El dólar estadounidense y el S&P 500 trazan diferentes caminos antes de la Reserva Federal. ¿Qué sigue para el USD y el SPX?

USD, PRONÓSTICO DEL S&P 500:

• Dólar estadounidense se desliza el lunes antes del miércoles FOMC decisión
• Mientras tanto, el S&P 500 sube tras la liquidación del viernes, pero sus movimientos carecen de una fuerte convicción
• La Reserva Federal la política monetaria Las perspectivas serán clave para los mercados financieros en el corto plazo.

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El dólar estadounidense (índice DXY) estuvo débil el lunes, pero logró mantenerse cerca de su máximo de varios meses antes de un evento de alto impacto: el Anuncio del FOMC. Mientras tanto, el S&P 500 experimentó un modesto repunte, pero sus movimientos carecieron de convicción, y los operadores se abstuvieron de hacer grandes apuestas direccionales antes del veredicto del banco central de EE. UU., que podría ser clave para los activos financieros.

El gobierno federal publicará el miércoles su decisión de política monetaria de septiembre. Si bien no se prevén ajustes en las tasas de interés, los participantes del mercado examinarán de cerca el «Resumen de Proyecciones Económicas», particularmente los diagramas de puntos, para obtener información valiosa sobre la campaña de ajuste en curso.

Los operadores de divisas y acciones deben prestar atención a dos aspectos importantes: el destino final de la tasa de fondos federales y el Magnitud de la acomodación monetaria prevista para 2024.

En sus proyecciones de junio, la Reserva Federal estimó un tipo terminal medio del 5,625%, un nivel que implicaría un aumento adicional de un cuarto de punto con respecto a la postura actual. Los inversores albergan dudas sobre la probabilidad de otra subida en 2023, por lo que cualquier indicio que reafirme el compromiso de un mayor ajuste podría provocar una reevaluación agresiva de las expectativas de tipos de interés, lo que haría subir el dólar estadounidense y bajar el S&P 500.

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Al reconocer la naturaleza prospectiva de los mercados, es esencial estar atento a las proyecciones a más largo plazo de la Reserva Federal. Ahora que la economía estadounidense demuestra una resiliencia impresionante y la inflación muestra una rigidez extrema, los operadores deberían monitorear cuidadosamente si las autoridades cumplen con sus pronósticos trimestrales anteriores, que anticipaban 100 puntos básicos de flexibilización acumulada en 2024.

El FOMC ha sido quemado varias veces por falsos amaneceres de desinflación. Como resultado, será cauteloso a la hora de enviar señales que puedan interpretarse como demasiado moderadas, ya que dichos mensajes podrían poner en peligro sus esfuerzos por restaurar la estabilidad de precios, especialmente ahora que el petróleo se acerca a los 100 dólares por barril.

En este contexto, no sería sorprendente ver Menos recortes de tipos previstos para 2024 que antes.. Este escenario podría impulsar los rendimientos de los bonos del Tesoro en toda la curva, especialmente los de corto plazo, creando un telón de fondo constructivo para el dólar y un entorno hostil para los activos de riesgo como las acciones. Esto significa que el día del juicio final podría estar a la vuelta de la esquina tanto para el S&P 500 como para el Nasdaq 100.

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ANÁLISIS TÉCNICO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY)

A principios de septiembre, el dólar estadounidense experimentó un fuerte repunte, superando la resistencia de la línea de tendencia y estableciendo su nivel más alto en seis meses.

Con el impulso alcista de su lado, el índice DXY podría mantenerse en una trayectoria ascendente, especialmente si se mantiene por encima del soporte técnico en 104,50. En tal escenario, podríamos ver un movimiento hacia 105,38, un techo clave creado por el retroceso de Fibonacci del 38,2% de la caída de septiembre de 2022/julio de 2023. Con una mayor fortaleza, parece probable una posible repetición de los máximos de marzo.

Por el contrario, si los vendedores recuperan el control y provocan un retroceso significativo, el soporte inicial se sitúa en 104,50, seguido de 103,80. En caso de una mayor debilidad, los vendedores podrían animarse a lanzar un asalto a 103,50.

TABLA TÉCNICA DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY)

Gráfico del índice del dólar estadounidense (DXY) preparado con TradingView

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ANÁLISIS TÉCNICO S&P 500

El S&P 500 se vendió el viernes pasado después de no poder superar un techo clave en 4.560, y los vendedores llevaron el índice de referencia de acciones hasta el nivel psicológico de 4.500, donde los precios parecen haber encontrado algún tipo de soporte al comienzo del nuevo año. semana.

De cara al futuro, si el índice logra mantenerse por encima de 4.500, el impulso de compra podría acelerarse, preparando el escenario para una nueva prueba de la resistencia de la línea de tendencia cerca de 4.560. Con más fuerza, los alcistas podrían reunir la determinación para iniciar un ataque total a los máximos de 2023, apenas un poco por debajo de la marca de 4.640.

En caso de un revés, el soporte inicial se sitúa en 4.500, pero es posible que se produzcan más pérdidas si se empuja por debajo de este umbral, con la siguiente zona de interés a la baja situada en 4.440 y, a partir de entonces, en 4.415.

TABLA TÉCNICA DEL S&P 500

Gráfico de futuros del S&P 500 preparado con TradingView