El futuro de Bitcoin es confuso después de la caída de FTX

A principios de noviembre de 2022 se inició el colapso del exchange de criptomonedas FTX (FTT-USD), que con un alto grado de probabilidad conducirá a la quiebra masiva de sus filiales y afectará directamente a la empresa minera y otros. intercambios criptográficos. Los eventos que ha enfrentado la criptoindustria han conmocionado a todo el mundo de las finanzas y una vez más indicaron la necesidad de una regulación más estricta para proteger a los inversores. El colapso de FTX recordó los eventos de febrero de 2014, cuando Monte Goxel intercambio de criptomonedas más grande en ese momento, que representó alrededor del 70% de todos los Bitcoin (USD-BTC) transacciones, tuvo que suspender sus actividades como resultado de ataques cibernéticos que llevaron a la pérdida de activos de los clientes por más de $ 500 millones. En el mismo año, el intercambio se declaró en bancarrota, lo que solo aumentó la desconfianza de las personas que veían las criptomonedas como un análogo de los instrumentos financieros tradicionales. Como resultado, el precio de Bitcoin cayó más del 80% en menos de un año antes de que este activo tocara fondo, seguido del inicio de un nuevo ciclo alcista, llamando la atención de millones de personas sobre las criptomonedas en todo el mundo. .

Este artículo proporcionará un análisis del impacto del colapso de FTX en la posición financiera de otros intercambios de criptomonedas y en la confianza de los inversores a largo plazo en BTC, los riesgos de un efecto dominó y el estado actual de la minería y Bitcoin en un tiempos de crecientes problemas macroeconómicos y geopolíticos globales que continúan matando el interés de inversión en activos de alto riesgo.

Antes del colapso del intercambio de criptomonedas FTX

A mediados de 2021, FTX lanzó una serie de productos de inversión que permitieron a los clientes de intercambio ganar dinero manteniendo criptomonedas o dinero fiduciario en sus billeteras de depósito bajo el programa «Gane hasta un 8%». Las tasas de interés relativamente altas sobre los depósitos atrajeron a cientos de miles de personas, algunas de las cuales tomaron préstamos de los bancos para aprovechar una oferta tan generosa. Dado el aumento de las tasas de interés por parte de los bancos centrales, el aumento de la inflación y la disminución del interés en las criptomonedas desde principios de 2022, ya estaba claro que el intercambio no podía ofrecer legítimamente a los clientes de FTX un rendimiento tan alto. Una de las últimas y más significativas señales de que la situación financiera de FTX dista mucho de ser la ideal se produjo ocho días antes de la noticia de la suspensión de los retiros del criptointercambio, cuando el cuenta de Twitter de la empresa anunció la imposición de restricciones al programa “Gane hasta un 8%”.

Como resultado de los cambios en la política del programa, la cantidad máxima en las carteras de depósito de las que los clientes podían obtener ingresos se limitó a $100 000, mientras que la tasa de interés anual también se redujo del 8 % al 5 % si el saldo superaba los $10 000.

Muchos inversores y comerciantes confiaban en la seguridad de almacenar sus activos en el intercambio de cifrado FTX, ya que su reputación estaba a la par con Binance (BNB-USD). Sam Bankman-Fried, como CEO de FTX y uno de los líderes de la comunidad de criptomonedas, interactuó activamente con los reguladores de los Estados Unidos y otros países para lograr el reconocimiento de los intercambios de criptomonedas y las perspectivas de transacciones con activos digitales.

La situación actual con las reservas de FTX

Por el momento, el mecanismo que condujo a la pérdida de depósitos de los clientes de FTX no se comprende del todo, pero muchas investigaciones, incluidas las publicadas en Coindesk, indican que Alameda Research jugó un papel clave en esto. Una parte significativa del capital de Alameda Research se mantuvo en FTT, que es el token controlado centralmente de FTX. Como resultado, una empresa dirigida por Sam Bankman-Freed podría manipular el valor de este token aumentando su precio para usarlo como garantía como parte de la política crediticia de Alameda Research. Sin embargo, luego de la divulgación de las dificultades financieras de FTX, el deseo de Binance de vender sus participaciones en FTT, y dado el bajo volumen de negociación del token, resultó en la caída de FTT en más del 90%. Como resultado de la caída del precio de FTT, el valor de la garantía se depreció, lo que provocó una crisis de liquidez y finalmente creó un agujero de $ 8 mil millones en el balance del intercambio de criptomonedas FTX.

A fines de marzo de 2022, las reservas del intercambio de criptomonedas FTX alcanzaron máximos de varios trimestres de más de 135 mil Bitcoins. Sin embargo, en el segundo trimestre de 2022, este indicador mostró una dinámica multidireccional, ya sea aumentando bruscamente desde el principio y luego disminuyendo en un 47%. En septiembre, las reservas de la empresa se estabilizaron solo por un corto período, como si mostraran a los clientes de FTX que la posición financiera de la bolsa es estable y que no vale la pena temer su quiebra. La estabilidad de la empresa era falsa y, desde mediados de septiembre, sus reservas continuaron cayendo y, después de la divulgación pública de los problemas de FTX, solo había 4.909 Bitcoins en el saldo de la bolsa. Aunque todavía no hay un informe oficial de los reguladores, sin embargo, creo que el colapso de Alameda Research y el surgimiento de los problemas financieros de FTX se produjeron como resultado del colapso de LUNA (LUNC-USD) en mayo de 2022.

