Dólar australiano, AUD/USD, dólar estadounidense, AUD/JPY, yen japonés: puntos de conversación
- Él Dólar australiano navegó hacia el sur a una velocidad de nudos contra el Yen japonés
- Los Bancos de Japón cambiaron la banda alrededor de su mecanismo de control de la curva de rendimiento
- Si el BoJ decide endurecer aún más, ¿impulsará USD/JPY a nuevas profundidades?
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El dólar australiano alcanzó un mínimo de 8 meses frente al yen japonés en las últimas 24 horas, ya que cayó de 92,00 a casi tocar 87,00.
El movimiento fue provocado por el Banco de Japón ajustando su control de la curva de rendimiento (YCC) como parte de su política monetaria.
Los dólares australiano y kiwi fueron los más afectados entre las principales divisas debido a su sensibilidad a los cambios en las perspectivas de crecimiento global. También conocidas como monedas de beta alta, ambas unidades perdidas perdieron alrededor del 4% frente al yen en las consecuencias inmediatas.
En resumen, el Banco de Japón mantuvo su tasa de equilibrio de política en -0,10 %, pero ajustó su control de la curva de rendimiento (YCC) apuntando a una banda de +/- 0,50 % alrededor de cero para los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años. Anteriormente había tenido un objetivo de YCC de +/- 0,25% alrededor de cero.
El mercado de bonos había empujado a la banda superior del 0,25% durante algún tiempo en medio de la especulación de que el banco tendría que ceder en algún momento ante la aceleración de la inflación. El gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda, se mantuvo firme en el período previo a la reunión de ayer de que la política se mantendrá con firmeza.
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El Banco de la Reserva de Australia (RBA) enfrentó tensiones similares en su programa YCC inducido por una pandemia. Lo abandonaron en noviembre de 2021 ante la creciente inflación y las presiones del mercado.
Posteriormente, el RBA siguió endureciendo la política monetaria a lo largo de 2022 y existe una percepción creciente en el mercado de que el BoJ podría estar siguiendo el mismo camino. Kuroda ha negado que la medida de ayer fuera un endurecimiento, sino que se refirió a ella como un «ajuste técnico».
Hasta ayer, el BoJ era el único banco central con una moneda de libre flotación que no estaba en un régimen de ajuste.
Es probable que los impactos de la medida de ayer del BoJ se desarrollen hasta fin de año y más allá. La revalorización de varias clases de activos puede estar bajo escrutinio con todos los principales bancos centrales ahora restringiendo las condiciones financieras para hacer frente a presiones inflacionarias altas e inestables.
AUD/JPY es sensible a tales cambios en las condiciones financieras debido a que muchas exportaciones australianas se consideran principalmente como una demanda que depende del nivel de crecimiento global.
De cara al final del año, puede haber menos liquidez en la mayoría de los mercados y, dado el estallido de la volatilidad, podría haber algunos movimientos exagerados en las próximas semanas.
GRÁFICO AUD/JPY
Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
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