Con la ayuda de Derek Robertson
El mes del caos del Reino Unido, que alcanzó un crescendo hoy con la renuncia de la primera ministra Liz Truss, tiene un sorprendente ganador: los patrocinadores de las criptomonedas.
La reorganización y la forma en que se derrumbó, a través de un rescate financiero y estragos en el mercado de bonos, solo refuerzan la narrativa escéptica de la criptoindustria sobre la relación entre los gobiernos y el sistema financiero. Y cuando el polvo se aclare nuevamente, existe una buena posibilidad de que el próximo líder del gobierno sea un defensor vocal de los activos digitales.
Para los criptocreyentes, los eventos recientes en el Reino Unido tienen una resonancia histórica. Bitcoin se inventó cuando se desarrolló la última crisis financiera mundial y fue adoptado por primera vez por un grupo de criptoanarquistas que querían salir del sistema existente. El primer bloque de transacciones de Bitcoin jamás enviadas estaba incrustado con un titular del Times of London de enero de 2009, «Canciller al borde del segundo rescate para los bancos».
Avance rápido hasta 2022, y de repente el Reino Unido está nuevamente en modo de rescate. A medida que el Banco de Inglaterra aumentaba las tasas para combatir la inflación, el gobierno de Truss propuso subsidios energéticos inflacionarios y recortes de impuestos para los ricos, que se anunciaron como favorables al crecimiento. En respuesta, el valor de algunos bonos del gobierno del Reino Unido, llamados gilt, se desplomó, lo que provocó llamadas de margen a muchos fondos de pensiones que los tenían. Esto amenazó con llevar a la bancarrota a algunos de los fondos de pensiones, lo que obligó a un rescate del mercado de bonos del Banco de Inglaterra y una reversión de los planes presupuestarios de Truss.
De todos modos, aquí hay un par de titulares del Times of London de las últimas semanas:
Cómo una ‘apuesta segura’ llevó los mercados dorados al borde del abismo
“Estas pensiones estaban destinadas a mantener seguros sus ahorros. Ahora se han equivocado”
Uno del FT: “El gobernador del BoE apuesta al insistir en que la operación de compra de bonos terminará”
Y uno de Bloomberg: “El gobierno del Reino Unido busca reconstruir la credibilidad después del rescate de BOE”
Se podría decir que tienen energía de 2009.
De repente, las criptomonedas parecen… ¿estables? Una crítica común de las criptomonedas, y a veces citada por los reguladores (incluido el banco de inglaterra en julio) es su alta volatilidad de precios.
Esas preocupaciones salieron a la luz a principios de este año cuando los criptomercados colapsaron, perdiendo dos tercios de su valor en cuestión de meses. Los patrocinadores de las criptomonedas se apresuraron a señalar que algunas acciones tecnológicas en realidad experimentaron reducciones más pronunciadas, incluido Netflix, que perdió 35 por ciento de su valor en una sola sesión de negociación en abril.
Los acontecimientos recientes les dan un tema de conversación aún mejor: en medio del caos del último mes, la volatilidad de algunos bonos soberanos del Reino Unido a largo plazo ha superó la de Bitcoin.
Una cosa es que algunas acciones tecnológicas muestren una volatilidad similar a la de las criptomonedas. Otra es cuando los bonos soberanos de una economía desarrollada, que se supone que son las piedras angulares de bajo riesgo (o incluso “sin riesgo”) del sistema financiero mundial, experimentan tales oscilaciones de precios.
Y no es sólo el sistema británico el que muestra grietas. Otros nodos importantes de las finanzas mundiales, en particular el Banco de Japón, también están bajo una gran presión.
«Si Bitcoin se creó para proporcionar un plan B, este es el momento en el que el sistema financiero y monetario tradicional se enfrenta a un gran desafío», dijo Steven Lubka, director gerente de la firma de servicios financieros Swan Bitcoin.
Obviamente, el gilt a largo plazo es solo una parte de los bonos soberanos de un país, y los ejemplos seleccionados de alta volatilidad en otros lugares no eliminan los riesgos asociados con una nueva clase de activos con muchas estafas. Pero al menos cuando se trata de Bitcoin, el criptoactivo más antiguo y popular, la volatilidad de gilt socava el argumento que presenta su volatilidad. único riesgos, y el desorden en Gran Bretaña juega directamente con la narrativa fundacional de sus primeros adherentes.
