Promedio industrial Dow Jones, Nasdaq 100, volatilidad y eventos de riesgo Puntos de conversación:
- La perspectiva del mercado: Dow Rango 34.600 a 38.200
- Las acciones avanzaron a regañadientes en la última sesión de EE. UU., lo que llevó al Dow a un avance de cinco días que todavía encaja cómodamente dentro de su amplio rango
- Él Nasdaq El repunte del 2,0 por ciento de 100 empujó al índice por encima de su promedio móvil simple de 200 días por primera vez en 203 días de negociación, poniendo fin a la caída más larga en dos décadas.
Recomendado por John Kicklighter
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El mercado de valores de EE. UU. no está progresando mucho, pero los índices de referencia siguen progresando. Dejando a un lado el S&P 500, que ya eliminó su resistencia a la congestión, el promedio industrial Dow Jones y el Nasdaq 100 están en lados opuestos del progreso en comparación con la medida más negociada (entre los derivados). Para el Dow blue-chip, nuestro modesto avance del 0,6 por ciento puede lograr una consistencia impresionante, pero se mantiene firmemente dentro del rango formado en los últimos dos meses. Alternativamente, el Nasdaq de gran tecnología, que cotiza comparativamente con un gran descuento frente a la recuperación de sus pares, logró alcanzar un hito técnico significativo a través del aumento del 2 por ciento del jueves. ¿Cuál de estas medidas es más indicativa de lo que el mercado está posicionado para lograr?
Echando un vistazo más de cerca al desempeño del Dow, podríamos disfrazar las estadísticas de diferentes maneras. Para el alcista entusiasta, el mercado ha subido cinco sesiones consecutivas y está más cerca de restaurar la gloria de los nuevos máximos históricos (aproximadamente un 8 por ciento desde el máximo de enero de 2022). Visto de otra manera, ese rendimiento de cinco días ascendió a un modesto ascenso del 2,7 por ciento. y el cierre del jueves se asienta firmemente en el medio del rango de 34 700 a 32 600 formado durante los últimos dos meses. Para muchos operadores, simplemente buscar la volatilidad en todas sus formas, eso puede enfriar el interés o centrar la atención en otra parte. Sin embargo, si los mercados están más propensos a las condiciones de rango en lugar de tendencia/impulso; esto en realidad parecería un telón de fondo más adecuado.
Gráfica del Dow Jones con SMA de 100 y 200 Días, Vela Consecutiva y ATR de 5 Días (Diario)
Gráfico creado el Plataforma TradingView
En contraste con la actividad contenida del Dow, la propia carga del Nasdaq 100 logró obtener un logro técnico serio. El índice ya había superado la línea de tendencia dominante que guiaba el mercado bajista hasta 2022 al comienzo de la semana. Esta última sesión logró recargar un vacilante interés alcista, convirtiendo la antigua resistencia en un nuevo soporte, y posteriormente despejar el promedio móvil simple de 200 días. Entre los indicadores técnicos que se monitorean en todo el espectro de inversión, el SMA de 200 días es quizás el más reconocido (incluso los fundamentalistas de la lectura de papel físico parecen ser conscientes). Es notable que estemos cruzando este umbral, ya que es el primer cierre por encima en 203 días hábiles. En particular, eso pone fin al tramo más largo del mercado que cotiza por debajo de ese promedio a largo plazo en 20 años (el período que abarca las secuelas de la caída de las puntocom). Esto parece un evento extraordinario, pero ¿es el tipo de mercado que puede proyectar lo que implica este desarrollo?
Gráfico de Nasdaq 100 con SMA de 100 y 200 días, índice de disparidad de 200 días (diario)
Gráfico creado el Plataforma TradingView
Ha habido un progreso entrecortado al salir de la tendencia bajista técnica del año pasado, pero la convicción ha estado notablemente ausente en cada punto de progreso. Con un telón de fondo de tasas de interés más altas, inflación persistente y constantes advertencias de recesión; la base para un mercado alcista restaurador no se hace fácilmente. La ‘oferta de complacencia’ de la última década ya no es confiable dado el compromiso de los bancos centrales de controlar la inflación en lugar de alentar una aceleración marginal del crecimiento. Tomando un rumbo diferente al evaluar el apetito por el riesgo, hay algo de valor interno que encuentro en la comparación entre el Nasdaq y el Dow. La relación entre los dos alcanzó un pico comparable al del auge de las puntocom en noviembre de 2021. El retroceso en este apetito por el ‘crecimiento’ relativo (frente al ‘valor) se extendió hasta el 38,2 por ciento de retroceso de Fib del 2002 al 2021 recuperación. Desde la pausa de diciembre/enero, hemos comenzado lentamente a recuperar el apetito por las acciones de mayor rendimiento. Si bien no pongo mucho peso en los aspectos técnicos matizados de esta relación, parece que hemos regresado a un punto de decisión sobre cuánta convicción está realmente dispuesto a pagar el mercado.
Gráfico de Nasdaq 100 a Dow Jones Industrial Average Ratio con SMA de 100 y 200 días (Diario)
Gráfico creado el Plataforma Tradingview
Mientras esperamos el compromiso técnico del mercado y contemplamos la actitud desfavorable del contexto fundamental, hay un elemento condicional que puede hacer más para dictar la actividad provisional, al menos hasta mediados de la próxima semana. Hay una gran cantidad de eventos de riesgo en el expediente en el futuro. Cuando los mercados luchan por encontrar una fuente de convicción, existe una mayor susceptibilidad a la anticipación. Algo así como el deflactor del PCE del viernes (el indicador de inflación favorito de la Fed) será rápidamente anulado por la decisión definitiva de la tasa del FOMC el miércoles. Mientras tanto, una progresión de Perspectivas de la economía mundial del FMI, los precios de la vivienda, la encuesta de confianza del consumidor de Conference Board (martes), el informe de fabricación de ISM (miércoles), las ganancias de tecnología superior (jueves) y el informe de servicios de NFP e ISM (viernes) hacen una lista larga. de eventos que teóricamente podrían alterar el panorama con una sorpresa significativa.
Gráfico de principales eventos de riesgo basados en EE. UU. para la próxima semana
Calendario hecho por John Kicklighter
