Puntos de conversación sobre el euro:
- Esta mañana trajo la decisión sobre las tasas del BCE de octubre y la conferencia de prensa con el Banco Central Europeo subiendo las tasas en 75 puntos básicos.
- La conferencia de prensa trajo un desembolso bajista de Christine Lagarde y la falta de orientación del banco deja a los operadores conjeturas sobre cuál podría ser el próximo movimiento del BCE. Lagarde advirtió que se avecinan más aumentos de tasas, pero se desconoce el tamaño y el alcance. La próxima reunión de política del BCE es el 15 de diciembre.
- El análisis contenido en el artículo se basa en acción del precio y formaciones de cartas. Para obtener más información sobre la acción del precio o los patrones gráficos, consulte nuestro Educación DailyFX sección.
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EUR/USD estaba en medio de su semana más fuerte en cuatro meses antes de la decisión de tasas del BCE de esta mañana. Se esperaba ampliamente que el banco aumentara las tasas en 75 puntos básicos, lo cual ejecutaron. También anunciaron un cambio en las TLTRO, que están diseñadas para incentivar a los bancos a prestar. Pero con el aumento de las tasas, esa política se convierte esencialmente en un subsidio al sector bancario y Lagarde anunció hoy que el programa se modificaría para ajustar la tasa a la tasa actual de la facilidad de depósito del BCE. Esto aumentará efectivamente el costo de los préstamos para los bancos europeos, por lo que, en esencia, se trata de la eliminación de otra herramienta de estímulo.
El otro gran interrogante sigue sin respuesta y eso es lo que planea hacer el BCE con el balance. El BCE tiene actualmente una cartera de 8,8 billones de euros, pero Lagarde se centró en la próxima decisión de tipos del banco en diciembre.
Con respecto a la política de tarifas, no hay una guía a futuro para salir de aquí, todo lo que tenemos son sugerencias simples y las afirmaciones de Lagarde esta mañana de que hay más alzas en camino. Esto podría permitir que el BCE sea más ágil y con el uso de comentarios entre reuniones, similar a la jerga de la Fed, el banco esencialmente puede intentar impulsar las expectativas de tasas en cualquier dirección en función de las condiciones económicas. Pero, y este es un gran pero, si los mercados siguen siendo escépticos acerca de la ejecución del BCE, dado que la Fed ha estado emitiendo una orientación a futuro muy agresiva, esto podría ser un punto de vulnerabilidad, particularmente considerando la importancia de la cotización al contado del EUR/USD para la economía europea.
EUR/USD
Comencé a buscar la posibilidad de un retroceso más profundo en el tema bajista del EUR/USD la semana pasada, y esto fue realmente ayudado por un par de cosas, la clave de las cuales fue el USD.
El dólar estadounidense había construido una formación de doble techo, que es bajista, y ese techo se mantuvo a través de dos conductores bastante pensativos, lo que sugiere que allí podría estar en juego un movimiento contrario a la tendencia. Esa formación en el USD ya se completó y el precio ya alcanzó el objetivo proyectado desde la formación en 109.62.
Pero, dada la fuerte ponderación del euro en la cotización DXY (57,6 %), era poco probable que el USD cayera sin al menos alguna acción alcista en el EUR/USD, y eso comenzó a manifestarse el viernes.
Volví a examinar el asunto el lunes de esta semana y, para entonces, el EUR/USD ya había subido para una prueba de resistencia en un punto muy clave del gráfico. El nivel de .9900 confluía con una línea de tendencia bajista y, como compartí allí, una ruptura por encima probablemente desencadenaría cortos, con más potencial para eso en los niveles psicológicos de .9950 y 1.000. Eso se cumplió y el precio corrió hasta mi próximo punto de resistencia en 1.0095, lo que ayudó a establecer el máximo esta mañana justo por delante del BCE.
Durante la reunión del BCE, los precios del par retrocedieron e incluso retrocedieron por debajo del nivel de paridad hasta que apareció soporte en el máximo del martes, trazado alrededor de 0,9977. Desde entonces, eso ha llevado a un rebote y esto mantiene la puerta abierta para escenarios de continuación alcistas, ya que ahora tenemos otro máximo más alto que hasta ahora ha encontrado soporte en la resistencia anterior, que podría ser un mínimo más alto.
Gráfico de dos horas EUR/USD
Gráfico elaborado por james stanley; EURUSD en Tradingview
EUR/USD: ¿reversión o retroceso?
