Análisis del euro (EUR/USD, EUR/GBP)
- La amenaza de fragmentación política en Francia sigue siendo motivo de preocupación
- Las incertidumbres políticas superan el alivio del IPC de EE.UU. en una semana ocupada para el euro
- EUR/GBP en camino a su mayor caída semanal desde noviembre
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La amenaza de fragmentación política en Francia sigue siendo motivo de preocupación
Los mercados de bonos europeos pintan un panorama preocupante, ya que el movimiento hacia la seguridad ha ampliado recientemente el diferencial franco-alemán, una señal de malestar dentro del mercado de bonos. Una fuerte caída en los rendimientos del bund a 10 años contrarrestó la recuperación del equivalente francés y aumentó el diferencial entre las dos naciones, lo que refleja el nerviosismo en el continente. El euro tiende a debilitarse cuando las primas de riesgo de los bonos aumentan en toda Europa. Otro diferencial de bonos notable al que hay que prestar atención es el diferencial BTP-Bund (italiano-alemán).
Los bonos alemanes se consideran más seguros y los precios de dichos bonos suben cuando los inversores buscan refugio seguro frente a alternativas más riesgosas dentro de la UE (particularmente las de Portugal, Italia, Grecia y España, pero también Francia, dados los recientes acontecimientos políticos).
El viernes, los partidos franceses de izquierda del espectro político revelarán el manifiesto de su renovada alianza que promete reducir la edad de jubilación, vincular los salarios a la inflación e introducir un impuesto sobre el patrimonio para los ricos. La alianza busca complicar el panorama político en Francia después de que el presidente Macron convocara elecciones anticipadas en reacción a los malos resultados durante las elecciones europeas, perdiendo ante el partido de derecha de Marine le Pen (Agrupación Nacional, RN). La primera ronda de elecciones comenzará el 30 de junio y se espera que el Euro y el CAC 40 se debiliten en el período previo.
Los mercados de bonos europeos muestran preocupación
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
Las incertidumbres políticas superan el alivio del IPC de EE.UU. en una semana ocupada para el euro
El EUR/USD tiene una semana muy ocupada. La moneda única se disparó después de que el IPC de EE.UU. pareciera volver a la senda desinflacionaria del 2%, ya que los datos de inflación de mayo no alcanzaron las estimaciones (a la baja), pero esto se vio truncado por una evaluación más dura de la inflación por parte de la Reserva Federal, que ahora ve solo un recorte de tipos. este año en lugar de los tres previstos para marzo de este año.
Al final, la situación política en Francia superó cualquier respiro temporal proporcionado por la inflación estadounidense, viendo al EUR/USD caer fácilmente hasta 1,0724 (ahora 1,0656 aparece a la vista antes del mínimo semanal de 1,0600). La próxima semana será relativamente más tranquila en el calendario económico, aparte de los datos de las encuestas (sentimiento económico ZEW y sentimiento del consumidor alemán) junto con los datos preliminares del PMI de junio.
Gráfico semanal EUR/USD
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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| A diario | 35% | -34% | 0% |
| Semanalmente | 51% | -52% | -12% |
EUR/GBP en camino a su mayor caída desde noviembre
El EUR/GBP continuó su caída, cayendo cómodamente por debajo del nivel de soporte de 0,8472 que anteriormente detuvo el importante descenso en abril de 2021 y ha emergido desde entonces como un nivel de soporte, hasta ahora.
El cierre del viernes proporcionará una mejor imagen de la longevidad de la medida, pero es probable que el euro se mantenga débil a medida que se revele más información y datos de encuestas en las próximas dos semanas. 0,8340 emerge como el siguiente nivel potencial de soporte y 0,8472 pasa de soporte a resistencia.
La inflación del Reino Unido y la reunión sobre fijación de tipos del Banco de Inglaterra se celebrarán la próxima semana y generarán mucho interés en el par. La inflación en el Reino Unido logró avances alentadores en abril, pero no pudo superar las elevadas estimaciones. Es poco probable que un ligero repunte de la economía en este momento disuada al comité de considerar un recorte de tasas a finales de este año, ya que el mercado laboral parece estar sufriendo más presión después de que los últimos datos de solicitantes superaron los 50.000, la mayor cantidad desde febrero de 2021.
Gráfico semanal EUR/GBP
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RichardSnowFX
