Por Anushree Dave
El Congreso considerará una variedad de propuestas legislativas, pero quedan preguntas fundamentales
Ha sido un año crítico para la industria de las criptomonedas, que vio los colapsos de alto perfil de Terra/Luna y el intercambio de criptomonedas FTX, así como más de $ 2 billones borrados del mercado de criptomonedas total desde su máximo histórico en noviembre de 2021.
Como resultado, hay más presión sobre los reguladores para monitorear de cerca la industria y crear una regulación sólida. Aquí hay algunas preguntas importantes que aún quedan antes de que se realice algún progreso:
¿Las criptomonedas son una mercancía o un valor?
Actualmente no existe un strategy integral para standard las criptomonedas, y una de las grandes preguntas que quedan es cómo clasificar exactamente las criptomonedas, dijo Edward Moya, analista senior de mercado de OANDA.
Según el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, la criptografía es un valor. La prueba de Howey, que proviene de un fallo de la Corte Suprema de 1946 en SEC v. WJ Howey Co., define los valores como dinero que se invierte en una empresa común con la expectativa de obtener ganancias derivadas de los esfuerzos de otros.
En un comunicado de septiembre, Gensler dijo que «los promotores están comercializando y el público inversionista está comprando la mayoría de estos tokens, promocionando o anticipando ganancias basadas en los esfuerzos de otros», en cuyo caso las criptomonedas se registrarían en la SEC.
La SEC ya ha hecho algunos movimientos. En mayo, anunció que tomaría medidas enérgicas contra las criptomonedas al duplicar el tamaño de su Unidad de activos criptográficos y cibernéticos.
Otros en la industria creen que las criptomonedas actúan más como productos básicos, en cuyo caso estarían bajo la jurisdicción de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos.
«La ventaja de la CFTC es que, debido a su experiencia con otros derivados, están en una posición en la que pueden trabajar mejor con lo que impulsa las criptomonedas», dijo Moya.
Llegar a un consenso sobre cuál debería ser la categorización de las criptomonedas es extremadamente complicado, dijo Yesha Yadav, profesora de derecho y decana asociada de diversidad, equidad y comunidad, en la Universidad de Vanderbilt, en una entrevista con MarketWatch. El Congreso tendrá que llegar a una conclusión porque obtener claridad sobre cómo categorizar las criptomonedas conducirá a respuestas más claras sobre cómo puede ser la regulación, dijo Yadav.
¿Cuáles son las opciones legislativas?
Cuando se trata de billetes, de los cuales hay varios, es difícil decir cuál ganará a los demás, dijo Yadav, porque todos fueron diseñados antes del colapso espectacular del intercambio de criptomonedas FTX, que se declaró en bancarrota en noviembre. tras la desaparición de miles de millones de dólares en depósitos de clientes.
Ver: Nuevos cargos vinculan a Bankman-Fried con acusaciones condenatorias de FTX con testimonio de la ex novia Ellison y cofundador
Un proyecto de ley del Senado patrocinado por Debbie Stabenow, una demócrata de Michigan, y John Boozman, un republicano de Arkansas, requeriría que todas las plataformas de productos básicos digitales, desde instalaciones comerciales, corredores, distribuidores y clientes, se registren en la CFTC, dándole más poder. en la regulación criptográfica que la SEC. También requerirá que las plataformas de productos básicos digitales prohíban las prácticas comerciales abusivas, revelen cualquier conflicto de intereses, tengan una seguridad cibernética sólida e informen transacciones sospechosas, entre otras cosas.
Un proyecto de ley patrocinado por la senadora Cynthia Lummis, republicana de Wyoming, y Kirsten Gillibrand, demócrata de Nueva York, dividiría los activos digitales en productos básicos, valores y activos auxiliares. El proyecto de ley determine los activos auxiliares como tokens criptográficos, que no brindan al titular una participación en las ganancias o los ingresos u otro interés financiero, a pesar de que su valor fluctúa con el tiempo.
Según este proyecto de ley, los emisores de criptomonedas estarían obligados a realizar ciertas divulgaciones a la SEC. Se supondría que los problemas de activos digitales son una mercancía y, por lo tanto, están sujetos a la regulación de la CFTC, lo que alivia la tensión entre la SEC y otras agencias federales.
«Es difícil predecir qué proyecto de ley ganará a otro durante el próximo año, especialmente porque yo diría que cada agencia tiene sus partidarios, y mucho de eso está ensombrecido por las propias posiciones políticas de los miembros», dijo Owen Telford, investigador de políticas. en Beacon Policy Advisors, en una entrevista con MarketWatch. «Así que no estoy seguro de que necesariamente habrá un resultado claro en el próximo año sobre qué agencia debería tomar la iniciativa».
«Tienes a alguien como el presidente del Comité Bancario del Senado (Sherrod) Brown, que cuestiona la regulación de las criptomonedas en su totalidad porque no está seguro de que debas proporcionar la legitimidad a la clase de activos», dijo Telford. Brown, un demócrata de Ohio, «será un jugador clave para lograr cualquier tipo de legislación sobre criptografía y, por el momento, no está claro si necesariamente apoyaría nada de eso».
Algunos han cuestionado si la criptorregulación debe ocurrir en absoluto. En una charla organizada por Brookings Establishment, un grupo de expertos en Washington, DC, Stephen Cecchetti, economista y profesor de Brandeis Global Small business University, argumentó que las criptomonedas no deberían regularse.
«Primero, y creo que el argumento más fuerte en contra de la regulación se trata de conferir legitimidad», dijo Cecchetti en la charla, y agregó que las criptomonedas «no hacen nada para apoyar la economía true, por lo que legitimarlas simplemente va a drenar los recursos creativos de las actividades productivas». .»
Mientras tanto, otras figuras prominentes como la senadora demócrata Elizabeth Warren han pedido una regulación criptográfica más estricta después del colapso de FTX.
Los intercambios de criptomonedas están respondiendo al clima regulatorio incierto mediante la implementación de pruebas de reserva para aliviar el nerviosismo de los inversores. Crypto.com, por ejemplo, lanzó una página de prueba de reservas, que muestra una instantánea de sus reservas a los usuarios. La desventaja de esto es que solo muestra una instantánea en el tiempo y no una actualización continua de los activos.
En lo que va del año, Bitcoin ha bajado un 64,05 % y Ethereum (ETHE) ha bajado un 67,44 %, ambos según datos de CoinDesk. La capitalización del mercado criptográfico mundial es de 798.110 millones de dólares, una disminución del ,15 % en las últimas 24 horas, según datos de CoinMarketCap.
-Anushree Dave
(FIN) Dow Jones Newswires
31-12-22 1116ET
Derechos de autor (c) 2022 Dow Jones & Company, Inc.
