El dólar estadounidense sube mientras las minutas de la Fed apuntan a más alzas en medio de los riesgos de inflación al alza

MINUTOS FED Y DÓLAR ESTADOUNIDENSE:

• Dólar estadounidense amplía las ganancias después de que las minutas de la Fed muestren un compromiso inquebrantable con un ciclo de ajuste agresivo
• Los formuladores de políticas admiten que hay más trabajo por hacer en términos de ajuste monetario para enfriar las presiones de precios en la economía en medio de una tendencia alcista. inflación riesgos
• Los rendimientos vuelven sobre su caída después de la FOMC minutos cruzan los cables

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La Reserva Federal publicó hoy las minutas de su reunión del 31 de enero al 1 de febrero cuando la institución elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos a 4.50-4.75%. Las minutas no ofrecieron nuevas bombas agresivas, pero reforzaron la orientación reciente de que hay más trabajo por hacer en términos de ajuste monetario para llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2% del banco central.

De acuerdo con el registro resumido de los procedimientos, la mayoría de los participantes del FOMC apoyaron reducir el ritmo de aumento de las tasas de interés, aunque algunos funcionarios favorecieron aumentos más anticipados.

En cuanto a la inflación, las autoridades señalaron que las lecturas del IPC se han moderado, pero también reconocieron que los riesgos están sesgados al alza y que el proceso de restauración de la estabilidad de precios llevará algún tiempo y requerirá más aumentos, especialmente porque la rigidez del mercado laboral sigue ejerciendo una presión alcista sobre los salarios. .

Centrándose en la actividad, el informe de la reunión de dos días mostró que algunos participantes vieron una perspectiva elevada de recesión en 2023 y que el balance de riesgos para las perspectivas económicas está sesgado a la baja. A pesar de esta evaluación, el consenso abrumador entre los funcionarios parece ser que el trabajo del banco central aún no ha terminado.

Inmediatamente después de que se publicaron las minutas, los rendimientos de los bonos redujeron su caída intradiaria y subieron, lo que impulsó al dólar estadounidense, con el índice DXY subiendo alrededor de un 0,34 % cerca de los máximos de dos semanas en el momento de escribir este artículo.

Estos movimientos en los mercados de divisas y de renta fija podrían reforzarse en los próximos días a medida que los operadores acepten el hecho de que la Fed mantendrá el rumbo actual a toda costa. Para la política monetaria, esto significa que la tasa terminal podría establecerse en torno al 5,375 % este verano y permanecer allí durante algún tiempo hasta que haya suficiente evidencia de que las fuerzas inflacionarias están disminuyendo de manera sostenida.

ÍNDICE DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (GRÁFICO DE 5 MINUTOS)

ÍNDICE DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE, RENDIMIENTO DEL TESORO Y TABLA DE FUTUROS DE FONDOS FEDERALES