaciones en todas las medidas principales en marzo. La inflación general aumentó del 3,2% al 3,5% y la medida mes a mes superó las estimaciones y llegó al 0,4%. La inflación subyacente se mantuvo en el 3,8%, pero superó las estimaciones del 3,7%, aumentando también un 0,4% en el mes.
Los sucesivos aumentos intermensuales de la inflación hacen difícil para la Reserva Federal señalar la estacionalidad de los datos como la razón del aumento ahora que ya hemos recibido datos correspondientes a tres meses.
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Se espera en gran medida que el BCE utilice la plataforma de la reunión de abril para señalar el inicio del proceso de recorte de tipos en junio. Importantes funcionarios del BCE ya han comunicado este cronograma y, por lo tanto, el anuncio de mañana conlleva el riesgo de que no sea un gran impulsor del mercado.
Probabilidades implícitas de mercado de recortes de tasas (mostradas en puntos básicos, pb)
Fuente: Refinitiv
En cambio, los mercados pueden buscar pistas sutiles sobre políticas futuras a través de preguntas dirigidas a Christine Lagarde en la conferencia de prensa posterior al anuncio.
La reunión de junio también incluirá proyecciones actualizadas del personal, lo que probablemente brindará mayor confianza al consejo de gobierno sobre el recorte de tasas. Los avances recientes en materia de inflación se alinean con la noción de normalización de las políticas y sirven para motivar al comité a recortar las tasas más temprano que tarde.
El ritmo del IPC de EE.UU. envía al EUR/USD a la baja: siguiente nivel de soporte en 1,0700
El EUR/USD se hundió inmediatamente después de la publicación del IPC, ya que los mercados dominaron las probabilidades de recorte de la Fed, fortaleciendo el dólar y pesando sobre el EUR/USD. El euro se ha negociado de manera bastante sólida a pesar de las recientes caídas de la inflación en la UE, lo que ha aumentado la presión sobre el BCE para que reduzca las tasas.
El EUR/USD prueba el retroceso de Fibonacci del 38,2% de la caída de 2023 en 1,0765, con potencial de dirigirse hacia el nivel psicológico de 1,0700. El impulso bajista sigue al movimiento de mediano plazo que comenzó cuando el par encontró resistencia alrededor de 1,0950.
Gráfico diario EUR/USD
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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El EUR/GBP opera dentro de un rango familiar
El EUR/GBP bajó después de intentar superar el rango de negociación (rectángulo naranja). La volatilidad del tipo de cambio ha faltado en 2024, lo que significa que los intentos de ruptura no han recibido el seguimiento necesario para concretar un movimiento.
Sin embargo, la reciente dinámica de la inflación y los próximos recortes de las tasas de interés pueden cambiar eso. Están apareciendo divergencias en los datos económicos entre EE.UU. y Europa, pero también en el Reino Unido. Dado que la UE y el Reino Unido esperan trayectorias similares de menor inflación, es probable que ambos continúen oscilando sin un movimiento direccional claro por ahora.
El soporte inmediato aparece en 0,8560 seguido de 0,8515. La resistencia vuelve a situarse en 0,8578, el límite superior del rango.
Gráfico diario EUR/GBP
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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