DÓLAR ESTADOUNIDENSE Y PERSPECTIVA DEL MERCADO DE VALORES:
- El Dólar estadounidense salta a medida que los rendimientos del Tesoro se recuperan en datos del mercado laboral más calientes de lo esperado
- Las acciones estadounidenses caen a pesar del retroceso en el vix índice
- Niveles técnicos clave para observar en el S&P 500 e índice DXY
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Después de un fuerte retroceso el miércoles, el dólar estadounidense, medido por el índice DXY, reanudó su recuperación el jueves impulsado por un aumento en las tasas del Tesoro. El S&P 500, por el contrario, cotizaba a la baja, incluso frente a una reducción del índice VIX, también conocido como el indicador de miedo de Wall Street.
Los rendimientos de los bonos, que ya avanzaban durante la sesión europea, se aceleraron al alza después de que los datos relacionados con el mercado laboral de EE. UU. sorprendieran al alza, allanando el camino para que la nota a 10 años alcanzara el 4,08 %, su nivel más alto desde noviembre de 2022.
A modo de contexto, los costos laborales unitarios crecieron más de lo esperado durante los últimos tres meses de 2022, aumentando 3.2% anualizado, dos veces por encima de las estimaciones del consenso. Este resultado sugiere que las presiones salariales se mantendrán elevadas en el futuro previsible, reforzando las fuerzas inflacionarias en la economía, un escenario que podría complicar los esfuerzos de la Reserva Federal para restaurar la estabilidad de precios.
La estrechez del mercado laboral, junto con la inflación pegajosa, ha aumentado el riesgo de que el FOMC continúe restringiéndose hasta el verano, retrasando indefinidamente un pivote moderado. Las expectativas ya reflejan esta evaluación, con futuros de fondos federales descontando una tasa terminal de aproximadamente 5,5%, frente al 4,90% a principios de febrero. Esto implica algo más de tres alzas adicionales de 25 puntos básicos.
RENDIMIENTO IMPLÍCITO DE FUTUROS DE FONDOS FED PARA 2023
La revalorización agresiva de la perspectiva de la política monetaria de la Fed, si bien es positiva para el dólar estadounidense, ha estado socavando las acciones últimamente, lo que detuvo bruscamente el repunte de Wall Street de 2023. En este contexto, tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 han retrocedido considerablemente desde sus máximos de febrero, pero se mantienen lejos de sus mínimos anuales. Sin embargo, ese mínimo podría volver a probarse pronto si los rendimientos de los bonos aceleran su avance en los próximos días y semanas.
Los costos de endeudamiento más altos, además de deprimir la demanda de los consumidores, pesan sobre las valoraciones de las acciones al aumentar la tasa de descuento utilizada para calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros de una empresa. El efecto es especialmente negativo para las acciones de tecnología y crecimiento, que a menudo aún no tienen ganancias sólidas.
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ANÁLISIS TÉCNICO DEL S&P 500
Después de su reciente caída, el S&P 500 se encuentra por encima del soporte del grupo, cerca del área de 3940, donde el promedio móvil simple de 200 días converge con una línea de tendencia descendente a largo plazo. Si los vendedores logran empujar el índice por debajo de este piso, podríamos ver un movimiento hacia 3,885. Ante una mayor debilidad, el enfoque cambia a 3.765, el mínimo de diciembre.
Por otro lado, si el S&P 500 rebota desde los niveles actuales, la resistencia inicial aparece alrededor del nivel psicológico de 4000. Si se saca este techo, los alcistas podrían lanzar un ataque sobre 4.035, seguido de 4.100.
CUADRO TÉCNICO DEL S&P 500
Gráfico S&P 500 preparado con TradingView
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Pantalones largos |
Bermudas |
EY |
| A diario | 2% | 3% | 3% |
| Semanalmente | 12% | -1% | 6% |
ANÁLISIS TÉCNICO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY)
El índice del dólar estadounidense ha reanudado su ascenso después de rebotar en una línea de tendencia ascendente a corto plazo. Si el índice continúa recuperándose, el primer techo a considerar aparece cerca de los máximos de 2023, pero si los precios superan esta barrera, no se puede descartar un movimiento hacia la resistencia de Fibonacci en 106.18. Por el contrario, si los vendedores resurgen y desencadenan una reversión bajista, el soporte se ubica en 104,30, seguido de 103,70.
CUADRO TÉCNICO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE
Gráfico técnico del dólar estadounidense (DXY) preparado con TradingView
Escrito por Diego Colman, estratega colaborador de DailyFX