En este punto, sigo siendo de la opinión de que este es un escenario de tipo corto. Dado lo agresiva que ha sido la tendencia bajista desde febrero, y dado el reciente retroceso en los precios de la energía con cierto temor disipando la situación de Europa de cara a este invierno, tenía sentido que veríamos alguna acción contraria a la tendencia y, dado lo prolongado el movimiento fue que habría paradas alojadas por encima de esos niveles psicológicos que podrían conducir a un movimiento rápido basado en el impulso a medida que entraba en juego cada nivel.
Pero, dicho esto, podría haber más espacio para desarrollar este tema. Mi siguiente punto de resistencia confluye con el retroceso de Fibonacci del 23,6 % de la venta masiva de mayo de 2021 a septiembre de 2022, y eso es en 1,0198; y por encima de eso se encuentra un nivel importante de importancia a largo plazo en 1.0350, que fue el mínimo de 2017 y ayudó a detener la venta masiva este verano desde mayo hasta agosto. Ese sería un punto de decisión importante si puede entrar en juego.
Y dados los impulsores del titular durante la próxima semana, tendríamos que considerar ese escenario como una posibilidad. Mañana trae Core PCE, el indicador de inflación preferido de la Fed, y el próximo miércoles trae una decisión de tasa muy esperada del FOMC.
Gráfico de precios semanales EUR/USD
Gráfico elaborado por james stanley; EURUSD en Tradingview
Renta Variable Europea
Si escuchaste los comentarios de Lagarde durante la conferencia de prensa de esta mañana, no hubo mucho de positivo. Parece que el banco está subiendo las tasas porque tiene que hacerlo y, como señaló varias veces, hay algunos obstáculos importantes en la economía europea.
No obstante, las acciones europeas continúan su ascenso, como ha sido el caso desde la publicación del IPC de EE. UU. del mes pasado el 13 de octubre. Dibujé una línea de tendencia roja en ese movimiento en el gráfico a continuación, destacando el rápido ritmo de esta recuperación incluso cuando los datos se han mantenido bastante débiles.
Como destacó ayer nuestra propia Tammy Da Costa, el DAX incluso había comenzado a probar una resistencia clave a largo plazo, tomada desde la parte superior de un patrón de cuña descendente.
Los compradores forzaron una ruptura con ese patrón esta mañana y el índice ahora cotiza a un nuevo máximo mensual.
Gráfico de dos horas DAX
Gráfico elaborado por james stanley; Futuros DAX en Tradingview
Cuña descendente DAX
Las cuñas descendentes a menudo se rastrean en busca de un potencial de reversión alcista. La lógica es tal que los vendedores están inquietos en torno a los mínimos o en el soporte, mientras se mantienen agresivos en los máximos o cerca de la resistencia, y esto es algo que puede ser la señal temprana de una desaceleración de la presión bajista. Después de todo, si los vendedores fueran realmente agresivos, deberían estar bajando a nuevos mínimos después de que entre en juego el soporte, ¿verdad? Y si no lo son, probablemente haya una razón para ello.
Mirando esto desde el gráfico semanal, se muestra que recién ahora estamos comenzando esa prueba, incluso con la brecha intradiaria por encima de ese nivel y el índice ya ha realizado un movimiento poderoso desde los mínimos de hace solo unas semanas, mostrando actualmente en poco menos del 12%.
Por lo tanto, perseguir aquí podría ser un desafío, pero un impulso continuo de los alcistas podría reabrir el tema de la parte superior. Es difícil justificar una postura alcista desde un punto de vista fundamental, pero ese ha sido el caso durante el último mes y eso no ha impedido que los compradores empujen continuamente los límites. Entonces, cuando se encuentre en esas situaciones, es mejor rastrear el precio hasta que entre en juego la evidencia de reversión.
Gráfico semanal DAX
Gráfico elaborado por james stanley; Futuros DAX en Tradingview
Niveles a corto plazo de DAX
En este punto, hay una gran zona de confluencia que puede actuar como soporte y ya ha sido resistencia en algunos puntos diferentes. Esto se encuentra entre los niveles de Fibonacci en 12.966 y 13.115. Si los vendedores pueden plantear una reversión a través de ese nivel, pronto podríamos tener escenarios bajistas nuevamente en la imagen, pero sería cauteloso en ese frente hasta que tengamos confirmación.
Para los próximos niveles de resistencia, estoy rastreando oscilaciones previas de la acción del precio en 13 447 y 13 572. Si estos entran en juego, tendremos una ruptura más confirmada de la cuña a largo plazo, lo que se sumará a la naturaleza alcista del movimiento que hemos visto en las últimas semanas.
Gráfico diario DAX
Gráfico elaborado por james stanley; Futuros DAX en Tradingview
— Escrito por James Stanley, estratega sénior, DailyFX.com y director de Educación DailyFX
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