Dólar australiano, AUD/USD, RBA, CPI, PPI, ASX 200, Fed, BoE – Puntos de conversación
- El RBA subió un 0,25% por segundo mes consecutivo hasta el 2,85%
- El AUD/USD cayó con las noticias, ya que había pocas esperanzas de un aumento del 0,50 %.
- El RBA parece cómodo con aumentos más pequeños, a pesar del incómodo IPC
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El dólar australiano se desplomó después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) elevara el objetivo de la tasa de efectivo en 25 puntos básicos (pb) según lo previsto, al 2,85 % desde el 2,60 %.
La moneda había subido a la decisión gracias a un dólar estadounidense más débil. Todavía está en verde el día en el momento de la impresión.
En la Declaración de Política Monetaria (MPS) adjunta, el banco cambió su opinión sobre dónde alcanzará su punto máximo la inflación, moviéndola del 7,75% al 8%. A pesar del ajuste hacia el norte del IPC, todavía esperan que la inflación baje drásticamente en 2023.
La decisión de hoy se produce después de un IPC vertiginoso del tercer trimestre publicado la semana pasada en el que la cifra principal llegó al 7,3 % interanual hasta finales de octubre, por encima del pronóstico del 7,0 % y del 6,1 % anterior.
El RBA tiene un objetivo obligatorio de 2% en promedio durante el ciclo. El IPC cayó con el estallido de la pandemia, pero ha estado por encima del 3% desde el segundo trimestre de 2021.
La medida de inflación preferida por el RBA es la llamada «media recortada», que muchos economistas consideran que es una medida superior de la inflación subyacente. Desafortunadamente para el RBA, también volvió a acelerarse en el tercer trimestre al 6,1 % interanual, muy por encima del 5,5 % previsto y del 4,9 % anterior.
Las ventas minoristas se publicaron ayer y nuevamente superaron las expectativas para septiembre, registrando un 0,6% mensual, lo mismo que agosto pero por encima del pronóstico de 0,5%.
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Para agravar las perspectivas problemáticas de las presiones de los precios, el IPP vuelve a subir más en el tercer trimestre. Fue del 6,4% interanual hasta finales de octubre, superando la lectura anterior del 5,6%.
Si bien se habla mucho sobre los efectos de adelanto/retraso del endurecimiento de la política monetaria, el PPI también tarda algún tiempo en reducirse y llegar al IPC.
Las empresas que enfrentan costos de insumos más altos esencialmente tienen dos opciones. Pueden absorber el aumento en el costo de hacer negocios y ver una compresión de márgenes o pueden trasladar sus costos más altos a los consumidores.
La última opción presenta un riesgo de que el IPC suba en espiral y las expectativas de inflación se afiancen.
Con el IPC por encima del IPP, es probable que las empresas que puedan traspasar los aumentos de costos lo hagan, pero esto presenta problemas para un banco central que intenta controlar el IPC. Si el IPP continúa acelerándose, es difícil no ver un IPC más alto o ganancias más bajas para las empresas en el ASX 200.
Las implicaciones para el AUD/USD siguen siendo algo opacas, ya que la Reserva Federal celebró su reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) el miércoles para decidir la escala de su aumento a su tasa objetivo.
El mercado está valorando un aumento de 75 pb mientras intentan alcanzar su tren desbocado del IPC y la atención se centrará en cualquier giro percibido hacia su postura agresiva agresiva. Las consecuencias de tal cambio de rumbo tendrán ramificaciones significativas para el dólar estadounidense y es probable que el dólar australiano se vea arrastrado por tal movimiento hasta cierto punto.
Más tarde hoy, el gobernador del RBA, Philip Lowe, dará un discurso en un foro de negocios en Hobart a las 0820 GMT y sus comentarios serán observados de cerca en busca de indicios de futuros movimientos de las tasas.
La declaración completa del RBA se puede leer aquí.
GRÁFICO AUD/USD
Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter
