Bitcoin y otros activos de riesgo han sido fuertemente impulsados por el comentario del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo que afecta tanto a los inversores como a los comerciantes.
El mercado world-wide de criptomonedas liderado por Bitcoin (BTC), el activo digital más grande por capitalización de mercado, se ha visto afectado por cambios en la política monetaria.
La Reserva Federal declaró recientemente que podríamos esperar un aumento de las tasas de interés en medio punto porcentual en diciembre, lo que provocaría un aumento en los precios de las criptomonedas.
Entonces, ¿cómo se han vuelto relevantes las políticas monetarias para Bitcoin y cómo afectarán el movimiento de precios de los activos digitales en el futuro?
Bitcoin reacciona al discurso de Powell
Durante la última semana, el mercado de criptomonedas se mantuvo volátil, pero BTC y la mayoría de las monedas alternativas lograron mantenerse en verde después del discurso de Powell. El precio de Bitcoin experimentó un aumento del 3% ganando terreno por encima de la marca de 17,000 dólares.
BTC cotizaba a 17,318.69 dólares en el momento de la publicación, mostrando ganancias semanales del 6.79%. Después de los comentarios pesimistas de Powell de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) probablemente aumentaría las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) en lugar de otra subida de 75 pb, esto infundió cierta confianza en los inversores.
Las señales alentadoras de Powell en torno a la inflación y el desempleo ayudaron al impulso alcista del precio de BTC. El precio de BTC subió junto con el S&P 500, que experimentó un aumento del 3%.
Después de cuatro aumentos de tres cuartos de punto porcentual para frenar la alta inflación, Powell se mostró optimista sobre un aumento de tasas de medio punto porcentual en su próxima reunión el 14 de diciembre.
Los analistas cripto han notado que desde este ciclo, la política monetaria se ha vuelto relevante para Bitcoin. El pico de la tasa de fondos federales en la sombra el 18 de diciembre ha marcado más o menos el fondo del mercado bajista.
En certain, cuando los fondos federales en la sombra aumentaron considerablemente en diciembre de 2021, comenzó el mercado bajista de Bitcoin.
Una razón detrás de la alta correlación del precio de BTC con las políticas regulatorias podría ser la adopción generalizada de Bitcoin en los últimos años. Además, la misma maduración del mercado de ayuda con la introducción de los mercados de futuros y el aumento del interés institucional a nivel macro.
Estas razones han hecho que BTC esté más correlacionado con los mercados financieros tradicionales.
Tasa de desempleo y correlación de Bitcoin
En un video reciente, el analista Benjamin Cowen señaló que la tasa de desempleo se mantiene baja a pesar de las alzas de tasas de la Fed. Históricamente, la moderación de las alzas ha dado buenos resultados para los activos de riesgo.
Cowen anticipa que si las tasas de los fondos de la Reserva Federal se mantienen en 4%-5% para fin de año, BTC podría comenzar el nuevo año con cierto optimismo. Bitcoin y otras criptomonedas podrían aumentar debido al informe optimista sobre empleos en Estados Unidos que inspira a los inversores a tomar medidas en el mercado.
Desde una perspectiva en cadena, el fondo del mercado podría chocar con el pico de la tasa de fondos federales en la sombra.
El valor de mercado de Bitcoin a valor realizado (MVRV), también presenta una visión interesante del fondo de BTC. Un análisis reciente de CryptoQuant mostró que, en la parte inferior de los mercados bajistas anteriores, la duración del indicador MVRV indicaba si el precio de Bitcoin estaba sobrevaluado o subvaluado.
El MVRV se ha mantenido por debajo de uno, como se muestra a continuación:
- 2015: 300 días, punto más bajo: ,6.
- 2018: 134 días, punto más bajo: ,69.
- 2022: (actualmente en curso) – 170 días, punto más bajo: ,74.
Se puede esperar que el MVRV caiga aún más si el mercado bajista continúa debido a problemas macro. Dado que aún no se ha alcanzado el punto más bajo, es difícil decir si se ha llegado a un fondo absoluto.
Por ahora, gran parte de la acción del precio de BTC podría depender de los cambios de política monetaria en el mercado macro. Las tasas de inflación y desempleo podrían desempeñar un papel clave en la configuración de la acción del precio de BTC.
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