S&P 500, Nasdaq 100, dólar estadounidense, eventos de riesgo y puntos de discusión sobre decisiones de tasa del FOMC:
- La perspectiva del mercado: S&P 500 Eminis bajista por debajo de 3900; USDJPY Alcista Por encima de 132.00
- el q4 PIB actualizar esta última sesión superó las expectativas y el favorito de la Fed inflación El indicador (deflactor PCE) se publicará el viernes.
- Entre el progreso en ciertos activos de riesgo (como el Nasdaq 100), las restricciones notables en el dólar y el fuerte evento de riesgo de la próxima semana; espera la confusión del viernes
Recomendado por John Kicklighter
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Cuando nos acercamos a un mercado con un sesgo preconcebido, a menudo habrá evidencia que podemos seleccionar para justificar nuestro punto de vista. No pretendo tener una perspectiva clara sobre cómo será la próxima etapa del sistema financiero, pero creo que habrá una indecisión significativa con motivos para esperar una mayor incertidumbre sobre la condena en el futuro inmediato. Esa perspectiva no está formada por las señales técnicas de los activos ni por un sentido de enfoque fundamental, sino por algo más rudimentario: el mayor peso de la anticipación de un evento de riesgo más significativo frente al deslucido telón de fondo de la convicción con el que estamos lidiando actualmente. Eso será algo a tener en cuenta a medida que avanzamos hasta el viernes e incluso a principios de la próxima semana. Algunos de los principales índices de EE. UU. han logrado un progreso técnico significativo, mientras que el dólar está atrasado en romper un rango extremadamente estrecho. Sin embargo, esas condiciones por sí solas no redefinen el contexto del mercado más amplio.
Al hacer un balance de dónde parece solidificarse el sentimiento detrás de una clara medida de entusiasmo, los índices de EE. UU. han comenzado a captar una sensación de motivación de que sus contrapartes globales (por ejemplo, DAX, FTSE 100, Nikkei 225) y ‘activos de riesgo’ alternativos (por ejemplo, emergentes mercados, bonos basura, etc.) han comenzado a tener problemas. El S&P 500 ha estado en medio de impulsar a los alcistas durante el período más largo con la progresión de la ruptura de la SMA de 200 días, la liquidación de la línea de tendencia de 2022 y luego la erosión de los niveles de Fibonacci a largo plazo en todo el nivel de 4,000 en las últimas semanas. Con el cierre del jueves, parecía haber más convicción por parte de los alcistas en comparación con cualquier intento hasta este momento. Una brecha más alta en la apertura eventualmente vería un mayor seguimiento con una ganancia del 1.1 por ciento en el día. Parece que hemos escapado de la gravedad del nivel 4000, pero ¿eso realmente levanta las puertas para los toros?
Gráfico de S&P 500 con SMA de 200 días y Volumen (Diario)
Gráfico creado el Plataforma Tradingview
Donde el S&P 500 ha luchado duro por sus ganancias, el Nasdaq 100 estaba en una posición mucho mejor para despertar a los oportunistas. El índice tecnológico desempeñó el papel de antorcha especulativa durante los períodos clave del ascenso de más de una década después de la Gran Crisis Financiera, y nuevamente en el aumento inicial después del colapso de la pandemia. Más recientemente, ha tenido un desempeño significativamente inferior en relación con el S&P 500 o Russell 2000 más amplio y, ciertamente, con el Promedio Industrial Dow Jones orientado al ‘valor’. Eliminando esa tendencia bajista arraigada, esta semana ha visto una ruptura de la tendencia bajista de 2022 el lunes; y esta última sesión, el repunte cargado de brecha empujó al Nasdaq por encima de su SMA de 200 días por primera vez en 203 días de negociación. Eso pone fin al tramo más largo para el mercado de negociación por debajo de esta medida técnica muy reconocible en dos décadas. Para alguien que sigue principalmente los gráficos, esto parecería muy provocativo. Sin embargo, en estas condiciones, nuestras evaluaciones deben basarse en lecturas más amplias.
Gráfico de Nasdaq 100 con SMA de 200 días y disparidad Spot-200SMA (Diario)
Gráfico creado el Plataforma Tradingview
Quizás un mejor reflejo de los fundamentos y las condiciones del mercado es a través del gráfico del índice del dólar DXY. La representación ponderada por el comercio del dólar ha mostrado una reticencia al compromiso que es poco menos que extraordinaria. Si bien el DXY ha logrado técnicamente una ligera extensión de su mínimo de 7 meses en un retroceso del 50 por ciento de un repunte de 22 meses en solo cuatro meses, realmente no ha habido progreso material del que hablar en el curso de los bajistas en dos semanas. . De hecho, el rango histórico de 10 días del DXY (como porcentaje del spot) es comparable solo con las condiciones de vacaciones a fines de 2022, y antes de eso tenemos que volver a febrero para encontrar algo comparable. Esto es paciencia -o ansiedad congelada- a la espera de un conductor más definitivo y capaz.
Gráfico del índice del dólar DXY con SMA de 200 días, rango histórico de 10 días (diario)
Gráfico creado el Plataforma Tradingview
El avance de las acciones en la última sesión naturalmente llevaría a aquellos que buscan una justificación a retirarse del pozo fundamental. Un aumento del PIB del cuarto trimestre de los Estados Unidos sin duda serviría bien para ese propósito. La tasa de crecimiento anualizada del 2,9 por ciento fue más rápida que el 2,6 por ciento esperado, pero no muy lejos del mercado. Además, gran parte del debate sobre una recesión inminente parece tener sus raíces en la segunda mitad del año. No tendremos claridad sobre eso en el corto plazo, a menos que el NBER nos ofrezca una llamada definitiva de ‘recesión’ (no hay una señal definitiva de ‘todo está claro’). Si bien el PIB y los demás datos señalados en el día fueron alentadores, difícilmente resuelven los problemas del mercado de un giro definitivo a favor del optimismo. Ese será particularmente el caso cuando haya tantos eventos de riesgo serios que sean capaces de mover la aguja en la próxima semana. Por lo tanto, si bien hay otro evento destacado para el último día de negociación de esta semana (el deflactor del PCE), sería prudente restringir sus expectativas por su nivel de impacto.
Principal evento de riesgo macroeconómico global para la próxima semana
Calendario creado por John Kicklighter
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