Según el Banco Mundial, 1,4 mil millones de adultos en todo el mundo siguen sin tener acceso a servicios bancarios. El sistema financiero global, a pesar de su increíblemente vasta infraestructura, no logra servir equitativamente a la población mundial en muchos aspectos.
Para muchos, la brillante promesa de libertad financiera no es solo una cuestión de sobrevivir en la carrera de ratas, sino también una historia de inflación y documentación.
Crédito respaldado por BTC: Un salvavidas para los no bancarizados
Millones de personas siguen estando sub-bancarizadas o completamente sin acceso a servicios bancarios debido a estrictos requisitos de crédito, altas tarifas y accesibilidad limitada. Desde refugiados palestinos sin prueba de ciudadanía, mujeres solteras sin contrato de trabajo en Egipto, o las innumerables personas que enfrentan tasas de inflación exorbitantes de más del 120% en Argentina.
Durante la crisis financiera de 2008, innumerables individuos en Estados Unidos perdieron sus hogares debido a prácticas de préstamos depredadores, mostrando las vulnerabilidades inherentes del sistema. Incluso hoy, la alta inflación erosiona los ahorros en monedas fiduciarias, dejando a los consumidores con menos opciones para preservar su riqueza.
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Mientras tanto, las pequeñas empresas en todo el mundo enfrentan el rechazo de los bancos debido a estándares rígidos de solvencia crediticia. Incluso se podría argumentar que el dinero es quizás la herramienta política más violenta en el arsenal de los poderes establecidos. Esta brecha en accesibilidad y equidad revela la necesidad de sistemas financieros alternativos.
El crédito respaldado por Bitcoin ofrece una solución viable, superando tanto las agendas políticas como las limitaciones económicas que mantienen a las personas pobres en la pobreza.
¿Qué son los sistemas de crédito respaldados por Bitcoin?
Los sistemas de crédito respaldados por Bitcoin permiten a los prestatarios usar sus tenencias de BTC como garantía para asegurar préstamos sin vender sus activos. Estos sistemas funcionan de manera similar a los préstamos garantizados, donde un prestatario promete un activo para acceder a liquidez.
Si el prestatario no paga, el prestamista liquida la garantía para recuperar los fondos. A diferencia de los préstamos tradicionales, estos sistemas no requieren puntajes de crédito ni documentación extensa, haciéndolos más accesibles para los holders de criptomonedas:
“La alta inflación, la devaluación de la moneda y la baja confianza en los bancos centralizados podrían impulsar la demanda de préstamos respaldados por Bitcoin. La estabilidad y naturaleza descentralizada de Bitcoin lo hacen atractivo en economías volátiles, y las plataformas DeFi ofrecen barreras más bajas y mejores condiciones en comparación con los préstamos tradicionales,” dijo Kevin Charles, cofundador de The Open Bitcoin Credit Protocol, a BeInCrypto en una entrevista.
El mercado de crédito respaldado por Bitcoin ha crecido, con actores clave como BlockFi, Ledn, Celsius y Nexo liderando el camino. Estas plataformas permiten a los usuarios mantener exposición a BTC mientras acceden a liquidez en fiat o stablecoins. La simplicidad y el atractivo de estos sistemas han impulsado su adopción en los últimos años, una razón por la cual han resistido pacíficamente durante los mercados bajistas.
Una gran ventaja del crédito respaldado por BTC es la capacidad de mantener la exposición a la apreciación del precio de Bitcoin. Los prestatarios pueden desbloquear liquidez sin vender BTC, permitiéndoles beneficiarse de ganancias a largo plazo. Además, los préstamos respaldados por Bitcoin actúan como un refugio contra la inflación al ofrecer una alternativa a las monedas fiduciarias que se devalúan.
Un holder de criptomonedas en Argentina, por ejemplo, podría protegerse contra su moneda nacional en declive e incluso ganar dinero extra. Según Bankrate, el dólar ahora tiene una tasa de inflación de 2,4%, que es notablemente la más baja desde febrero de 2021. Mientras tanto, BTC tiene una tasa de inflación de solo 1,7%.
La accesibilidad financiera con Bitcoin
Los sistemas respaldados por BTC también promueven la accesibilidad financiera. A diferencia de los bancos tradicionales, que requieren estrictas verificaciones de crédito, las plataformas de crédito respaldadas por Bitcoin evalúan principalmente el valor de la garantía. Este enfoque abre la puerta a individuos en regiones con infraestructura bancaria limitada, ofreciendo un salvavidas a los no bancarizados.
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Para aquellos que se mantienen fieles al ethos de la descentralización, la inclusión global es el verdadero punto de venta. El crédito respaldado por Bitcoin tiene el potencial de proporcionar servicios financieros a estas poblaciones, cerrando la brecha dejada por los sistemas tradicionales. Los bancos centrales e instituciones financieras globales siguen siendo susceptibles a los caprichos y cambios del siempre cambiante escenario político.
En una nación como Líbano, cuyos residentes transaccionan en dólares debido a su LBP efectivamente muerta, a los ciudadanos se les prohibió retirar sus propios dólares cuando el banco central enfrentó una crisis de escasez de dólares. Para referencia, un dólar equivale a 89,550 LBP. En el vecino Egipto, también comenzaron a circular rumores de cuentas en dólares embargadas antes de ser negados por funcionarios del banco central:
“El crédito respaldado por Bitcoin opera en una red global y descentralizada, lo que significa que el acceso no depende de los ingresos, la ubicación o el historial crediticio. Al usar Bitcoin como garantía, cualquier persona que posea el activo puede acceder a préstamos sin los guardianes tradicionales. Las primeras plataformas DeFi muestran una creciente adopción en regiones con acceso bancario limitado, destacando el potencial para la inclusión financiera,” agregó Charles.
