El dólar estadounidense gana a medida que aumentan las apuestas de aumento, pero la perspectiva de las tasas puede depender de los datos de inflación

PERSPECTIVA DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE:

• El Dólar estadounidensemedido por el índice DXY, repunta el lunes, impulsado por el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
• Las tasas de los bonos suben después de que los sólidos resultados del mercado laboral aumentan las probabilidades de mayo FOMC caminata
• Sin embargo, la política monetaria las expectativas podrían cambiar en una dirección más moderada si marzo EE. UU. inflación las cifras están por debajo de las estimaciones de consenso esta semana

Mas leido: La perspectiva de TLT se vuelve alcista a medida que aumentan los riesgos de recesión, a la espera de una ruptura de la resistencia

El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, comenzó la semana con una nota positiva, repuntando más de un 0,65 % hasta 102,75, impulsado por un sentimiento de aversión al riesgo y tasas más altas del Tesoro de EE. UU. en una sesión caracterizada por una liquidez más escasa y un volumen de operaciones más bajo. con los mercados europeos cerrados por Semana Santa.

Los rendimientos de los bonos extendieron su recuperación que comenzó el viernes después de que el último informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. mostró que las ganancias laborales se mantuvieron notablemente sólidas el mes pasado, con los empleadores de EE. UU. agregando 236,000 trabajadores frente a los 239,000 esperados, a pesar de los crecientes obstáculos macroeconómicos, que incluyen condiciones crediticias más restrictivas para hogares y empresas.

La estrechez del mercado laboral puede darle a la Fed municiones para continuar elevando los costos de los préstamos en el corto plazo, lo que sugiere que una «pausa» aún no está prevista para mayo. De hecho, los operadores ahora ven más del 70% de probabilidad de un aumento de 25 pb en la reunión del FOMC del próximo mes, un fuerte aumento con respecto a hace 10 días, cuando el escenario de referencia no asumía ningún cambio.

HERRAMIENTA FEDWATCH DE UN VISTAZO

Fuente: Grupo CME

Aunque los inversores parecen inclinarse a favor de la continuación de la campaña de endurecimiento de la Fed, no se debe subestimar la probabilidad de una pausa, especialmente porque los resultados de empleo de marzo pueden estar exagerando la fortaleza al no capturar completamente el impacto de la agitación del sector bancario que condujo a la quiebra de dos bancos regionales.

Para predecir mejor los próximos pasos del banco central, los datos entrantes deberán ser observados de cerca, particularmente el informe de inflación de marzo, que se publicará el miércoles. En términos de estimaciones, se prevé que el IPC general se haya desacelerado hasta el 5,1 % interanual desde el 6,0 % interanual anterior, pero se prevé que el indicador básico aumente hasta el 5,6 % interanual desde el 5,5 % interanual de febrero.

EXPECTATIVAS DE DATOS DE INFLACIÓN

Fuente: Calendario económico de DailyFX

Para que las expectativas de política monetaria cambien en una dirección más moderada, los mercados necesitarían métricas de inflación que sorprendieran a la baja y mostraran signos convincentes de cambio a la baja en todas las categorías. Este escenario no debe descartarse por completo, dada la dinámica reciente de los precios.

Por otro lado, si las fuerzas inflacionarias no logran debilitarse materialmente y las presiones de los precios siguen siendo persistentes, todas las apuestas están canceladas. Esto podría llevar a los comerciantes a apostar por aumentos de tasas adicionales más allá de la reunión de mayo, fijando precios en una tasa máxima ligeramente más alta y descartando recortes para la segunda mitad de este año. Esto sería alcista para el dólar estadounidense.

PANORAMA TÉCNICO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE

El dólar estadounidense ha reanudado su rebote y parece estar en camino de desafiar su promedio móvil simple de 50 días cerca de 103.40. Si los precios logran superar esta barrera técnica, el impulso de compra podría acelerarse, allanando el camino para un movimiento hacia la resistencia de la línea de tendencia en 104.50. Por el contrario, si los vendedores recuperan el control del mercado y desencadenan una reversión bajista, el soporte inicial se sitúa en 102,02, el 50 % de retroceso de Fibonacci del avance de enero de 2021/septiembre de 2022. Si se rompe este piso, el enfoque cambia a los mínimos de febrero en 100.82.

CUADRO TÉCNICO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY)

Gráfico del índice del dólar estadounidense (DXY) preparado con TradingView