Los inversionistas buitres parecen estar dando vueltas alrededor de los prestamistas e inversiones en criptomonedas dañados, y el fin de semana se supo que empresas que van desde el intercambio de criptomonedas FTX hasta el gigante de la banca de inversión Goldman Sachs están buscando apoderarse de activos por fracciones de su valor.
Y con el desplome del mercado de las criptomonedas y las firmas de riesgo que alguna vez repartieron dinero en efectivo por camiones mirando con mucha más cautela los resultados finales y el potencial de crecimiento, los términos se están volviendo mucho más difíciles, y los inversores con el capital para extender las líneas de vida se están volviendo mucho más despiadado, dispuesto a ver no solo a otros inversores institucionales sino también a los inversores minoristas eliminados.
Por ejemplo, los motivos del CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, quien la semana pasada se presentaba como el salvador de las criptomonedas, ofreciendo a las empresas en dificultades un salvavidas «incluso si es una pérdida para nosotros mismos» para proteger la industria de las criptomonedas, comenzaron a sonar mucho. menos altruista durante el fin de semana.
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El sábado, después de que una grabación de una llamada de recaudación de fondos de la firma de criptoinversión Morgan Creek Digital se filtrara al medio de noticias CoinDesk, se supo que la «línea de crédito» de $250 millones de Brinkman-Fried para el criptoprestamista en apuros BlockFi eliminaría efectivamente a todos los accionistas. e inversionistas de riesgo, e incluso hacer que las opciones de los empleados no tengan valor, al permitir que FTX compre el prestamista en apuros a «un precio esencialmente cero».
El socio gerente de Morgan Creek admitió en la llamada que su movimiento tenía un 10% de posibilidades de éxito en el mejor de los casos: nadie tiene ganas de lanzarse a una apuesta arriesgada.
Rodeando a los débiles
Además de eso, hay señales más amplias de criptoinversionistas con balances sólidos que buscan aprovechar las empresas debilitadas.
La noticia salió a la luz el viernes por la noche (24 de junio) de que Goldman, que recientemente se metió en criptografía y abrió una mesa de negociación para clientes, fue aprovechada por un grupo de compradores que buscaban recaudar $ 2 mil millones para apoderarse de los activos del criptoprestamista Celsius en una situación angustiada. venta de activos o quiebra total.
Celsius, que está en mucho peor estado que BlockFi, comenzó como un criptoprestamista común y corriente, proporcionando préstamos para garantías sobrecapitalizadas, que es un negocio bastante arriesgado que a menudo ve garantías del 150% o más de la cantidad prestada. liquidado debido a la caída de los precios de las criptomonedas.
Persiguiendo rendimientos para respaldar la tasa de interés del 18% que estaba pagando a 1,7 millones de inversores minoristas que aseguraron fondos para que Celsius los prestara, aparentemente avanzó demasiado y demasiado rápido hacia el mundo más profundo e incluso menos estable de la inversión financiera descentralizada (DeFi). Celsius comenzó a buscar inversiones cada vez más riesgosas, como la agricultura de rendimiento, que puede implicar una serie de inversiones apalancadas, y luego se enfrentó a una crisis de liquidez cuando el mercado se agrió incluso cuando los temores de una recesión profunda se hicieron más reales, informó recientemente el Financial Times.
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El 14 de junio, un criptoprestamista mejor capitalizado, Nexo, ofreció comprar los activos restantes de Celsius, es decir, los préstamos aún sobrecolateralizados en sus libros, a precios de ganga, lo que le dio a la empresa solo siete días para aceptar. En cambio, recurrió a Citigroup para ayudar a encontrar inversores y a un bufete de abogados de reestructuración.
Viaje arriesgado
Otra firma de Bankman-Fried, Alameda Research, ofreció al corredor de criptomonedas Voyager Digital, una línea de crédito de USD 500 millones. Es una empresa en la que la empresa ya ha invertido, aumentando su participación más del 11% el mes pasado cuando las acciones de Voyager estaban por encima de los 2,75 dólares. El viernes, se negociaba a 66 centavos, un 96% por debajo del año hasta la fecha, informó The Wall Street Journal.
Voyager se vio afectado después de que el fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital, que se vio afectado indirectamente por el colapso de la moneda estable de $ 48 mil millones en mayo, no pudo otorgar préstamos masivos a varias empresas, incluidos $ 675 millones a Voyager. Y en el círculo de la vida, BlockFi fue uno de los prestamistas que liquidó los préstamos garantizados de Three Arrows, lo que ayudó a enviarlo hacia una posible insolvencia.
Fiel a la Forma
El problema no se limita a las criptomonedas, ya que la economía muestra signos crecientes de pasar de un sobrecalentamiento a lo que podría ser la recesión más profunda en décadas. Hablando de la economía tecnológica en términos más generales, el editor de DealBook de The New York Times, Andrew Ross Sorkin, dijo en el podcast Sway del periódico el lunes (27 de junio) que cualquier empresa que no tenga ganancias sólidas se encontrará en apuros.
“Algunos de ellos pueden sobrevivir, pero los capitalistas de riesgo se van a convertir en capitalistas buitre”, dijo. “Y van a entrar y tratar de comprarlos a bajo precio”.
Citando la línea de Warren Buffet de que «cuando baja la marea, puedes ver quién está nadando desnudo», la presentadora del podcast Kara Swisher señaló que los «cripto bros se burlaban de él porque decía: ‘No entiendo esto, esencialmente .’ Y estaban haciendo algo como, ‘Oh, el viejo no entiende esto’.
Lo que demuestra que nunca es prudente reírse de Buffet, quien en mayo dijo que «no compraría todos los bitcoins por $25».
Ver también: La espiral descendente apunta a un problema mayor para las criptomonedas
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