Dólar australiano, AUD/USD, dólar estadounidense, Fed, SVB, ABS, CPI, RBA: puntos de conversación
- El Dólar australiano suavizado después de un mes leve IPC cifra
- AUD había subido en la sesión de la noche con un estado de ánimo positivo en el mercado
- Si el RBA se mantiene quieto el próximo martes, ¿dónde quedará eso? AUD/USD?
Recomendado por Daniel McCarthy
Cómo operar con AUD/USD
El dólar australiano rebotó al alza durante la noche con un aumento del apetito por el riesgo que impulsó algunos bolsillos del mercado pero perdió a otros. El número del IPC de hoy lo socavó con la trayectoria de la tasa del RBA ahora como el centro de atención.
El dólar australiano, el kiwi y otras divisas de beta alta encontraron apoyo, al igual que algunas materias primas antes del cierre de Nueva York. El petróleo crudo WTI ha subido más del 6% en lo que va de semana.
Wall Street se suavizó ligeramente el martes cuando el foco volvió a la posibilidad de una subida de tipos de la Fed en su próxima reunión a principios de mayo.
La aparente resolución de la crisis bancaria ha disipado los temores de los inversores de un mayor contagio por ahora. Los reguladores estadounidenses peregrinaron ayer al Capitolio para comparecer ante el Senado.
Destacaron que el problema con SVB Financial era una mala gestión básica del balance.
Conocido como descalce de duración o descalce de activos y pasivos, el banco usó los depósitos de los clientes para comprar bonos del Tesoro con varios años de vencimiento. Esto significa que los depósitos en efectivo (pasivos) con vencimiento a día cero se están cubriendo con bonos a largo plazo (activos).
El valor de estos bonos (activos) se deterioró significativamente cuando sus rendimientos aumentaron rápidamente hasta 2022. La obligación con los depositantes (pasivos) se mantuvo sin cambios.
La ventaja del sentimiento es que, a primera vista, el problema en SVB es exclusivo de ese banco, en lugar de un problema sistémico.
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En cualquier caso, AUD/USD se consolidó cerca de 67 centavos en esa noticia en el período previo a la cifra mensual del IPC de la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) de hoy.
Comenzaron esta serie de datos en septiembre del año pasado y hay dos publicaciones de este tipo entre las cifras trimestrales. Estas huellas cubren el 62-73% de la canasta trimestral ponderada.
El objetivo de inflación obligatorio del RBA de 2-3% durante el ciclo económico se marca contra el IPC trimestral.
El dato de hoy se sitúa en un 6,8% interanual a finales de febrero frente al 7,2% previsto. La lectura benigna de las presiones de los precios hundió al dólar australiano.
Desafortunadamente, esta cifra mensual aún debe demostrar que es un indicador confiable de dónde estará el IPC de la canasta completa trimestral.
La única comparación de los dos puntos de datos es el número anual hasta fines de 2023. Esas impresiones mostraron una disparidad del 0,6%.
Es probable que el RBA haga una pausa por primera vez en su ciclo de aumento de tasas desde mayo pasado en su reunión de política monetaria de abril. El mercado de tipos de interés no espera más subidas y está descontando un recorte de 25 puntos básicos para finales de año.
El IPC oficial del primer trimestre se publicará a fines de abril. Será observado de cerca en busca de pistas sobre la validez de dónde se encuentra realmente la inflación antes de la próxima decisión del RBA en mayo.
Los rendimientos estadounidenses colapsaron tras la crisis bancaria, pero se han estabilizado desde entonces. Los ACGB siguieron el ejemplo y sus rendimientos se hundieron con las notas estadounidenses.
Los bonos de referencia a 10 años tienen un diferencial de rendimiento cercano a los 25 puntos básicos a favor del dólar, mientras que la parte de la curva a 3 años está en torno a los 95 puntos básicos hacia el ‘gran dólar’. La brecha más grande en el extremo corto destaca la disparidad entre el RBA y la Fed.
AUD/USD FRENTE A 3 Y 10 AÑOS DEL BONO AU-US
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
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