Wintermute Investing, uno de los mayores creadores de mercado de criptomonedas, se ha topado con algunos obstáculos de gobernanza mientras busca rendimiento en las finanzas descentralizadas (DeFi), un ecosistema que ayuda a apuntalar.
La empresa comercial patentada, que apoya a la industria DeFi proporcionando liquidez, está intentando, sin éxito, convencer a los partidarios de Yearn Finance de que le presten 350 tokens YFI, por un valor de más de 2 millones de dólares, a cambio de que Wintermute apoye los mercados para el token yCRV de Yearn. Los votantes de Yearn rechazan rotundamente los avances por considerarlos extremadamente injustos.
La compleja situación pone de alleviate cómo Wintermute ha crecido, en palabras de su fundador Evgeny Gaevnoy, cada vez más “creativo” –y cada vez más audaz– en la forma en que extrae valor de los proyectos criptográficos.
Obtener tokens YFI de Yearn puede ayudar a Wintermute a obtener más rendimiento en sus transacciones de tokens. Está tratando de obtener esos tokens aprovechando su propia reserva de tokens CRV a un costo mínimo para sí mismo y, en opinión de los creyentes de Yearn, con una ventaja mínima para Yearn.
«Toda la strategy del acuerdo es la antítesis del espíritu de Yearn: la descentralización hasta su esencia», dijo el influyente votante de Yearn y miembro de la comunidad que utiliza el seudónimo 0x7d54. «¿Entonces un posible acuerdo con un actor fuera de la cadena para prestar su token de gobernanza? Eso tiraría algo de eso por la ventana».
Wintermute imaginó por primera vez pagar a Yearn un interés del ,10% sobre un préstamo a 12 meses de su tesorería. En lugar de prometer garantías criptográficas (lo que está en juego para la mayoría de los préstamos DeFi), Gaevnoy ofreció la credibilidad de su monstruosa empresa. Wintermute se encuentra entre los nombres más activos en préstamos, comercio y gobernanza de DeFi apenas este mes, ayudó a rescatar a Curve Finance.
El préstamo de YFI “sería bastante estúpido si no lo devolviéramos”, escribió en publicaciones del foro. Pero los votantes de Yearn cuestionaron la lógica de confiar en empresas autoproclamadas “de buena reputación” después de las explosiones de FTX, Alameda, Celsius y otras ballenas fallidas. Como concesión, Wintermute acordó publicar tokens CRV como garantía en una billetera parcialmente controlada por ellos y por Yearn.
Wintermute está recién repleto de tokens CRV. A principios de este mes, adquirió 25 millones de CRV a tipos muy favorables durante el rescate del fundador de Curve Finance, Michael Egorov, en toda la industria. Fue una medida que ayudó a Curve (y con él, posiblemente a gran parte de DeFi, incluido Yearn) a evitar los efectos dominó de una explosión crediticia potencialmente catastrófica.
Yearn se encuentra entre un puñado de protocolos DeFi que compiten por depósitos de tokens CRV ofreciendo altas tasas de interés a quienes guardan sus activos en su bóveda, yCRV. Si Wintermute estuviera realmente interesado en darle un buen trato a Yearn, podría ofrecer acuñar nuevos tokens yCRV, dijo un votante a CoinDesk. Hacerlo podría generar dividendos a largo plazo para la DAO.
Pero Wintermute sólo ha prometido ayudar a los mercados yCRV de Yearn proporcionando liquidez para mantener a sus inversores de la “rampa de salida” sobre una foundation sólida. Eso es importante, dijo un votante a CoinDesk, pero no es tan ventajoso para Yearn como crear un nuevo yCRV.
De hecho, Gaevnoy les dijo a los votantes de Yearn en el proyecto Discord que Wintermute no tiene interés en acuñar yCRV. Ya ha bloqueado 6 millones de tokens CRV con su competidor Convex Finance. Gaevnoy les dijo que su empresa está preparada para hacer más negocios con Convex si Yearn no acepta.
Gaevnoy y otro funcionario de Wintermute no respondieron a una solicitud de comentarios.
Al cierre de esta edición, la votación, denominada YIP-74, se encaminaba hacia el fracaso, con el 94% de los votos en contra. Cierra el 30 de agosto.
La paliza de Wintermute parece haber envalentonado a DWF Labs, otra empresa creadora de mercado. A finales de la semana pasada, DWF ofreció a Yearn condiciones más favorables (pagos de intereses del 1% cada cuatro semanas, frente al ,1% al last de 12 meses, pero sin garantía) para el mismo 350 YFI. Esa propuesta aún no ha sido sometida a votación.
Para Yearn y Wintermute, ambas partes tienen en cuenta la óptica. En un momento, Gaevnoy le dijo a Discord que aparece en chats de gobernanza a veces picantes (en un momento, un usuario llamó a Wintermute un “buitre” que toma folletos) para obtener una “verificación temporal de cómo somos percibidos”.
El influyente votante de Yearn que utiliza el seudónimo 0x7d54 fue igual de perspicaz y señaló en Discord que se pueden obtener beneficios de que un gran nombre como Wintermute participe en los mercados de Yearn.
«Sin embargo, este beneficio quedaría completamente anulado por el sentimiento negativo si Yearn acepta un acuerdo desequilibrado, lo que en mi opinión sigue siendo el caso con la propuesta modificada (incluso si es un paso mejor que la first)».
