DIRECTV y ecostar (NASDAQ: SATS) han celebrado un acuerdo definitivo según el cual DIRECTV adquirirá el negocio de distribución de video de EchoStar, DISH DBS (“DISH”), incluyendo plato de televisión y Honda TVmediante una operación de canje de deuda.
La combinación de DIRECTV y DISH beneficiará a los consumidores de vídeo estadounidenses al crear una fuerza competitiva más sólida en una industria del vídeo dominada por servicios de streaming propiedad de grandes empresas tecnológicas y programadores. La transacción brindará a los consumidores atractivas opciones de video y al mismo tiempo mejorará por separado el perfil financiero de EchoStar a medida que continúa mejorando y desplegando aún más su negocio a nivel nacional. RAN abierta 5G red inalámbrica
Detalles de la transacción
Según los términos del acuerdo de compra, DIRECTV adquirirá el negocio de distribución de video de EchoStar, incluidos DISH TV y Sling TV, a cambio de una contraprestación nominal de $1 más la asunción de la deuda neta de DISH DBS. DISH Network también se beneficiará de la liberación de una cantidad sustancial de cuentas por cobrar entre compañías, incluido el espectro, pero tendrá acceso contractualmente limitado al flujo de efectivo generado por su negocio entre la firma y el cierre.
DISH DBS y DIRECTV han comenzado la Oferta de Intercambio por cinco series diferentes de pagarés de DISH DBS con un valor nominal total de aproximadamente $9,750 millones de dólares, incluida la búsqueda de ciertos consentimientos de los tenedores de dichos pagarés para facilitar la adquisición. Los contratos que rigen los nuevos pagarés de DISH DBS establecerán una enmienda sin el consentimiento de los tenedores de los nuevos pagarés de DISH DBS para permitir el intercambio obligatorio de dichos pagarés luego de la recepción de ciertas aprobaciones regulatorias y siempre que la adquisición haya sido o será consumada antes. la fecha exterior descrita en el acuerdo de compra, en un monto principal reducido de deuda de DIRECTV que tendrá términos y garantías que reflejen la deuda garantizada existente de DIRECTV.
Dicho intercambio obligatorio está condicionado, entre otras cosas, a una reducción agregada en el monto principal de los pagarés de DISH DBS en dicho intercambio de al menos $1,568 millones de dólares. Si los tenedores de bonos no aceptan la Oferta de Intercambio en términos satisfactorios para DIRECTV, incluso en la medida en que no se logre la reducción mínima de capital mencionada anteriormente, tiene derecho a rescindir la adquisición sin cerrarla.
La transacción está sujeta a varias condiciones de cierre, que incluyen, entre otras, una cantidad requerida de notas pendientes de DISH DBS que se presenten en la Oferta de Intercambio, la finalización de una reorganización previa al cierre y la recepción de las aprobaciones regulatorias requeridas.
Además, TPG Angelo Gordon y algunos de sus coinversores, así como DIRECTV, proporcionaron $2.5 mil millones de financiamiento para refinanciar completamente el vencimiento de la deuda de DISH DBS en noviembre de 2024. Los ingresos de la financiación se distribuirán a DISH DBS a través de un préstamo intercompañía garantizado para pagar completamente el vencimiento de la deuda de DISH DBS en noviembre de 2024 y para fines corporativos generales. El financiamiento puede ser canjeado o refinanciado a deuda de DIRECTV al cierre de la adquisición.
Al cerrar esta transacción, DIRECTV estará dirigida por un equipo de gestión probado que refleja las fortalezas y capacidades de ambas organizaciones. DIRECTV seguirá estando dirigida por Bill Morrow, director ejecutivo de DIRECTV, y Ray Carpenter, director financiero de DIRECTV. La empresa combinada tendrá su sede en El Segundo, California.
Se espera que la transacción, que las juntas directivas de ambas compañías aprobaron por unanimidad, se cierre en el cuarto trimestre de 2025, sujeta a la recepción de las aprobaciones regulatorias, el cierre exitoso de la Oferta de Intercambio y el cumplimiento de otras condiciones de cierre habituales. .
“Construimos nuestro negocio para brindar soluciones financieras personalizadas. Nos complace asociarnos con DIRECTV y DISH DBS en una transacción que mejora el valor para todas las partes interesadas.,» dicho Ryan Mollett, socio y Michael Ginnings, director general de TPG Angelo Gordon.
“DIRECTV opera en una industria de distribución de video altamente competitiva,» dicho Bill Morrow, director ejecutivo de DIRECTV. “Con una mayor escala, esperamos que DIRECTV y DISH combinados puedan trabajar mejor con los programadores para hacer realidad nuestra visión para el futuro de la televisión, que es agregar, seleccionar y distribuir contenido adaptado a los intereses de los clientes y estar mejor posicionados. para lograr eficiencias operativas y al mismo tiempo crear valor para los clientes a través de inversiones adicionales.“
“Este acuerdo redunda en beneficio de los clientes, accionistas, tenedores de bonos, empleados y socios de EchoStar.,» dicho Hamid Akhavan, presidente y director ejecutivo de EchoStar. “Con un perfil financiero mejorado, estaremos mejor posicionados para continuar mejorando e implementando nuestra red inalámbrica 5G Open RAN a nivel nacional. Esto brindará a los consumidores inalámbricos de EE. UU. más opciones y ayudará a impulsar la innovación a un ritmo más rápido. Esperamos que los tenedores de bonos de DISH y EchoStar se beneficien de dos empresas con perfiles financieros más sólidos y estructuras de capital más sostenibles..”
“DIRECTV se fundó hace 30 años para brindarles a los consumidores más opciones que las compañías de cable tradicionales para contenido de video, y la adquisición por parte de la compañía de DISH TV y Sling TV la posiciona para brindar nuevamente más opciones y mejor valor en una industria actualmente dominada por grandes plataformas de transmisión por secuencias.,» dicho David Trujillo y John Flynn, socios de TPG. “Nuestra capacidad para ejecutar estas transacciones, junto con nuestra propuesta de adquisición de la participación del 70% de AT&T en DIRECTV anunciada hoy, ejemplifica las capacidades únicas de la plataforma TPG y nuestro experimentado enfoque de inversión centrado en el sector mientras apoyamos la inversión continua de DIRECTV en la innovación de la próxima generación de Servicios de vídeo que benefician a los consumidores..”
TPG Inc. (NASDAQ: TPG) y AT&T Inc. (NYSE: T) también anunció un acuerdo definitivo según el cual TPG adquirirá de AT&T la participación restante del 70% en DIRECTV que aún no posee.
TPG invertirá en DIRECTV a través de capital tpg, la plataforma de capital privado estadounidense y europea de la firma. Se espera que la transacción entre TPG y AT&T se cierre en la segunda mitad de 2025, sujeta a las condiciones de cierre habituales. La finalización de esta transacción no depende de la adquisición de DISH por parte de DIRECTV.
Por favor visita www.BrighterTVFuture.com para obtener más información y actualizaciones sobre la transacción.
