El oro, considerado durante mucho tiempo un refugio seguro en tiempos de inestabilidad económica, se está preparando para una transformación digital. El Consejo Mundial del Oro (WGC), en colaboración con Digital Asset y otros actores destacados de la industria, ha completado con éxito un programa piloto que demuestra el potencial de tokenizar activos del mundo real (RWA) como oro, bonos y eurobonos utilizando la tecnología blockchain. Esta iniciativa tiene como objetivo mejorar la liquidez, mejorar la movilidad de las garantías y optimizar la eficiencia transaccional, brindando una idea de cómo se pueden digitalizar los activos tradicionales para futuros ecosistemas financieros.
El programa piloto, facilitado por Digital Asset, incluyó una amplia gama de participantes, como inversores, bancos y custodios, así como Euroclear, el bufete de abogados global Clifford Chance y un depositario central de valores. Esta iniciativa subraya el creciente interés en la tecnología blockchain como una forma de llevar activos tangibles a un mercado digital.
Tokenización del oro para aumentar la liquidez y la eficiencia
El programa destacó cómo los activos tokenizados podrían usarse como garantía en transacciones en tiempo real. Esto se logró a través de Canton Network, descrita como la primera cadena pública de la industria financiera que respalda la privacidad, el control y la interoperabilidad en la cadena. Durante la prueba, que tuvo lugar entre junio y julio, se completaron más de 500 transacciones, en las que participaron 27 participantes del mercado y 11 aplicaciones distribuidas, lo que demuestra el potencial de los RWA tokenizados para mejorar las operaciones del mercado financiero.
El oro, que a menudo se considera engorroso en términos de almacenamiento y movilidad, puede beneficiarse significativamente del proceso de digitalización. Según el WGC, la tokenización del oro podría resolver los desafíos relacionados con el movimiento y almacenamiento del metal físico, permitiendo su integración perfecta en los mercados financieros modernos como un activo colateral de alta calidad. La capacidad de crear un gemelo digital de oro físico, junto con un registro de sus atributos, permite su uso en transacciones financieras sin las limitaciones de su forma física.
Este desarrollo es particularmente notable considerando el vasto mercado de oro y otros activos líquidos de alta calidad, como los bonos soberanos y los eurobonos. El volumen de comercio diario mundial de oro promedió 162 millones de dólares en 2023, y se espera que esta cifra se mantenga estable en 2024. De manera similar, el mercado de bonos británicos en el Reino Unido está valorado en casi 2,4 billones de libras esterlinas, mientras que la emisión de eurobonos en circulación supera los euros. 12,97 billones.
Blockchain como herramienta para la optimización de garantías
Digital Asset, el proveedor de tecnología líder detrás de la iniciativa, enfatizó que la tokenización podría aportar beneficios en el mundo real a la gestión de garantías. Al aprovechar la tecnología blockchain, los activos tokenizados se pueden movilizar para llamadas de margen intradía, lo que reduce el tiempo y la fricción asociados con los procesos de liquidación tradicionales. El piloto también demostró que blockchain podría servir como registro legal de estos activos, brindando mayor transparencia y control a las partes garantizadas en caso de incumplimiento.
La capacidad de tokenizar activos como el oro no sólo optimiza la liquidez sino que también ofrece una mayor seguridad jurídica de propiedad y una garantía más rápida. Canton Network, a través de su capacidad para manejar transacciones entre aplicaciones, garantiza que estos activos se puedan transferir en tiempo real, lo que reduce los obstáculos operativos que normalmente se observan en los mercados tradicionales.
Implicaciones legales y potencial futuro
Durante el juicio también se exploraron las implicaciones legales del piloto. Los expertos de Clifford Chance señalaron que los activos tokenizados, cuando se estructuran adecuadamente, no crean un activo separado sino que funcionan como una herramienta operativa. Esto minimiza el impacto en los acuerdos legales existentes y reduce la necesidad de realizar modificaciones significativas en la documentación del producto y la plataforma. Este enfoque proporciona una transición fluida de los activos tokenizados a los marcos legales existentes, lo que facilita a los participantes del mercado la adopción de soluciones blockchain sin grandes cambios regulatorios.
Además del piloto de tokenización de oro, Digital Asset ha participado en otras iniciativas de blockchain. En septiembre, la compañía completó una prueba piloto con Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), centrándose en la red de garantías del Tesoro de EE. UU. (UST). Esta iniciativa tenía como objetivo mejorar la movilidad, liquidez y eficiencia de los activos tokenizados en la gestión de garantías.
El piloto de UST, en el que participaron múltiples inversores, bancos y custodios, demostró la viabilidad de utilizar activos tokenizados para satisfacer las llamadas de margen en tiempo real, destacando el potencial de blockchain en transacciones financieras complejas. Esto se alinea con el objetivo general de estos pilotos, que es demostrar la capacidad de blockchain para manejar el ciclo de vida completo de las transacciones financieras, desde la ejecución hasta los escenarios predeterminados.
Blockchain: el futuro de la tokenización de activos en el mundo real
El éxito del piloto de tokenización de oro sugiere que es probable que la tecnología blockchain desempeñe un papel crucial en el futuro de los mercados financieros. Al crear gemelos digitales de activos del mundo real, la tecnología proporciona un mecanismo para mejorar la transparencia del mercado, la seguridad jurídica y la supervisión regulatoria.
A medida que blockchain continúa evolucionando, se espera que la tokenización se convierta en un método de referencia para incorporar activos del mundo real a la cadena, transformando la forma en que se utilizan en los mercados financieros. El piloto ha validado que los activos tokenizados pueden mejorar la liquidez, agilizar las operaciones y ofrecer importantes beneficios en el mundo real, lo que señala un futuro en el que blockchain y los activos tradicionales coexistirán sin problemas en el sistema financiero global.
