Nueva York
CNN Negocios
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La mayor parte de 2022 ha sido bastante sombrío para los inversores, pero el mercado de valores se encuentra en medio de un gran repunte en el cuarto trimestre: el Dow disfrutó de su mejor mes en casi medio siglo en octubre y ha subido casi otro 4% en Noviembre.
Aunque el Dow Jones bajó unos 440 puntos, o un 1,3 %, el lunes, el índice de acciones de primer orden ha bajado solo un 7 % para 2022, y solo un 7 % por debajo de su máximo histórico.
Sería un regreso sorprendente si el Dow recupera todo el terreno perdido y termina el año en territorio positivo. Recientemente, a mediados de octubre, el Dow estaba en territorio de mercado bajista para 2022, con una caída de más del 21%.
¿Qué ha pasado? Las principales acciones industriales del Dow, como Boeing (BA), Caterpillar (CAT) y Honeywell (HON), han subido. También lo han hecho las acciones de los gigantes minoristas/de consumo Walgreens (WBA), Home Depot (HD) y Nike (NKE), así como las financieras líderes Goldman Sachs (GS) y JPMorgan Chase (JPM).
El S&P 500 y el Nasdaq todavía están bastante en rojo para 2022, con un 16% y un 28% de descuento respectivamente. Ambos índices bajaron un 1,4% el lunes. Pero incluso esos índices se han recuperado considerablemente desde sus mínimos del año hasta la fecha en las últimas semanas.
Hay algunos factores en juego. Primero, hay una sensación creciente de que la Reserva Federal podría haber terminado con la parte más significativa de sus aumentos masivos de tasas. La inflación parece estar llegando a su punto máximo.
Y hay esperanzas de que la economía estadounidense experimente un aterrizaje suave o simplemente una recesión leve. Si eso sucediera, es posible que el gasto de los consumidores no caiga por un precipicio. Tampoco las ganancias corporativas. Eso sería bueno para las acciones.
Aún así, algunos observadores del mercado se preguntan si el explosivo repunte del mercado de las últimas semanas ha ido demasiado rápido. ¿Los inversores de repente están demasiado mareados? El índice CNN Business Fear & Greed, que mide siete indicadores del sentimiento del mercado, ahora muestra signos de Greed y se acerca a los niveles de Extreme Greed.
Pero otros creen que el repunte del mercado puede estar justificado, especialmente para las acciones que adoran los inversionistas conservadores, como las empresas que pagan dividendos saludables.
“Creemos que las acciones podrían estabilizarse. La inflación parece estar cooperando. Hasta ahora, las ganancias también lo son”, dijo John Augustine, director de inversiones de Huntington Private Bank. “Pero preferimos los ingresos al crecimiento”.
Augustine dijo que los inversores deberían «mordisquear» el mercado en lugar de lanzarse de cabeza a las acciones más riesgosas. Señaló que el S&P Dividend ETF (SDY), que posee empresas de alto rendimiento como VF Corp (VFC). (propietario de The North Face y Vans), IBM (IBM) y 3M (MMM), en realidad ha subido un 1% este año.
Sin embargo, algunos analistas advierten que es posible que las ventas en el mercado en general no hayan terminado.
“Veo muchas similitudes con la recesión de 2000. Hubo varias ocasiones en que el mercado de valores volvió y luego volvió a bajar”, dijo John Duffy, cofundador de Trending Stocks.
Tras el estallido de la burbuja tecnológica en 2000, las acciones cotizaron en un rango bastante ajustado durante casi tres años y el Nasdaq quedó rezagado con respecto al Dow y al S&P 500 por un amplio margen. Eso podría volver a suceder.
Duffy dijo que también desconfiaría de las acciones de consumo dadas las continuas preocupaciones sobre la economía y el eventual impacto de las subidas de tipos. Pero cree que las acciones de energía podrían ser más resistentes y que las acciones industriales y de materiales también son atractivas.
