Si Bitcoin es parte del sistema financiero world-wide, ¿qué significa para los bancos en los EE. UU. ser … [+]
Los principales reguladores bancarios de los Estados Unidos esperaron tres días después de la víspera de Año Nuevo para lanzar fuegos artificiales, y su comunicado de prensa podría marcar el comienzo de una nueva y emocionante fase en la evolución del mercado de activos digitales.
Los tres grandes reguladores bancarios son la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal (Reserva Federal), la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC). Según su declaración, «es importante que los riesgos relacionados con el sector de los criptoactivos que no se pueden mitigar o controlar no migren al sistema bancario».
Este lanzamiento es un hito importante en el sentido de que los reguladores bancarios han aceptado los activos digitales como dignos de reconocimiento y de que la industria aún es inmadura. Reconocer y enumerar los riesgos de los activos digitales es el primer paso importante en la preparación para un entorno regulatorio efectivo.
Los riesgos clave destacados en el informe podrían haber sido extraídos de los titulares de cualquier publicación importante en cualquier momento de los últimos meses y representan un buen resumen de las deficiencias actuales dentro de la industria. Desde otra perspectiva, la lista también proporciona una hoja de ruta sobre cómo superar los problemas actuales para hacer realidad los beneficios y la promesa de los activos digitales.
Aproximadamente la mitad de los riesgos están relacionados con la conducta de los participantes actuales de la industria. La preocupación por las prácticas sospechosas y no estándar ciertamente está justificada, y si se juzga únicamente por los malos actores en el espacio, tal vez la lista pueda tomarse al pie de la letra como una acusación a la industria.
Sin embargo, un análisis tan uncomplicated ignora a los operadores acreditados. Dentro de la industria de activos digitales hay participantes que buscan hacer lo correcto y que desean operar de acuerdo con los estándares de la industria financiera. Los titulares están llenos de detalles lascivos de aquellos que hacen cosas malas, pero ¿qué pasa con aquellos que creen en el futuro y están construyendo negocios sólidos?
La declaración del regulador debería brindar esperanza a los operadores de ferias y participantes de la industria. Claramente, ahora las autoridades son conscientes de los problemas y están trabajando en su camino a través del análisis hacia las soluciones.
Los reguladores bancarios advirtieron que «emitir o mantener como principales criptoactivos… es muy probable que sea incompatible con las prácticas bancarias seguras y sólidas». Esta oración aparentemente uncomplicated tiene un peso appreciable, mucho más de lo que parece a primera vista.
Los bancos deben operar de manera «sana y segura» y, por lo tanto, a través de este comunicado, emitir o poseer criptoactivos es esencialmente una actividad prohibida. Los bancos no deberían poseer Bitcoin
BTC
Si bien esto en sí mismo es consistente con las regulaciones existentes que restringen la propiedad bancaria de inversiones volátiles como las acciones ordinarias, significa que no todas las materias primas son iguales. Bitcoin y el euro se aceptan como productos básicos, y ambos son la moneda de las naciones soberanas. Los bancos pueden poseer euros, pero los bancos no pueden poseer Bitcoin, la moneda de curso authorized de El Salvador. Entonces, tal vez a medida que evolucione su análisis, los reguladores bancarios considerarán que la propiedad de los productos básicos designados tiene características de riesgo diferentes a las de otros activos digitales y ajustarán las reglas.
Otra área para un mayor desarrollo son las monedas estables. En noviembre de 2021, el Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros, la FDIC y la OCC emitieron un informe sobre las monedas estables en el que recomendaron que las instituciones de depósito aseguradas, también conocidas como bancos, emitieran monedas estables. ¿Qué ha cambiado para que la recomendación de emisión por parte de los bancos haya cambiado a una prohibición?
Es evidente que las monedas estables que no están respaldadas 1:1 no son estables. Claramente, los participantes del mercado y los reguladores de EE. UU. no deben confiar en entidades que no sean emisores bien administrados con balances auditados, y ciertamente no en monedas emitidas a través de entidades extranjeras no reguladas. Entonces, ¿cuál es el camino recomendado para las monedas estables? Quizás en su próxima publicación las agencias reguladoras aborden el tema.
Si la industria de activos digitales existente es un desastre, y los reguladores bancarios ciertamente creen que este es el caso, entonces quizás una solución óptima sea migrar parte de la actividad dentro del perímetro de instituciones financieras bien reguladas. Para los activos digitales de materias primas, ¿qué tal adoptar un arreglo very similar al visto con productos de divisas donde los bancos y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC, por sus siglas en inglés) trabajan juntos?
¿Quién mejor para tomar la iniciativa de las materias primas de activos digitales que los bancos que saben cómo cumplir con las normas y regulaciones financieras? Además, los bancos en los EE. UU. están bien supervisados por varias agencias reguladoras y los EE. UU. tienen una merecida reputación de seguridad. Los inversionistas y los participantes de la industria se beneficiarían de que los reguladores bancarios tomen una fuerte ventaja en el espacio.
Los activos digitales no van a desaparecer, y el sector aún tiene una actividad sólida a pesar de un año completo de fallas y escándalos. La planificación a más largo plazo es claramente apropiada. Los reguladores bancarios están analizando la industria y los participantes deberían estar agradecidos por su atención.
El sistema financiero estadounidense es la envidia del mundo porque se beneficia de un marco regulatorio sólido. Quizás la declaración conjunta de los reguladores bancarios fue su señal de que se están preparando para presentar un régimen regulatorio sólido para la clase de activos digitales. Es emocionante ver si los reguladores bancarios tienen más fuegos artificiales reservados para la comunidad de activos digitales.
