Luego está el colega financiero multimillonario Ken Griffin, quien hace dos años criticó al sector como una “llamada yihadista” contra el dólar. Ahora, su fondo de cobertura, Citadel Securities, respalda una plataforma lanzada recientemente que permite a los inversores institucionales negociar los activos digitales.
Fidelity Investments, el administrador de 401(k) más grande del país, es otro ejemplo. El incondicional financiero de 77 años no es la idea de nadie de un renegado antisistema. Sin embargo, también se está moviendo en varios frentes para ingresar a la criptografía. Comenzó a permitir que los trabajadores invirtieran una parte de sus ahorros para la jubilación en bitcoins el año pasado. Se unió a Citadel, y Charles Schwab, para invertir en el nuevo intercambio de cifrado, llamado EDX. Y al igual que BlackRock, está buscando la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores para introducir un fondo que cotiza en bolsa que rastreará el precio de bitcoin en tiempo genuine.
La industria de las criptomonedas construyó una base de fanáticos de culto en los Estados Unidos al prometer romper el management conjunto de Wall Road y Washington sobre el sistema financiero. Pero a medida que el sector enfrenta un fuerte declive y enfrenta un nuevo y riguroso escrutinio por parte de la SEC, algunos de los nombres más importantes de Wall Avenue están tratando de envolverlo.
Los desarrollos colocan a la industria en una encrucijada en los Estados Unidos. El interés well known en las criptomonedas se ha derrumbado después de un año de colapsos espectaculares que dejaron un rastro de empresas de criptomonedas en bancarrota, empresarios acusados penalmente, patrocinadores famosos avergonzados e inversores devastados. Con la exageración desinflada, los gigantes financieros ven una oportunidad de obtener ganancias al ofrecer a sus clientes un menú reducido de productos y servicios criptográficos que probablemente no moleste a los reguladores.
Si la ambición fundacional de las criptomonedas de democratizar las finanzas sobrevive sigue siendo una pregunta abierta.
“Los activos a menudo pasan de manos débiles a manos fuertes durante los mercados bajistas”, dijo Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales del administrador de fondos VanEck. “Creemos que eso es lo que está sucediendo en criptografía. Muchas pérdidas del año pasado fueron asumidas por jugadores minoristas o inmaduros, y ahora aquí vienen los grandes” de las finanzas tradicionales.
Esas empresas pueden retomar el trabajo donde lo dejaron las criptoempresas colapsadas, dijo Tyler Gellasch, presidente y director ejecutivo de la organización de defensa de los inversores Balanced Markets.
«Si bien muchas empresas de criptomonedas construyeron sus negocios en torno al incumplimiento de la ley, las empresas financieras tradicionales ya han dominado la posibilidad de ganar dinero comerciando con un activo u operando un intercambio al mismo tiempo que cumplen con las leyes de valores», explicó. “La SEC podría apreciar eso, y ciertamente los inversores institucionales e individuales serios lo harían”.
Fidelity se negó a comentar. Pero Jamil Nazarali, el director ejecutivo de EDX, la plataforma de criptocomercio para inversores institucionales que la empresa respalda, dijo que «vienen más empresas», incluso mientras algunos en el establecimiento financiero esperan una mayor claridad regulatoria antes de participar.
Para algunos financieros, el desarrollo marca un ajuste de cuentas unavoidable para un sector que en su punto máximo a fines de 2021 se había convertido en un gigante de $ 3 billones aparentemente de la noche a la mañana mientras ignoraba décadas de leyes de protección de los inversores.
“Cada vez más personas se dan cuenta de que, les guste o no, las criptomonedas llegaron para quedarse, y el entorno real y la estructura del mercado de las criptomonedas carecen de muchas de las protecciones que damos por sentado en las finanzas tradicionales. ”, dijo Nazarali, quien dejó Citadel el año pasado para lanzar EDX.
Esas protecciones fueron, en el mejor de los casos, una ocurrencia tardía para los capitalistas de riesgo, los empresarios y los comerciantes cotidianos que se lanzaron a las criptomonedas cuando comenzaron un ascenso vertiginoso hace dos años. Los estadounidenses atrapados en casa durante la pandemia de coronavirus y de repente llenos de cheques de estímulo abrieron una gran cantidad de dinero nuevo para una industria que durante mucho tiempo había sido reservada para una franja extrema.
Las historias en las redes sociales de riquezas instantáneas acuñadas aparentemente de la nada en nuevos tokens criptográficos ayudaron a impulsar una locura viral, ya que millones de estadounidenses acudieron en masa a plataformas como Coinbase que facilitó la apertura de una cuenta y el comienzo de operaciones desde un teléfono inteligente. En su apogeo en noviembre de 2021, el valor del criptomercado en normal se había cuadruplicado desde principios de ese año. La industria se convirtió en un fenómeno de la cultura pop, con las plataformas comerciales Crypto.com y FTX desembolsando decenas de millones de dólares para colocar sus nombres en los principales estadios deportivos y los anuncios criptográficos dominaron la transmisión del Tremendous Bowl a principios de 2022.
