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El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, cotizó moderadamente a la baja el lunes, pero los movimientos se midieron en medio de la cautela del mercado antes de un evento de alto impacto el miércoles en el calendario económico estadounidense que podría traer una mayor volatilidad: la publicación del Informe del Consumidor de marzo. Informe del índice de precios.
Las previsiones de consenso predicen un aumento mensual del 0,3% en el IPC general, elevando la lectura de 12 meses al 3,4% desde el 3,2% anterior. También se espera que el IPC subyacente aumente un 0,3% sobre una base desestacionalizada, aunque se prevé que la tasa anual se desacelere ligeramente hasta el 3,7%, un pequeño paso en la dirección correcta.
Las señales contradictorias de la Reserva Federal aumentan la incertidumbre
Los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, la semana pasada indican que la trayectoria política del FOMC no ha cambiado materialmente, lo que significa que todavía es posible una flexibilización de 75 puntos básicos para este año. Estos comentarios parecen haber jugado en contra del dólar en los últimos días.
Aunque Powell es la voz más importante en el banco central estadounidense, otros funcionarios están empezando a expresar reservas acerca de comprometerse con un rumbo preestablecido. La gobernadora Michelle Bowman, por ejemplo, ha expresado su preocupación por el estancamiento de los esfuerzos de desinflación y no está dispuesta a recortar los costos de endeudamiento hasta que surjan nuevos signos de presiones decrecientes sobre los precios.
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La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, también pareció haber adoptado una postura más agresiva, subrayando que es demasiado pronto para considerar medidas de flexibilización, señalando las rígidas lecturas del IPC y la resiliente demanda como factores convincentes que respaldan sus puntos de vista.
Teniendo todo en cuenta, si las perspectivas de inflación continúan deteriorándose, el FOMC podría verse obligado a adoptar una posición más agresiva. Dado que el mercado laboral muestra una fortaleza notable, las autoridades tienen suficiente margen de maniobra para actuar con cautela antes de adoptar una postura política más flexible.
El informe de inflación dictará la dirección del dólar
Los operadores deberían observar de cerca las próximas cifras del IPC y prepararse para una posible volatilidad. Dicho esto, si los datos sorprenden al alza, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían ampliar su reciente avance, permitiendo al dólar estadounidense reafirmar su liderazgo en el espacio cambiario y reanudar su viaje ascendente. Con los precios del petróleo acercándose a máximos de varios meses, no debería descartarse este escenario.
Por otro lado, si los datos del IPC no alcanzan lo que está descontado, podríamos ver una reacción diferente en los mercados a medida que los operadores aumentan las apuestas de recortes de tasas. Esto podría resultar en rendimientos más bajos y un dólar estadounidense más débil en el corto plazo, especialmente si la magnitud del error es significativa.
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ANÁLISIS TÉCNICO EUR/USD
El EUR/USD subió el lunes, consolidándose por encima de sus promedios móviles simples de 50 y 200 días y acercándose a la resistencia de Fibonacci en 1,0865. Los bajistas tendrán que defender ferozmente este techo técnico; De no hacerlo, se podría desencadenar un repunte hacia una importante línea de tendencia en 1,0915, seguida de 1,0980.
Alternativamente, si los vendedores recuperan la ventaja e impulsan los precios por debajo de los promedios móviles antes mencionados, podría ocurrir un retroceso hacia 1,0740. Es probable que el par se estabilice en esta región al probarlo, pero en caso de una ruptura, un retroceso hacia el nivel de 1,0700 puede ser inminente.
TABLA DE ACCIÓN DEL PRECIO EUR/USD
Gráfico EUR/USD creado con TradingView
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EY |
| A diario | 6% | 9% | 8% |
| Semanalmente | -3% | 4% | 3% |
ANÁLISIS TÉCNICO USD/JPY
El USD/JPY subió el lunes, acercándose tentativamente a sus máximos de 2024 establecidos el mes pasado. A pesar de las ganancias, el par sigue atrapado dentro de una banda estrecha de 152,00 a 150,90, un rango que ha mantenido durante las últimas semanas, como se ve en el gráfico diario a continuación.
Se recomienda a los operadores que busquen orientación sobre las perspectivas a corto plazo del par que sigan atentamente la resistencia en 152,00 y el soporte en 150,90.
En caso de una ruptura alcista, podría desarrollarse un repunte potencial hacia el límite superior de un canal ascendente a corto plazo en 155,25, dependiendo de que Tokio se abstenga de intervenir en los mercados de divisas para apuntalar el yen.
Por el contrario, si los precios giran a la baja y eventualmente se produce una ruptura, los vendedores podrían verse tentados a volver a ingresar al mercado, allanando el camino para una caída hacia el promedio móvil simple de 50 días cerca de 149,80. En caso de una mayor debilidad, el soporte del canal en 148,80 sería la siguiente área de interés.
TABLA DE ACCIÓN DEL PRECIO USD/JPY
Gráfico USD/JPY creado con TradingView
