Miles de clientes de riqueza privada en el Silicon Valley Financial institution en implosión recuperarán todo su dinero, un resultado sorprendente e inusual en el colapso de una institución financiera estadounidense.
Bajo las reglas de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, los depositantes bancarios están asegurados hasta $250,000, y los montos superiores a ese monto casi nunca son recuperables, una seria preocupación para la base de clientes adinerados del banco quebrado. Pero el domingo por la noche, el Departamento del Tesoro, la FDIC y la Reserva Federal dieron el paso inusual de anunciar que los depositantes, desde individuos hasta empresas, recuperarían el 100% de su dinero.
«Los depositantes tendrán acceso a todo su dinero a partir del lunes 13 de marzo», un liberación conjunta dicho. El seguro de la FDIC cubre cuentas corrientes y de ahorro, cuentas de mercado monetario y certificados de depósito.
El alivio altamente inusual se produjo cuando los reguladores se apresuraron a evitar el contagio financiero después de que SVB Monetary Team, la matriz de Silicon Valley Bank en Santa Clara, California, fuera confiscado el 10 de marzo por los reguladores. La administración judicial de choque se produjo solo un día después depositantes asustados sacó más de $ 40 mil millones en efectivo y solo 48 horas después de que el banco anunciara una venta sorpresa de bonos y planes para emitir nuevas acciones para apuntalar su equilibrium.
Los depositantes ahora pueden respirar aliviados. Lo mismo pueden hacer empresas como el servicio de streaming Roku, que dicho el 10 de marzo en una declaración de valores de que alrededor del 26% de sus $1.9 mil millones en efectivo y equivalentes de efectivo al 10 de marzo, aproximadamente $487 millones, estaba en Silicon Valley Lender.
Pero a pesar del movimiento repentino del domingo por parte de los reguladores, el cráter de la nación 16º banco más grande deja varios zapatos aún por caer.
Específicamente, el colapso ha generado dudas sobre si SVB y sus unidades de gestión de patrimonio encontrarán un comprador. También ha provocado una lucha por parte de los asesores financieros para encontrar nuevos trabajos, dicen expertos de la industria.
Los reguladores comenzaron una subasta por SVB Financial el domingo por la tarde, y las ofertas finales vencen el 13 de marzo, informó Bloomberg, citando a personas familiarizadas con el asunto. El banco tenía $ 209 mil millones en activos y $ 175 mil millones en depósitos a fines del año pasado.
Dinero dinero dinero
El prestamista fallido de $ 200 mil millones para empresas de tecnología y empresas de cash de riesgo tenía tres administradores de activos afiliados y un corredor de bolsa: SVB Asset Administration y SVB Wealth LLC, ambos asesores de inversiones registrados en la SEC, y el banco y corredor de bolsa SVB Investment decision Expert services, que también funciona como un asesor de inversiones registrado.
Muchos clientes de gestión patrimonial parecen ser fundadores y administradores de nuevas empresas tecnológicas y fondos de inversión privados que utilizan la oficina familiar del banco, la planificación patrimonial y «servicios de «planificación financiera personalizada» y «gestión de cartera personalizada».
Más de 3.000 clientes individuales de SVB Prosperity tenían un colectivo $ 14.4 mil millones en activos a partir de octubre pasado, muestra la presentación regulatoria más reciente de la unidad. La mayor parte del dinero, 13.800 millones de dólares, estaba en manos de 2.019 personas de alto patrimonio neto, mientras que más de 618 millones de dólares pertenecían a 1.106 inversores individuales, según la presentación del Formulario ADV.
Más de 500 clientes de SVB Financial investment Providers tenían casi $1,400 millones en activos, incluidos $1,300 millones de propiedad de personas de alto poder adquisitivo. También administró $ 63 millones para dotaciones.
SVB Asset Administration gestionó más de $85 mil millonesprincipalmente para corporaciones y otros negocios.
barridos de efectivo
La preocupación era alta para los clientes de los administradores de patrimonio afiliados al banco y del corredor de bolsa porque esas entidades parecen haber tenido la opción de transferir los saldos de efectivo de los clientes en cuentas corrientes, de ahorro que devengan intereses y del mercado monetario a Silicon Valley Financial institution, en lugar de a un custodio externo, escribió el bufete de abogados Morgan Lewis en la nota del 11 de marzo.
Los reguladores de valores definen a un inversionista de alto valor neto como tener al menos $ 750,000 administrados por un asesor o un patrimonio neto superior a $ 1,5 millones, niveles que superan con creces lo que un cliente de gestión patrimonial podría haber mantenido en efectivo en el banco.
Peter Nesvold, un banquero de inversión con sede en Nueva York y socio de Republic Funds Group en Houston, dijo el 13 de marzo que había «un porcentaje inusualmente alto de saldos en efectivo que no están garantizados ni asegurados en Silicon Valley Financial institution».
