PERSPECTIVA DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE:
- El Dólar estadounidense Comenzó la semana con el pie derecho, cayendo precipitadamente después de una profunda caída en los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
- Los rendimientos se han movido a la baja debido a las expectativas de que la Fed podría adoptar una postura más moderada a la luz del reciente estrés en el sector bancario tras el colapso de SVB.
- Los EE.UU. de febrero inflación El informe será el centro de atención el martes, pero los datos entrantes pueden volverse menos relevantes mientras los riesgos de un «evento crediticio» permanezcan presentes.
Recomendado por Diego Colman
Obtenga su pronóstico de USD gratis
Lo más leído: La Fed interviene para evitar riesgos sistémicos después de las consecuencias del SVB. ¿Es seguro el S&P 500?
El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, se desplomó el lunes, cayendo casi un 1% y alcanzando su nivel más bajo en casi un mes, arrastrado a la baja por el cambio a la baja en la curva del Tesoro de EE. UU. tras el colapso del Silicon Valley Bank.
Los rendimientos de los bonos estadounidenses se han desplomado desde el jueves pasado en medio de una reevaluación moderada de las perspectivas políticas de la Fed tras la desaparición de SVB, el segunda quiebra bancaria más grande en la historia de EE. UU.. El siguiente gráfico muestra cómo los mercados han respondido al caos en curso en el sector bancario de EE. UU.
FUTUROS DE FONDOS FEDERALES, RENDIMIENTOS DEL TESORO Y GRÁFICO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE
Fuente: TradingView
La agitación financiera ha provocado que los comerciantes vuelvan a fijar los precios a la baja en la ruta de ascenso del FOMC bajo el supuesto de que los responsables políticos finalmente abandonarán sus esfuerzos de lucha contra la inflación, al menos por ahora, para evitar un «evento de crédito» eso podría ser catastrófico para la economía estadounidense. Si se demuestra que es correcto, los datos entrantes, como el informe del IPC de febrero que se publicará el martes por la mañana, podrían tener menos peso en la función de reacción del FOMC.
El presidente de la Fed, Powell, adoptó una posición ultra agresiva en su audiencia en el Congreso la semana pasada y se comprometió a mantener el rumbo, pero la inestabilidad financiera está cambiando el cálculo rápidamente. De hecho, los desarrollos recientes sugieren que las mentes ya están siendo influenciadas, con el lanzamiento del banco central de una línea de crédito para respaldar a las instituciones de depósito el domingo. una acción de emergencia que huele a pánico.
En cualquier caso, para limitar el contagio y evitar que la crisis actual se vuelva sistémica, la Reserva Federal podría adoptar pronto un enfoque más cauteloso y suspender sus tácticas agresivas. Es cierto que las presiones de los precios siguen siendo fuertes, pero una inflación más alta por más tiempo sería un resultado menos negativo que un colapso del sistema bancario de EE. UU. provocado en parte por una política monetaria demasiado restrictiva. A juzgar por los acontecimientos recientes, parece que el costo de aumentos de tasas adicionales podría superar sus beneficios.
Con los mercados comenzando a descontar un pivote moderado de la Fed, el dólar estadounidense podría extender las pérdidas en el corto plazo a menos que la demanda de refugio se acelere e impulse los activos defensivos.
Centrándonos en el análisis técnico, el índice DXY actualmente está buscando soporte después de la reciente liquidación, con precios por encima de una línea de tendencia alcista a largo plazo y los mínimos de diciembre alrededor de 103.50. Si se rompe esta área de soporte, podríamos ver un movimiento hacia 102.60, seguido de una nueva prueba del mínimo de este año.
Por otro lado, si el índice presenta un regreso alcista, la resistencia aparece cerca del nivel psicológico de 104.00 y 104.65 a partir de entonces.
Recomendado por Diego Colman
Mejore su comercio con los datos de opinión del cliente de IG
CUADRO TÉCNICO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY)
Gráfico del dólar estadounidense (DXY) preparado con TradingView
