La industria de las criptomonedas se enfrenta a una cruda realidad. Recaudar cash se está convirtiendo cada vez más en una batalla cuesta arriba. Las inversiones de money de riesgo en proyectos relacionados con las criptomonedas están disminuyendo significativamente.
Como se destacó en un informe reciente, solo ocho fondos de cash de riesgo enfocados en criptografía habían recaudado $500 millones combinados a nivel mundial al 16 de mayo de 2023. Esto marca una caída del 90% en los fondos para recibir respaldo financiero en comparación con el año anterior. Entonces, ¿qué está causando esta disaster en el criptofinanciamiento y cómo está remodelando la industria?
Disminución de la financiación de los capitalistas de riesgo
Maarten Bloemers, cofundador de GET Protocol, brinda una perspectiva sincera sobre la disminución de la suma de capitalistas de riesgo que invierten en nuevas empresas de criptografía y blockchain.
“Los capitalistas de riesgo actualmente están ocupados con el desafío de mantener sus compañías de cartera existentes, lo que los deja con un cash limitado para asignar a nuevas inversiones”, dijo Bloemers a BeInCrypto.
Las tips de Bloemers apuntan a una situación desconcertante. Debido a la curva de adopción real, los capitalistas de riesgo pueden encontrar dificultades para encontrar socios limitados para los nuevos fondos de Internet3, lo que podría sofocar las oportunidades de crecimiento para la industria de la criptografía en la expansión de la adopción.
Durante el año pasado, los activos bajo administración (AUM) de varias firmas de money de riesgo criptográfico han experimentado disminuciones significativas. Por ejemplo, el AUM de Multicoin se desplomó de una cifra inicial de aproximadamente $ 8.9 mil millones a $ 1.4 mil millones mucho más bajos para fines de 2022.
De manera related, Paradigm vio disminuir su AUM de $ 13 mil millones a un estimado de $ 8.7 mil millones durante el mismo período de tiempo, según datos de Newcomer.
Si bien AUM puede no ser la métrica definitiva para evaluar la prosperidad de una empresa y puede variar debido a factores no relacionados con el desempeño del fondo, sigue siendo un indicador valioso de la salud financiera.
Los efectos dominó de estos desarrollos son generalizados. Tras el espectacular colapso de los intercambios centralizados como FTX y las posteriores disaster bancarias, los reguladores han redoblado su escrutinio de la criptoindustria.
En junio, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) demandó a Binance, la bolsa de criptomonedas más grande del mundo. Bloemers ve una sorprendente disonancia en esto. Está confundido porque «tenemos todas las herramientas para no depender de las partes centrales del ecosistema, pero no las usamos», instando a volver al espíritu essential de las criptomonedas.
El papel de la inteligencia synthetic
Además del endurecimiento regulatorio, es evidente un cambio noteworthy en la atención del money de riesgo de las criptomonedas a la inteligencia artificial (IA).
Fortune informó un aumento significativo en la valoración mediana antes del dinero para las empresas de IA generativa. Esta valoración se ha disparado a $ 90 millones a partir del año en curso, según las nueve transacciones que PitchBook ha registrado hasta el 29 de marzo. Esto marca un aumento sustancial de la cifra de $ 42,5 millones registrada para 2022.
Los acuerdos notables que involucran a empresas como Anthropic y Tome han aumentado en número. Además, las nuevas empresas de inteligencia synthetic en etapa inicial que se centran en diversas aplicaciones, incluido el desarrollo de software, la mejora de la experiencia del cliente y la creación de medios, también están recibiendo valoraciones altas.
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Bloemers replantea esta tendencia más como una responsabilidad de la industria de la criptografía que una traición por parte de los capitalistas de riesgo.
“No culpe a un perro por ladrar, los VC serán VC”, dice, desafiando a la industria a “construir algo que pueda incorporar a los próximos mil millones de usuarios” como una contraestrategia.
Descarta la concept de proyectos criptográficos que integren componentes de IA simplemente para atraer a los inversores. En cambio, alienta la construcción “porque agrega valor a un mercado lo suficientemente grande”.
Aumento del escrutinio regulatorio
Bloemers es particularmente inquebrantable sobre la resiliencia de la criptoindustria en medio de las presiones regulatorias. «Personalmente, no creo que ‘los poderes fácticos’ quieran destruir las criptomonedas», reflexiona. Más bien, considera que la tormenta regulatoria real es transitoria, un período en el que los reguladores luchan por comprender una industria nueva y compleja.
“A los reguladores les lleva tiempo ponerse al día y comprender verdaderamente qué es lo que se está construyendo”, cree Bloemers.
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Galaxy Digital reveló que la financiación de cash de riesgo para nuevas empresas de criptomonedas continúa cayendo por quinto trimestre consecutivo a medida que se desarrolla la regulación.
“El sector de las criptomonedas y las cadenas de bloques registró una inversión de USD 2320 millones en el segundo trimestre de 2023, marcando un nuevo ciclo bajo y el más bajo desde el cuarto trimestre de 2020, continuando una tendencia a la baja que comenzó después de un pico de USD 13 mil millones en el primer trimestre de 2022. Las nuevas empresas de criptomonedas y cadenas de bloques recaudaron menos dinero en todo el mundo. los últimos tres trimestres combinados que en el segundo trimestre del año pasado”, se lee en el informe.
Aún así, las nuevas empresas de criptografía con sede en EE. UU. han mantenido una parte significativa del interés de las empresas de money de riesgo. Han atraído el 45% de todas las inversiones de money en la industria de la criptografía. Esto es a pesar del creciente escrutinio regulatorio que enfrentan las criptoempresas en los Estados Unidos.
Para los nuevos participantes en el espacio criptográfico que podrían sentirse desalentados por los desafíos de financiación actuales, Bloemers ofrece buenos consejos.
“Haga que su producto sea fácil de usar para el público en common y que les encante”, dice.
Los desafíos de recaudar fondos en la industria de la criptografía son múltiples. Están formados por incertidumbres regulatorias, inversores cautelosos y vientos en contra económicos globales. Sin embargo, para los veteranos de la industria como Maarten Bloemers, este período es menos una amenaza existencial y más un llamado a la introspección y la adaptación.
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Como Bloemers lo resume de manera sucinta, navegar por el criptomercado, especialmente en estos tiempos, es «una maratón, no una carrera de velocidad».
Y en este maratón, un regreso a las raíces y el espíritu de las criptomonedas podría resultar la forma más potente de resistencia. Construir no por exageración especulativa sino por valor sustancial y transformador.
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