En 2023, Bitcoin, la criptomoneda más preferred, repuntó un 155% en términos de dólares estadounidenses. El índice Bloomberg Galaxy Crypto, una representación más amplia de las criptomonedas como clase de activo de inversión, arrojó un rendimiento de alrededor del 140% durante el año, lo que nos dice que las criptomonedas como clase de activo tuvieron un muy buen desempeño en 2023.
Ahora bien, cuando se trata de inversores minoristas que invierten en una clase de activos concreta, siempre hay un cierto efecto reciente, ya que los inversores tienden a favorecer los activos que han tenido buenos resultados en el corto plazo. Por lo tanto, hay cierto fervor por una clase de activo una vez que le ha ido bien. Pero ese fervor parece haber faltado para Bitcoin en individual y para las criptomonedas en normal durante 2023.
El volumen de Bitcoin (o el número full de veces que se ha comercializado en un período determinado) parece sugerirlo claramente. El volumen durante un período de siete días que finalizó el 25 de diciembre fue aproximadamente una décima parte del volumen durante el período de siete días que finalizó el 22 de febrero de 2021, cuando se logró el mayor volumen semanal de Bitcoin.
Además, en 2023, el volumen total de Bitcoin comercializado fue de alrededor del 39% del volumen comercializado en 2021 y del 61% del volumen comercializado en 2022. Por lo tanto, claramente hay mucho menos interés a pesar del aumento masivo de su precio.
¿Por qué es este el caso? En primer lugar, en el caso indio, se introdujo un impuesto del 30% sobre las ganancias de cash obtenidas en la compra y venta de criptomonedas. Además, si los inversores enfrentan una pérdida al comprar y vender criptomonedas, no se les permite compensar estas pérdidas con otras ganancias criptográficas ni con ninguna otra ganancia. Esto ha reducido la popularidad de las criptomonedas en la India.
En segundo lugar, como escribe Ben McKenzie con Jacob Silverman en Uncomplicated Dollars: Cryptocurrency, Casino Capitalism, and the Golden Age of Fraud: “La mayoría de las personas que alguna vez compraron criptomonedas ingresaron al mercado en 2020 y 2021, y la mayoría de esas personas habían perdido dinero. » Los precios de Bitcoin y las criptomonedas alcanzaron su punto máximo a principios de noviembre de 2021. Claramente, para muchos es un caso de una vez mordido dos veces tímido.
En tercer lugar, cuando los inversores minoristas invierten en una clase de activos una vez que se ha recuperado sustancialmente, está en juego la dinámica del miedo a perderse algo (FOMO). En el caso indio, esta vez el comercio FOMO se ha trasladado a acciones de pequeña capitalización y derivados financieros. Son tan fáciles de comprar como lo fue el caso de las criptomonedas hace dos años. Además, las personas influyentes financieras que estaban ocupadas hablando de las criptomonedas la última vez que repuntaron ahora han pasado a las acciones y derivados de pequeña capitalización. Eso ha impactado el boca a boca.
En cuarto lugar, desde principios de 2022, muchas estafas criptográficas han pasado a primer plano. Quizás los inversores también se hayan dado cuenta de que la mayoría de las criptomonedas pertenecen a unos pocos propietarios o «ballenas», como se las conoce más popularmente. Estas ballenas habían estado realizando intercambios circulares entre ellas para aumentar los precios de las criptomonedas. Una vez que hubieran hecho eso, se desharían de las criptomonedas y harían una fortuna a costa de los inversores minoristas. Como escriben McKenzie y Silverman: “Un documento de trabajo publicado por la Oficina Nacional de Investigación Económica en diciembre de 2022 encontró que el 70 por ciento de las transacciones en bolsas no reguladas eran falsas. Para Binance, el mayor intercambio de criptomonedas en un país en términos de volumen de operaciones, ese número fue del 46 por ciento». También hubo múltiples casos de intercambios de criptomonedas que operaban desde paraísos fiscales turbios que cerraron y los inversores perdieron el acceso a su dinero. Claramente , la industria de la criptografía estaba más dispuesta a tomar el dinero de los inversores minoristas y huir con él que a administrar un negocio adecuado. Sin embargo, como dice el viejo cliché, no se puede engañar a toda la gente todo el tiempo.
En quinto lugar, a pesar de toda la charla sobre los casos de uso de las criptomonedas, no surgió nada sustancial y resultó ser «un activo cuyo valor se deriva únicamente de grandes tontos» que le ponen un precio «tan alto como el último idiota dispuesto a comprarlo». «. Por supuesto, siguen existiendo algunos tontos mayores.
En sexto lugar, cuando los precios de las criptomonedas subieron durante 2021, la industria y su gente aparecieron en todos los medios de comunicación, a través de anuncios y comentarios de expertos. A quienes dirigen intercambios de criptomonedas se les preguntó repetidamente cómo veían el futuro de las criptomonedas y, como period de esperar, siguieron hablando de ello. Pero ahora los expertos y los anuncios criptográficos parecen haber desaparecido. Por lo tanto, no hay ninguna comunicación serious desde la industria para incitar a otra ronda de tontos mayores, posiblemente porque el dinero de money de riesgo que financió la industria podría estar agotándose o la industria podría estar yendo a lo seguro, dada la represión gubernamental contra su naturaleza no regulada. , incluso en China y la India.
En séptimo lugar, durante la mayor parte de 2020 y 2021, las tasas de interés en todo el mundo se mantuvieron en niveles bastante bajos, lo que alentó a los inversores minoristas a asumir mayores riesgos para poder obtener una mayor rentabilidad. Pero eso ha cambiado desde entonces. Las tasas de interés hasta 2023 fueron significativamente más altas, lo que permitió a los inversores una opción de inversión más segura en forma de depósitos bancarios fijos. En ese sentido, el repunte de las criptomonedas también se debió a una política de dinero fácil con tasas de interés bajas aplicada en respuesta al covid por parte de los bancos centrales en gran parte del mundo occidental y en desarrollo.
Todas estas razones básicamente explican por qué esta vez casi no hay alboroto sobre las criptomonedas, a pesar del enorme aumento de los precios. Y eso es algo bueno.