Luego, incluso más rápido de lo que se infló la criptoburbuja, estalló. La implosión en mayo de 2022 de una moneda electronic llamada TerraUSD desencadenó una reacción en cadena que derrocó a otras tres importantes empresas de criptografía en las semanas siguientes, golpeando la confianza de los inversores y reduciendo el valor del mercado general aproximadamente a la mitad. El ya devastado sector recibió otro duro golpe en noviembre, cuando FTX, uno de los intercambios de criptomonedas más grandes del mundo que se anunciaba a sí mismo como un operador responsable, colapsó y dio lugar a acusaciones de que sus ejecutivos se apropiaron de forma fraudulenta de los fondos de los clientes en inversiones de riesgo y gastos personales.
Bitcoin ha protagonizado un gran regreso este año, casi duplicando su precio. Se recuperó con fuerza en marzo cuando las quiebras de bancos medianos sacudieron la confianza en el sistema bancario y ha vuelto a subir en las últimas semanas ante las noticias sobre el apetito institucional por el activo.
La SEC, cuyo presidente, Gary Gensler, acusó durante mucho tiempo a las criptoempresas de operar ilegalmente, hizo sonar la campana de cierre de la era del Salvaje Oeste de las criptos el mes pasado. La agencia tomó sus medidas más agresivas hasta el momento para tomar medidas enérgicas contra el sector cuando demandó a Binance y Coinbase, dos de las plataformas de comercio de criptomonedas más grandes, en días sucesivos. Acusó a ambos de violar las leyes de valores destinadas a protegerse contra los conflictos de intereses y proporcionar información básica a los inversores.
El doble golpe de la SEC contra las empresas con enfoques marcadamente divergentes para el cumplimiento normativo marcó su nuevo y agresivo impulso. para vigilar la industria. Binance, que opera en alta mar, aún enfrenta investigaciones criminales por parte de las autoridades estadounidenses Coinbase, con sede en EE. UU., por el contrario, cotiza en bolsa y se ha presentado como una opción segura para los inversores cotidianos.
«Sabíamos que se avecinaba algo, pero no esperábamos que fuera tan expansivo», dijo Kristen Smith, CEO de Blockchain Association. Señaló la decisión de la SEC en la demanda de Coinbase de argumentar que 13 tokens criptográficos enumerados en la plataforma califican como valores, una designación que los somete a la supervisión de la agencia.
A medida que Washington y Wall Road apuestan por las criptomonedas, los inversores centrados en la tecnología de San Francisco siguen avanzando. En bares y restaurantes, las conversaciones sobre inteligencia synthetic han reemplazado a las charlas sin aliento sobre las criptomonedas. Los capitalistas de riesgo que se presentaban a sí mismos como criptoinversores ahora han pasado a la IA. Los influencers tecnológicos en las redes sociales que imploraron a las personas que compraran criptomonedas ahora están publicando sobre las maravillas de ChatGPT y otras herramientas de IA.
Los jóvenes se están mudando a San Francisco para unirse a «casas de hackers» e ir a fiestas centradas en la IA, dejando de lado la fiebre del oro hacia las criptomonedas que había atraído a oleadas anteriores de personas a la ciudad en busca de inversores y cofundadores.
Mientras tanto, las enormes cantidades de dinero que se invirtieron en criptoempresas de empresas de cash de riesgo se han reducido a un goteo. En 2021, se realizaron 794 inversiones de money de riesgo en empresas de criptomonedas, por un overall de $18.1 mil millones en inversión, según la firma de investigación PitchBook. En 2022, la industria siguió creciendo, con 831 acuerdos por valor de $ 22,8 mil millones. Pero este año, el ritmo de inversión se ha desplomado. A mitad de año, solo se han realizado 105 inversiones de riesgo y se han invertido 2.000 millones de dólares.
Los comerciantes de criptomonedas también han reducido su actividad. En mayo, las cinco plataformas más grandes de EE. UU. albergaron un overall de USD 56 000 millones en criptocomercios, el volumen más bajo desde octubre de 2020, según Riyad Carey, analista de investigación de la firma de criptodatos Kaiko.
El interés inactivo ha afectado a Coinbase, por ejemplo, que en mayo informó que perdió USD 79 millones en los primeros tres meses del año, su quinta pérdida trimestral consecutiva. No obstante, ese desempeño superó las expectativas de los analistas y las acciones de la compañía se recuperaron con la noticia.
Dan Dolev, analista de Mizuho Securities, dijo que Coinbase todavía tiene poco que celebrar frente a la demanda de la SEC. “Yo no apostaría en contra de los reguladores”, dijo. Tal como él lo ve, la empresa debería aceptar lo unavoidable y adoptar un modelo comercial más limitado y menos rentable.
A pesar de que Coinbase ha dicho que continuará operando su negocio «como de costumbre» mientras se desarrolla el proceso legal, «son como Wile E. Coyote después de haber corrido por el precipicio pero antes de que se dé cuenta», dijo Dolev. “Eso es exactamente lo que está pasando”.
Gerrit De Vynck contribuyó a este despacho.
