La aprobación de los ETF de Bitcoin al contado en enero desató un frenesí cuando los inversores invirtieron miles de millones de dólares en los nuevos vehículos de inversión lanzados por pilares financieros como BlackRock y Fidelity. Pero incluso cuando el volumen whole de operaciones de esta clase de activos superó los 200 mil millones de dólares, Jan van Eck, director ejecutivo del administrador de activos VanEck, uno de los principales emisores, dijo que los ETF de Bitcoin todavía están en su infancia.
Hablando a Fortuna Al margen de la Semana Blockchain de París, van Eck dijo que las plataformas de corretaje aún no permiten a los asesores recomendar ETF de Bitcoin, aunque ha habido informes de que empresas como Morgan Stanley los están evaluando. «Esas son nuestras mayores bases de clientes», dijo van Eck. Fortuna. “Así que queda un largo camino por recorrer”.
Por ahora, la demanda proviene principalmente de clientes minoristas, aunque espera que eso cambie a medida que las plataformas obtengan aprobación para comenzar a impulsar los ETF de Bitcoin. “En este mundo el papel se mueve primero y luego se toman las decisiones”, dijo van Eck, prediciendo que el cambio podría producirse este trimestre.
‘No te dejes perturbar’
Fundada por el padre de van Eck en 1955, VanEck ha estado durante mucho tiempo a la vanguardia de los activos alternativos. John van Eck se dedicó a invertir en oro preocupado por la inflación y lanzó el primer fondo de acciones de oro de EE. UU. en 1968. «Si estás dirigiendo un negocio, debes asegurarte de que no te vean perturbado», dijo su hijo. dijo Fortuna.
En 2017, VanEck se convirtió en el primer emisor de ETF en solicitar un ETF de Bitcoin al contado, unos años después de que Gemini, liderado por Winklevoss, solicitara uno en 2013. La Comisión de Bolsa y Valores rechazó a posibles emisores, y el proceso de aprobación finalmente avanzó después de las criptomonedas. La firma Grayscale demandó a la agencia para convertir su fideicomiso de Bitcoin en un ETF.
Ahora, con siete empresas, incluida VanEck, solicitando un ETF location de Ethereum, van Eck expresó su escepticismo de que la agencia avanzaría con una aprobación. «El trámite suele preceder a la acción de un regulador», dijo. «Y no hay movimientos de papeleo».
Añadió que probablemente sería necesaria otra demanda para presionar a la agencia para que la apruebe, pero puede haber menos apetito entre las partes interesadas por otra larga batalla judicial.
«La gente pensaba que estaban totalmente locos»
Con un campo abarrotado de 12 ETF de Bitcoin, la pregunta es si el campo se consolidará y algunos emisores se retirarán o adquirirán competidores. VanEck se encuentra actualmente en el medio del grupo con alrededor de $600 millones en activos bajo administración, y BlackRock y Fidelity se llevan el resto.
A pesar del lento comienzo de su empresa, van Eck dijo que está satisfecho con el progreso. «Nos encantaría tener 600 millones de dólares en un ETF en sus primeros tres meses», dijo. Fortuna. «Las posibilidades de que eso suceda estadísticamente en la industria de ETF son probablemente del 1%». Aun así, advirtió que debido a las bajas comisiones de gestión que cobran muchos de los emisores, los vehículos no generarán ganancias.
Otra pregunta es si los emisores se expandirán a otros custodios, después de que todas las empresas, con la excepción de VanEck, eligieron inicialmente Coinbase. En cambio, VanEck optó por Gemini, lo que, según van Eck, era una «señal de sombrero» para que la empresa fuera la primera en solicitar un ETF de Bitcoin. «La gente pensó que estaban completamente locas cuando presentaron la solicitud», dijo. Fortuna. Añadió que la empresa pronto agregaría un custodio de respaldo.
VanEck también se está expandiendo a otras áreas de las criptomonedas. A principios de abril, el hijo de van Eck, Nick, anunció el lanzamiento de su propia empresa de activos digitales, una empresa de monedas estables llamada Agora. La empresa de su padre actuaría como administradora de sus reservas, de manera similar a como Cantor Fitzgerald posee bonos del Tesoro estadounidense para Tether.
A pesar del dominio de Tether en el panorama de las monedas estables, van Eck dijo que hay espacio para la competencia, especialmente con el estatus salvaje de Tether en los EE. UU. «Muchas empresas están pasando por la aprobación regulatoria», dijo. Fortuna. «Hay mucho espacio para que los intercambios utilicen otros establos».