Una unidad de asesoramiento, SVB Prosperity, administró casi $ 16 mil millones en activos de clientes a partir de octubre pasado, con la mayor parte, $ 13.8 mil millones, para personas de alto patrimonio neto, según su presentación de valores más reciente del Formulario ADV. SVB Asset Management supervisó más de $ 85 mil millonesprincipalmente para empresas y otras entidades comerciales. SVB Expenditure Expert services tenía aproximadamente $ 1.5 mil millones en activos de clientesde los cuales $ 1.3 mil millones fueron para personas de alto patrimonio neto.
Genevieve Roch-Decter, analista financiera colegiada, dijo en un tuit el 10 de marzo que «solo el 2,7 % de los depósitos de SVB tienen menos de $250 000. Lo que significa que el 97,3 % no están asegurados por la FDIC». Pero los depositantes recuperarán su dinero.
Salvado
Las reglas de la FDIC dicen que las primeras personas en ser reembolsadas cuando un banco se desploma son aquellos con derechos garantizados, lo que significa que le han prestado dinero al banco, con la propiedad del banco como garantía.
Lo siguiente son los gastos administrativos de la FDIC para resolver la explosión, seguidos por los consumidores con depósitos asegurados, cubiertos hasta $250,000 por inversionista. Luego vienen los consumidores con depósitos no asegurados, seguidos por los acreedores generales y los accionistas. Los dos últimos grupos suelen recuperar poco o nada.
La FDIC dijo originalmente daría a los depositantes asegurados de Silicon Valley Lender acceso a sus depósitos asegurados a más tardar el lunes 13 de marzo por la mañana. Mientras tanto, los depositantes no asegurados recibirían un «dividendo anticipado» de monto desconocido dentro de una semana y un «certificado de administración judicial» por el monto restante de sus fondos no asegurados. Ahora todos los depositantes recuperarán todo.
¿Ningún arrendatario?
El banco de Silicon Valley se vino abajo como mayores tasas de interés erosionó el valor de sus bonos y las nuevas empresas redujeron sus saldos cuando los fondos de cash de riesgo se agotaron en la economía pandémica. Es la mayor implosión bancaria desde que Washington Mutual se hundió en 2008 durante la crisis financiera.
En medio del período previo a la implosión, SVB estuvo sin un director de riesgos durante gran parte de 2022. una publicación del 10 de marzo en «Nongaap Investing» de Substack, dijo.
Las preocupaciones sobre los daños colaterales crecieron a medida que los clientes de nuevas empresas tecnológicas del banco preocupado por conocer la nómina de esta semana y los vendedores en línea en plataformas como Etsy temían sus pagos no serían procesados. La declaración conjunta del domingo dijo que los reguladores y los funcionarios habían considerado la implosión como una cuestión de «riesgo sistémico» para el sistema financiero estadounidense.
Ahora, los esfuerzos de los reguladores para deshacerse del banco podrían ser difíciles de vender, dijo Nesvold. Los reguladores bancarios normalmente quieren que las cosas vayan a un solo comprador, no por partes, lo que significa que quienquiera que quiera las unidades de gestión de patrimonio también tendría que quedarse con el banco quebrado.
«Creo que dado el sentido de urgencia para estabilizar el sistema financiero, la FDIC realmente se asegurará de que este (SVB) vaya a un solo comprador, no a los compradores», dijo.
Los asesores luchan
Mientras tanto, Los 25 corredores y 108 asesores de SVB Wealth están golpeando el pavimento en busca de nuevos trabajos, dijo Nesvold. Así son los 88 empleados en SVB Asset Management que realizan funciones de asesoramiento de inversionesincluyendo la investigación.
“Escuché en el mercado que hay mucha actividad de reclutamiento”, dijo Nesvold. «Entonces, si las firmas de gestión patrimonial no pueden adquirir (solo) el activo del Boston Non-public Lender», una joya de la corona en SVB, u otros RIA o el corredor de bolsa, «tal vez puedan contratar parte del talento durante este período de inestabilidad». .»
Banco de Silicon Valley compró el banco privado de Boston en enero de 2021, un movimiento que dio inicio a sus operaciones de banca privada en Boston, Los Ángeles, Miami, Nueva York y San Francisco. En ese momento, el presidente y director ejecutivo de SVB, Gregory Becker, dijo que la compañía tenía como objetivo obtener $ 630 mil millones en activos de gestión de patrimonio, incluidos $ 250 millones entre sus clientes comerciales existentes, en el próximo año.
Mientras tanto, los fondos de inversión que utilizan SVB como custodio probablemente buscarán nuevos proveedores.
Una lista de 46 páginas de fondos de money de riesgo y funds privado en su mayoría oscuros de los que Silicon Valley Financial institution es custodio y que fue obtenida por Fiscal Arranging muestra cientos de fondos privados de nueve y diez cifras. La lista fue compilada por Castle Hall, una empresa de bases de datos con sede en Montreal para la industria de inversión global, a partir de las presentaciones del Formulario ADV. Nueve fondos administrados por la firma de cash privado Banyan Funds Companions utilizaron el banco como custodio, uno con $ 6.6 mil millones en activos a junio de 2022, el fondo más grande de la lista.
