Configuraciones de precios USD/JPY, GBP/JPY, EUR/JPY
• USD/JPY: El cambio económico fundamental de Japón coincide con un dólar más débil
• GBP/JPY: la libra esterlina limita las pérdidas frente al yen ya que los datos de salarios calientes respaldan a la libra esterlina
• EUR/JPY: Nubes oscuras se forman sobre Europa, motivo de preocupación entre los halcones del BCE
• El análisis de este artículo utiliza patrones gráficos y niveles clave de soporte y resistencia. Para obtener más información, visite nuestra biblioteca de educación integral.
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El impulso del yen continúa mientras la mentalidad deflacionaria arraigada parece estar cambiando
Durante décadas, la economía japonesa ha luchado para lograr incluso los más mínimos signos de inflación impulsada por la demanda después de que estalló la burbuja de precios de los activos a principios de los noventa. Desde entonces, los consumidores han sido reservados en sus gastos debido al hecho de que los salarios han luchado por subir. Los hogares que esperan poca o ninguna revisión al alza de su salario neto tienden a no salir y gastar más de lo que han gastado anteriormente, lo que significa que los creadores de precios tienen poco o ningún espacio para aumentar los precios sin ver una disminución drástica en la actividad de ventas. Esto parece estar cambiando.
A principios de este año, Japón registró su crecimiento salarial más rápido en 30 años y los informes recientes revelaron que cada vez más el mercado laboral está participando en el repunte con pequeñas y medianas empresas (PYME) que también están experimentando ganancias récord. En el sector minorista y de servicios, los restaurantes y hoteles de Japón están experimentando una demanda impresionante a pesar de que los precios suben en algunos casos entre un 24 y un 50 por ciento. Puede tomar más tiempo para que surja una mentalidad de varias décadas para anticipar aumentos salariales y precios más altos para bienes y servicios, una condición previa para que el BoJ normalice su política monetaria ultralaxa.
Ventas minoristas japonesas con tendencia al alza
Fuente: Refinitiv, elaborado por Richard Snow
USD/JPY: El cambio económico fundamental de Japón coincide con un dólar más débil
Los datos fundamentales alentadores en Japón coinciden con una reciente liquidación del dólar después de que las cifras de la nómina (NFP) de EE. UU. fueran decepcionantes el viernes, lo que deja al par en camino a su mayor caída de cuatro días desde enero. Sin embargo, el gráfico USD/JPY había estado insinuando una posible reversión después de que varias velas diarias se congregaran por debajo del nivel psicológico de 145 sin mostrar un mayor impulso alcista.
La liquidación rompió por debajo de 142,25 con relativa facilidad, ahora en su cuarto día consecutivo de caídas (suponiendo un cierre más bajo hoy), USD/JPY encuentra soporte en 138,29, con el promedio móvil simple (SMA) de 200 días alrededor de 137,17 actualmente. Los mercados de divisas han mostrado una sensibilidad cada vez mayor a los datos, lo que significa que los datos de inflación de EE. UU. de mañana podrían exacerbar el movimiento bajista si la inflación baja, como se espera que haga según los pronósticos. Una impresión central más rígida podría ver un respiro, ya que el par avanza hacia 142.25, pero el escenario más probable, dada la velocidad de la venta masiva, es que los precios encuentren soporte en lugar de recuperar el terreno perdido.
Esté atento al RSI que, a este ritmo, podría pasar de sobrecompra a sobreventa en cuestión de días.
Gráfico diario USD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Snow
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GBP/JPY: la libra esterlina limita las pérdidas frente al yen, ya que los datos de salarios calientes respaldan a la libra esterlina
La libra esterlina ha sido testigo de una modesta caída frente al yen gracias a un Banco de Inglaterra de línea dura y los mercados cotizan en una tasa bancaria terminal de poco menos del 6,5%. Además, los datos salariales de hoy revelaron que durante un período de tres meses, las ganancias promedio del Reino Unido (incluyendo bonos) aumentaron un 6,9 % frente a una previsión del 6,8 % y un dato anterior del 6,7 %.
El soporte inmediato para GBP/JPY llega a 180.70, un nivel que se vio en 2014. Parece que el par está respetando este nivel por ahora, ya que el siguiente nivel de soporte está en 174.85 y requeriría una capitulación en la moneda del Reino Unido. El RSI se ha recuperado de un período prolongado en territorio de sobrecompra. 180.70 es en gran medida la línea en la arena aquí y deberá ser monitoreado para una posible continuación bajista.
Con vientos en contra que se acumulan en el Reino Unido (inflación alta y persistente, pagos excesivos de hipotecas y falta de crecimiento de la productividad), las posibilidades de un movimiento hacia 188.80 parecen escasas, pero una nueva prueba del máximo reciente alrededor de 184.00 sigue siendo una posibilidad.
Gráfico diario GBP/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Snow
EUR/JPY: Nubes oscuras se forman sobre Europa, motivo de preocupación entre los halcones del BCE
Los datos fundamentales europeos han revelado un debilitamiento de las perspectivas económicas. Alemania, la economía y el centro industrial más grande de Europa, lidera el camino a la baja en lo que respecta al PMI manufacturero y permanece dentro de una recesión técnica. Sin duda, el BCE esperará que el efecto del endurecimiento anterior y los efectos de base sean suficientes para ver disminuciones significativas en el índice de inflación subyacente de la zona euro. Si eso se materializa, el BCE podría suavizar su retórica agresiva y posiblemente favorecer una pausa en un futuro no muy lejano. En este escenario, el EUR/JPY tiene el potencial de acelerar las pérdidas recientes.
El siguiente nivel de soporte aparece en 151.61 a medida que los precios se alejan rápidamente del territorio de sobrecompra. 156.85, el nivel de septiembre de 2008 aparece como el nivel de resistencia más inminente antes de que se pueda considerar el máximo de 158.00 plano. Dada la tendencia en los datos europeos, aún podría haber más ventas.
EUR/Gráfico diario de JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Snow
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
Póngase en contacto y siga a Richard en Twitter: @RichardSnowFX