Luego, está la cuestión de qué viene después. En abril, el entonces Ministro de Hacienda Rishi Sunak dio a conocer un plan para hacer del Reino Unido un centro criptográfico.
El mes pasado, Truss venció a Sunak para suceder a Boris Johnson como líder de los conservadores y, por lo tanto, como primer ministro, dejando a su rival pro-cripto relegado al margen.
Pero mientras buscaba aferrarse al poder en sus últimos días, Truss se vio reducida a instalar a los partidarios de Sunak en los principales puestos del gabinete, incluso en el Ministerio del Interior y el Tesoro.
Con Truss fuera, cualquiera puede adivinar qué sucederá a continuación en Westminster, pero Sunak es vista como una de las principales contendientes para sucederla.
La primera opinión desde un rincón de la Cámara de los Lores es que Sunak es la principal contendiente: “¡Sospecho que lo es! Y las posibilidades son fuertes”, me dijo el liberal demócrata Jeremy Purvis, Lord of Tweed, a través de un mensaje de texto. (El mismo Purvis es criptoescéptico y planea plantear preocupaciones sobre su posible uso para facilitar el tráfico de personas en el próximo debate parlamentario sobre un proyecto de ley de delitos económicos).
Hay una cripto-víctima en el caos: el proyecto de ley de Mercados y Servicios Financieros de Sunak, que allanar el camino para la regulación de la actividad criptofinanciera en el Reino Unido, surgió para para mayor consideracion en el comité ayer, justo a tiempo para perderse en la confusión como pico parlamentario dis-ordenar establecer en.
El debate sobre el apetito de la criptominería para la energía eléctrica es cada vez más urgente en Europa, donde la crisis energética provocada por la guerra en Ucrania es amenazando el continente economía entera.
Lo que explica un papel publicado por la Comisión Europea esta semana, recomendando que si «hay una necesidad de desconexión de carga en los sistemas eléctricos, los Estados miembros también deben estar preparados para detener la minería de criptoactivos» por completo.
El memorando también recomienda «el fin de las exenciones fiscales y otras medidas fiscales que benefician a los criptomineros actualmente en vigor en ciertos Estados miembros», y dice que la Comisión está trabajando para desarrollar una etiqueta de eficiencia energética para blockchains.
Para habilitar la etiqueta de advertencia, el proyecto de ley de Mercados de Criptoactivos de la UE, que fue aprobado por su Parlamento a principios de este mesrequerirá que las empresas de criptominería revelen su uso de energía. Esto podría ser considerable: un informe de la Oficina de Política Científica y Tecnológica de la Casa Blanca publicado el mes pasado estimó que desde 2018 el uso de energía de criptominería se ha duplicado o cuadriplicado. — derek robertson
En los últimos meses, un grupo de reguladores han presentado nuevas recomendaciones para hacer que las criptomonedas sean más seguras, estables y protegidas.
Ayer por la tarde, uno de los jugadores más importantes de la industria lanzó su propio guante. En una publicación de blog, el jefe de FTX, Sam Bankman-Fried, describió su propia visión para “Posibles estándares de la industria digital”, pretendía en su escrito “crear claridad y proteger a los clientes mientras esperan regímenes regulatorios federales completos”. El documento es solo una serie de recomendaciones para sus pares, pero es una ventana útil sobre cómo los titanes de las criptomonedas podrían estar pensando en aprender a vivir con la regulación. Algunos aspectos destacados:
- Creando “listas de bloqueo” para congelar evasores de sanciones
- Establecer un estándar de la industria que pagaría a los piratas informáticos el 5 por ciento de lo que roban, siempre y cuando el resto se devuelva a los clientes, como una «recompensa por errores» de facto
- Garantizar que las monedas estables vinculadas al dólar estén «respaldadas por al menos tantos dólares estadounidenses (o notas/letras del Tesoro emitidas por el gobierno federal) como tokens de monedas estables en circulación»
Bankman-Fried también aborda el mayor dilema existencial de la industria, el de cómo los reguladores deberían clasificar las criptomonedas. Describe el sistema actual de FTX para probar si los productos en su intercambio son valores, antes de decir: «Idealmente, terminaríamos en un lugar como industria donde ser un valor no es algo malo: donde hay procesos claros para registrar digital valores de activos que protegen a los clientes al tiempo que permiten la innovación”. — derek robertson
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Ben Schreckinger cubre tecnología, finanzas y política para POLITICO; es un inversor en criptomonedas.
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