el mitin en
Bitcoin
y otras criptomonedas están de vuelta, con activos digitales rugiendo a sus niveles más altos desde el verano pasado a pesar de los temores generalizados en los mercados financieros en los últimos días.
“Una ruptura decisiva por encima de los $25,200 sería alcista a largo plazo”, dijo Katie Stockton, socia gerente de la firma de investigación técnica Fairlead Methods.
Hay dinámicas complejas, y quizás contradictorias, en los criptomercados.
Solo en la última semana, Silvergate Capital (ticker: SI) y Signature Financial institution (SBNY), los banqueros estadounidenses más influyentes en la criptoindustria, han quebrado, un viento en contra que es un mal augurio para la liquidez del mercado, así como para el sentimiento de los activos digitales entre los reguladores. . Luego, en medio de problemas bancarios en Silicon Valley Bank, los comerciantes enfrentaron profundos temores sobre cómo los depósitos en ese prestamista podrían amenazar la viabilidad de una moneda estable clave.
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Y, sin embargo, Bitcoin ha logrado saltar más alto frente a estos vientos en contra.
Algunos comerciantes señalan un principio rector de la fundación de Bitcoin: que es un depósito seguro de valor frente a los principales problemas financieros. «Esta función de Bitcoin como preservación del cash se recordó durante el fin de semana», señaló Alex Kuptsikevich, analista del corredor FxPro. Pero eso no revela el cuadro completo.
Es más probable que el aumento de las criptomonedas se deba a la naturaleza de la correlación entre los activos digitales y las acciones, incluso cuando el
Promedio Industrial Dow Jones
y
S&P 500
vaciló en gran medida el lunes, mientras que Bitcoin se disparó.
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Tanto las criptomonedas como las acciones siguen siendo muy sensibles al contexto macroeconómico del aumento de las tasas de interés. Y la crisis en los bancos de EE. UU., en gran parte una función de las pérdidas en tenencias de bonos como resultado de tasas más altas, ha llevado a un examen de conciencia de las expectativas de la política monetaria futura.
En una semana, los mercados han pasado de esperar que la Reserva Federal intensifique un aumento mayor de la tasa de interés de 50 puntos básicos en su reunión de la próxima semana a descontar una buena posibilidad de que el banco central mantenga las tasas sin cambios debido a ayes (Un punto foundation es 1/100 de un punto porcentual).
Ese es un gran viento de cola para las criptomonedas, que son incluso más sensibles a las tasas que las sólidas acciones del Dow Jones y el S&P 500.
compuesto nasdaq,
que está más estrechamente relacionado con Bitcoin, fue el único de los tres índices principales que registró ganancias el lunes, impulsado exactamente por la misma fuerza de cambio de las expectativas macroeconómicas.
El rendimiento superior reciente de Bitcoin no es una señal de que haya dejado atrás las preocupaciones macroeconómicas, sino más bien un indicativo de cuán sensibles siguen siendo las criptos al panorama macroeconómico.
Más allá de Bitcoin,
Éter
—la segunda criptografía más grande— aumentó un 10% a $1,750. Los tokens más pequeños o altcoins también fueron boyantes, con
Cardano
subiendo un 8% y
Polígono
9% remarkable. Las memecoins también estaban en verde, con ambos
dogecoin
y
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Shiba Inu
un 8% cada uno.
«Fundamentalmente, las criptomonedas están siendo ayudadas por un cambio en las expectativas de la política monetaria», dijo Kuptsikevich de FxPro. “En menos de una semana, los mercados han cerrado el círculo de las expectativas, de un aumento de 25 puntos básicos a un aumento de 50 puntos básicos y viceversa. Además, las expectativas de nuevas subidas a finales de este año cayeron el lunes y el viernes, lo que es positivo para las criptomonedas».
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Esta fue la configuración hasta el martes, cuando la lectura de febrero del índice de precios al consumidor (IPC) impulsó el repunte a un nivel alto. El IPC es una medida clave de la inflación, y la inflación alta de décadas es lo que ha llevado a la Fed a subir las tasas durante el último año.
El IPC normal aumentó un 6% año tras año, en línea con las expectativas y una desaceleración decisiva del crecimiento de precios del 6,4% en enero. Ha reafirmado las apuestas entre los comerciantes de que la Fed aumentará las tasas de interés en solo 25 puntos básicos la próxima semana, cuyas posibilidades aumentaron por encima del 82% el martes desde el 65% del lunes, según la herramienta CME FedWatch. Los mercados están valorando un % de probabilidad de un aumento mayor.
Escriba a Jack Denton a jack.denton@barrons.com