Sin embargo, incluso con todas estas ventajas, la dualidad es la ley del universo. Los sistemas de crédito respaldados por Bitcoin no son una solución para todo; conllevan riesgos significativos. El más evidente es la volatilidad del precio de Bitcoin.
Una caída repentina en el valor de BTC puede desencadenar llamadas de margen, obligando a los prestatarios a agregar garantía o enfrentar la liquidación. Durante el colapso del mercado cripto en 2022, innumerables prestatarios perdieron su garantía a medida que los precios se desplomaban. Según Charles, hay formas de mitigar la volatilidad:
“La volatilidad se gestiona a través de la sobrecolateralización y las liquidaciones automatizadas. Al requerir más garantía que el valor del préstamo, las plataformas crean un colchón contra las caídas de precios. Además, el monitoreo en tiempo real asegura que los préstamos se ajusten a las condiciones del mercado, manteniendo la estabilidad incluso durante las caídas de precios,” agregó Charles.
El caballo de troya de “tres ojos“
Aun así, los sistemas de crédito respaldados por Bitcoin tienen implicaciones socioeconómicas que merecen ser examinadas. La primera es que, si bien estas plataformas democratizan el acceso al crédito para los holders de criptomonedas, corren el riesgo de crear nuevos guardianes financieros. Los inversores cripto adinerados, o “ballenas de criptomonedas,” son los que más se benefician, mientras que los usuarios promedio con tenencias limitadas pueden encontrarse excluidos.
Las ballenas, o direcciones que holdean más de 100,000 BTC, poseen el 21% del suministro total de Bitcoin. Esta dinámica significa perpetuar la concentración de riqueza dentro del espacio cripto también. Si eso sucede, podemos despedirnos de la promesa de inclusión. La segunda preocupación son las instituciones financieras tradicionales.
Están infiltrándose cada vez más en el mercado de crédito respaldado por Bitcoin a través de adquisiciones e influencia regulatoria. Bancos como Goldman Sachs y JPMorgan han comenzado a explorar préstamos respaldados por criptomonedas, señalando una convergencia de finanzas descentralizadas y tradicionales.
En noviembre, Bloomberg informó que Goldman Sachs se está preparando para lanzar una nueva empresa enfocada en activos digitales. Aunque estos desarrollos traen legitimidad, también generan preocupaciones sobre la cooptación del ethos descentralizado de Bitcoin. Luego entra el tercer y último caballo de Troya: la supervisión gubernamental.
Presenta tanto oportunidades como desafíos para los sistemas de crédito respaldados por Bitcoin. La regulación puede legitimar estas plataformas, asegurando la protección del consumidor y la estabilidad. Sin embargo, una regulación excesiva podría sofocar la innovación y comprometer la descentralización.
MiCA y su impacto en la inclusión financiera
Por ejemplo, el marco MiCA de la Unión Europea ha introducido claridad pero también ha impuesto requisitos de cumplimiento estrictos, causando fricción dentro de la industria cripto. Binance, el exchange de criptomonedas más grande del mundo por volumen de trading, tuvo que deshabilitar los servicios de copy trading para sus usuarios europeos en junio después de que se anunciara MiCA.
Otro problema que puede afectar la accesibilidad son los estándares de conocimiento del cliente (KYC), que pueden obstaculizar a aquellos que dependen de monederos cripto porque carecen de documentación personal suficiente. Los legisladores a menudo argumentan que las plataformas sin una estricta supervisión de KYC corren el riesgo de ayudar a los criminales en operaciones de lavado de dinero.
En 2023, Turquía incluso implementó un nuevo conjunto de leyes cripto destinadas a reforzar los estándares de KYC: “Estamos presenciando una recentralización de un sistema diseñado para ser libre. El desafío es encontrar el equilibrio sin diluir los principios fundamentales de Bitcoin”, planteó Charles.
Más sobre los créditos respaldados por Bitcoin
Plataformas como Aave y Sovryn ejemplifican enfoques descentralizados para el crédito respaldado por Bitcoin. Estos sistemas dependen de contratos inteligentes para automatizar transacciones, reduciendo la necesidad de intermediarios y asegurando transparencia. Sin embargo, la descentralización viene con sus propios desafíos, incluyendo escalabilidad, vulnerabilidades de seguridad y áreas grises regulatorias.
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Aún así, existen historias de éxito. Los prestatarios han utilizado préstamos respaldados por Bitcoin para financiar negocios, pagar facturas médicas o navegar por la incertidumbre económica sin vender su BTC. Por el contrario, otros han enfrentado pérdidas significativas debido a liquidaciones durante caídas del mercado, destacando los altos riesgos de estos sistemas.
En conclusión, el crédito respaldado por Bitcoin representa tanto una revolución financiera como una advertencia. Su futuro depende de su capacidad para escalar, seguir siendo accesible y adherirse al ethos de descentralización de Bitcoin.
A medida que las finanzas tradicionales ingresan al espacio y los marcos regulatorios evolucionan, el desafío será mantener el equilibrio entre la innovación y la inclusividad. Queda por ver si estos sistemas democratizan las finanzas o simplemente cambian la custodia.
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