PERSPECTIVA DE LOS PRECIOS DEL ORO:
- precios del oro puede cotizar a la defensiva en el corto plazo, arrastrado por el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y un fortalecimiento Dólar estadounidense
- Las tasas de los bonos del Tesoro han estado subiendo rápidamente este mes en medio de una revalorización agresiva de la perspectiva política de la Reserva Federal.
- Este artículo analiza los niveles técnicos clave a tener en cuenta en XAU/Dólar estadounidense en las próximas sesiones
Recomendado por Diego Colman
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El precio del oro (XAU/USD) ha caído más de un 5% en febrero, arrastrado por el fuerte repunte de los rendimientos reales y del dólar estadounidense. El siguiente gráfico, en el que el metal precioso aparece en escala invertida, muestra esta fuerte relación entre estos tres activos desde principios de año.
PRECIOS DEL ORO, RENDIMIENTOS REALES Y TABLA DE DÓLARES ESTADOUNIDENSES
Fuente: TradingView
Es poco probable que la dinámica reciente en el espacio de divisas y renta fija se revierta significativamente en el corto plazo, por lo que el oro podría seguir sesgado a la baja en el corto plazo.
A principios de año, los comerciantes apostaban por un rápido cambio a la baja en el IPC, pero las fuerzas inflacionarias han demostrado ser más persistentes de lo previsto inicialmente gracias en parte a un mercado laboral sólido. Las lecturas del IPC persistentemente elevadas, junto con la capacidad de recuperación de la economía, han aumentado los riesgos de que el FOMC aumente los costos de los préstamos muy por encima del 5,00 % e incluso reanude las subidas de forma anticipada.
Los contratos de futuros de la Fed sugieren que la tasa terminal del banco central podría alcanzar un máximo de alrededor del 5,35% este verano, pero las expectativas podrían aumentar si las presiones de precios impulsadas por la demanda impiden un rápido retorno a la inflación del 2%. Esto podría retrasar un giro moderado en el futuro previsible.
La perspectiva de política monetaria cada vez más agresiva, junto con el escenario de tasas de interés más altas durante más tiempo, actuará como un impulsor alcista para los rendimientos reales, lo que reforzará la recuperación del dólar estadounidense en los mercados financieros. En este contexto, los metales preciosos y los activos sensibles a las tasas podrían adoptar un sesgo defensivo en los próximos días y semanas. Por todas estas razones, el camino de menor resistencia parece ser más bajo para el oro.
En términos de análisis técnico, los precios del oro se mantienen por encima de un soporte importante cercano a los $1838 al momento de escribir este artículo. Este piso está definido por el retroceso de Fibonacci del 38,2 % del repunte de noviembre de 2022/febrero de 2023. Si los precios caen por debajo de esta área, la actividad de venta podría acelerarse, allanando el camino para un movimiento hacia el promedio móvil simple de 200 días, solo un poco por encima de $1,785.
Por otro lado, si los alcistas retoman el control del mercado y provocan un rebote significativo, el promedio móvil simple de 50 días podría actuar como una resistencia suave, seguido de $1880. Por encima de este techo, la siguiente resistencia corresponde al nivel psicológico de $1900.
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