Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin place recién lanzados experimentaron su primera semana de salidas netas del 18 al 22 de marzo. Se retiraron un total de USD 888 millones de los ETF de location, lo que marca un cambio significativo respecto a los USD 2.57 mil millones de entrada de la semana anterior. Esto ha generado especulaciones sobre la sostenibilidad del repunte de Bitcoin a USD 70,000 el 25 de marzo.
Bitcoin puede repuntar sin entradas de fondos de ETF de BTC spot
Algunos participantes del mercado habían argumentado que las entradas institucionales eran un element clave detrás del máximo histórico de Bitcoin de USD 73,755 el 14 de marzo, lo que genera dudas sobre las ganancias del 9% vistas entre el 23 y el 25 de marzo. Aumentando aún más las preocupaciones está el hecho de que este repunte ocurrió mientras que el índice S&P 500 no pudo mantener su máximo histórico de 5,260 establecido el 21 de marzo.
El analista venturefound, el 20 de marzo, sugirió que Bitcoin estaba enfrentando una realidad después del FOMO de los inversores de ETF que lo llevó a un nuevo máximo antes del halving, efectivamente «atrapando» a aquellos que compraron en el pico. Si bien una ganancia del 15% desde el 20 de marzo hasta el 25 de marzo no debería descartar por completo las preocupaciones bajistas, el comportamiento del mercado de Bitcoin sugiere que su impulso alcista no depende únicamente de las entradas de ETF de location.
Algunos traders creen que la reciente aprobación de un paquete de gasto de $1.2 billones por parte de Estados Unidos el 23 de marzo sirve como un catalizador positivo clave para Bitcoin. Esto es especialmente cierto a la luz del modelo de pronóstico de la Reserva Federal de EE. UU. que predice tres recortes de tasas de interés durante todo 2024. Con el déficit de EE. UU. esperado para alcanzar $1.6 billones en 2024, la presión sobre el pago de la deuda gubernamental se intensifica mientras las tasas de interés rondan por encima del 5.25%.
El aumento simultáneo de activos escasos como el oro, Bitcoin, bienes raíces y el mercado de valores sugiere un debilitamiento del dólar estadounidense. En última instancia, el desempeño de la moneda norteamericana frente al euro y la libra esterlina es menos relevante mientras los inversores buscan refugio de la devaluación de la moneda fiduciaria.
Concluir que el precio de Bitcoin continuará su trayectoria alcista debido a la expansión monetaria podría parecer prematuro. Sin embargo, los bajistas que argumentan que la trayectoria fiscal de EE. UU. conducirá a una recesión, lo que podría afectar negativamente a los activos de riesgo, pasan por alto un punto crucial: el precio de Bitcoin ya ha aumentado un 64% en lo que va del año 2024, dejando atrás a aquellos que esperaban una caída.
Los derivados de Bitcoin se mantuvieron firmes durante la caída por debajo de los $62,000
Para evaluar si los traders profesionales se han vuelto más pesimistas sobre Bitcoin después de los decepcionantes datos de entrada de ETF de location, se deben examinar los contratos de futuros mensuales de BTC. En mercados neutrales, estos contratos suelen tener una prima del 5% al 10%, teniendo en cuenta su período de liquidación más largo.
Los datos indican que la prima anualizada de los futuros de BTC no se vio afectada en gran medida por las salidas netas de ETF de spot. Actualmente, un nivel del 18% se considera optimista, lo que sugiere que los compradores están dispuestos a pagar una prima para abrir posiciones largas apalancadas.
Examinar el mercado de opciones de Bitcoin es very important para determinar si el rally de marzo a $70,000 ha aumentado la demanda de estrategias para cubrirse contra posibles correcciones de precios. Típicamente, si los traders esperan una caída en el precio de Bitcoin, la métrica de sesgo superará el 7%, mientras que los períodos de entusiasmo a menudo muestran un sesgo por debajo del 7%.
Desde el 13 de marzo, el sesgo delta del 25% de las opciones de BTC ha permanecido en un rango neutral, lo que indica una demanda equilibrada de estrategias alcistas y bajistas de opciones. Es importante destacar que no hubo signos de pánico cuando Bitcoin probó el soporte de $62,000 el 20 de marzo.
Los indicadores de los mercados de derivados de Bitcoin sugieren una fuerte resistencia de precios a pesar de las recientes salidas de ETF de location, lo que respalda la probabilidad de que el nivel de soporte de $70,000 esté ganando fuerza.
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