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El auge de las monedas estables, estas criptomonedas respaldadas por activos estables como el dólar, bien podría cambiar las reglas del juego para el sistema financiero global. Mientras continúa el debate sobre su regulación, una voz influyente acaba de tomar una postura. Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal de Estados Unidos, afirmó que, bajo ciertas condiciones, estos activos digitales podrían beneficiar al sistema financiero tradicional. Sus comentarios, pronunciados en una conferencia en el Instituto de Estudios Avanzados el 18 de octubre, arrojan más luz sobre cómo las monedas estables podrían transformar la forma en que se realizan los pagos a nivel mundial.
Stablecoins: un nuevo activo para pagos internacionales
Durante su discurso, Christopher Waller enfatizó que las monedas estables, si se regulan adecuadamente, podrían reducir los costos relacionados con los pagos transfronterizos al eliminar la necesidad de intermediarios financieros. De hecho, «las monedas estables pueden reducir la necesidad de depender de intermediarios de pago y, por lo tanto, reducir los costos de transacción globales», afirmó. Estas criptomonedas, a menudo respaldadas por monedas fiduciarias como el dólar estadounidense, ofrecen la posibilidad de hacer las transacciones más fluidas y acelerar los tiempos de pago, especialmente en áreas donde la infraestructura bancaria está menos desarrollada.
Waller también mencionó que las monedas estables, si se regulan adecuadamente, podrían convertirse en un pilar clave de las nuevas plataformas comerciales. «Si se pueden implementar salvaguardias adecuadas para minimizar los riesgos de pánico y limitar otros peligros, como su uso en actividades ilícitas, entonces las monedas estables podrían desempeñar un papel beneficioso en los pagos y servir como activos seguros», especificó. El gobernador de la Fed insiste en la importancia de una regulación clara y sólida para permitir que las monedas estables prosperen sin comprometer la estabilidad del sistema financiero.
Stablecoins: potencial que debe gestionarse con precaución
Sin embargo, a pesar de estas aparentes ventajas, Waller no dejó de recordar que la seguridad de las stablecoins no estaba garantizada en modo alguno. Expresó reservas sobre su uso a gran escala sin una regulación estricta para gestionar los riesgos asociados. «La seguridad de las monedas estables no está garantizada», advirtió. Además, señala los peligros relacionados con la ausencia de un marco regulatorio. Sin salvaguardias adecuadas, estos activos podrían utilizarse con fines ilícitos o desencadenar crisis de liquidez en caso de pérdidas masivas de confianza, lo que se conoce como “corrida bancaria”.
Waller también se hizo eco de las preocupaciones de varios legisladores estadounidenses sobre la creciente competencia entre las monedas estables extraterritoriales y las reguladas en los Estados Unidos. Según un nuevo informe de Chainalysis, las transacciones de stablecoins en plataformas no reguladas por Estados Unidos alcanzaron el 60 % del volumen global en 2024, cifra que refleja la tendencia hacia la adopción de estos activos fuera del marco legal estadounidense. Así, si esta tendencia continúa, las stablecoins podrían escapar del control de los reguladores, haciendo aún más compleja su gestión. Esta situación podría reforzar los llamados a una regulación internacional más coherente y armonizada para evitar que estos activos se conviertan en una amenaza para la estabilidad financiera global.
A medida que las monedas estables continúan consolidándose como una alternativa a los pagos tradicionales, su integración en el sistema financiero global dependerá en gran medida de la capacidad de los reguladores para establecer un marco seguro. Si bien Christopher Waller y otras voces influyentes reconocen su potencial, la necesidad de una regulación estricta sigue siendo el centro del debate. Por tanto, las perspectivas de futuro dependerán de los legisladores, pero también de la capacidad del sector financiero para adaptarse a la nueva dinámica impuesta por estas criptomonedas. Stablecoins: ¿oportunidad o amenaza? Sólo una regulación eficaz resolverá esta cuestión.
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Graduado por Sciences Po Toulouse y titular de una certificación de consultor blockchain emitida por Alyra, me uní a la aventura de Cointribune en 2019. Convencido del potencial de blockchain para transformar muchos sectores de la economía, asumí el compromiso de sensibilizar e informar al público en general. público sobre este ecosistema en constante evolución. Mi objetivo es permitir que todos comprendan mejor blockchain y aprovechen las oportunidades que ofrece. Me esfuerzo todos los días por proporcionar un análisis objetivo de los acontecimientos actuales, descifrar las tendencias del mercado, transmitir las últimas innovaciones tecnológicas y poner en perspectiva las cuestiones económicas y sociales de esta revolución en curso.
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