Además de las reservas de Bitcoin y Ethereum de FTX (ETH-USD), el intercambio de criptomonedas también tenía reservas en monedas estables, cuyo valor combinado superó los $ 1 mil millones a principios de febrero de 2022. Sin embargo, después de eso, los saldos de monedas estables se desplomaron, dando así las primeras señales. de una cierta depreciación del balance de FTX, que requirió la conversión de monedas estables a Bitcoin como garantía para los préstamos. La caída más reciente en los saldos de monedas estables ocurrió a fines de octubre de 2022, cuando su valor combinado cayó de $ 630 millones a prácticamente cero en menos de dos semanas.

Antes de proceder al análisis del precio de Bitcoin, es necesario comprender dónde los inversores retiran sus monedas de FTX. La mayoría de los participantes del mercado en el período actual de incertidumbre tienden a elegir una billetera fría como lugar para almacenar Bitcoin, Cardano (ADA-USD), Litecoin (LTC-USD) y otras criptomonedas. El pico del saldo total de los intercambios de criptomonedas se alcanzó en 2020 cuando los titulares tenían alrededor de 3,2 millones de Bitcoins, pero desde entonces, el saldo total de BTC solo ha ido disminuyendo. En los últimos dos meses, ha habido una tasa enorme de retiros de los intercambios a medida que los inversores y comerciantes buscan reducir los riesgos asociados con la tenencia de activos digitales en plataformas, la mayoría de las cuales no realizan revisiones rigurosas por pares de sus estados contables y financieros. Como resultado del colapso de FTX, la caída en el saldo total de BTC continuó renovando los máximos de varios años y, en mi opinión, la situación del mercado continuará durante al menos los próximos 2-3 trimestres hasta que los reguladores estadounidenses comiencen a seguir una política más dura hacia los intercambios de criptomonedas.

Pero a pesar de los problemas financieros del intercambio de criptomonedas y la disminución del interés de los inversores, el hashrate de Bitcoin continúa alcanzando nuevos máximos y actualmente supera los 270 Exahash por segundo.

La presión sobre la criptoindustria se ejerce por el hecho de que la minería de Ethereum se detuvo a fines del tercer trimestre de 2022, lo que redujo el interés de los posibles participantes del mercado en invertir en criptomonedas. Como resultado, espero que continúe la salida de intereses de inversión de la industria, lo que también afectará negativamente a Nvidia (NASDAQ:NVDA) y AMD (NASDAQ:AMD), cuyas tarjetas de video se utilizaron masivamente para extraer la segunda criptomoneda más importante. .

Con el precio actual de BTC de $ 16,000, los inversores más grandes que tienen más de mil Bitcoins en sus cuentas experimentaron pérdidas no realizadas de más de $ 1,800 por Bitcoin por primera vez desde 2020. Como resultado, esto no tiene precedentes para la industria y puede reducir su deseo invertir en criptomonedas hasta que la situación macroeconómica mejore. A mayor escala, los problemas financieros de los inversores más pequeños también continúan empeorando, como se refleja en el fuerte aumento de las pérdidas realizadas en los últimos tres años. Entonces, esta semana, hubo una pérdida máxima diaria realizada de más de $ 1.4 mil millones. Como consecuencia, esto indica que los inversores continúan cerrando sus posiciones perdedoras y retirando su dinero del mercado.

Además, se puede observar una disminución en los volúmenes de negociación de Bitcoin en los mercados de futuros, que han alcanzado mínimos de varios años y actualmente se encuentran en $ 16 mil millones por día. Como consecuencia, esto indica una baja liquidez en el entorno comercial, lo que podría aumentar la presión a la baja sobre el precio de BTC con un impulso inminente al rango de precios indicado en mi artículo bajista.

Conclusión

Desde finales de octubre de 2022, cuando se publicó mi artículo sobre las perspectivas de la criptoindustria, el precio de Bitcoin ya ha caído más de un 25 %, lo que es algo superior a mis expectativas por el ritmo de su caída y el motivo principal. porque este es el colapso del intercambio de criptomonedas FTX.

El colapso de FTX asestó un duro golpe a la industria y atrajo la atención de los reguladores estadounidenses, quienes buscarán endurecer las políticas regulatorias para que este tipo de situaciones sean cada vez menos comunes. Desafortunadamente, este terrible evento socavó la confianza de los inversores potenciales en las criptomonedas. Hasta que se revelen todos los detalles de la relación de FTX con Alameda Research, esto seguirá envenenando a toda la industria y el período de recuperación llevará más tiempo que en crisis anteriores.

Durante la actual criptocrisis, espero que muchos intercambios, incluido Coinbase (COIN), continúen perdiendo clientes, lo que conducirá a una disminución en los volúmenes de negociación con el consiguiente deterioro de su situación financiera en los próximos trimestres. Como consecuencia, el colapso de FTX no solo tendrá un impacto negativo en la industria de las criptomonedas, sino que también afectará directamente a Ark Invest de Cathie Wood, que ha invertido en empresas de criptomonedas.

Desde el punto de vista del análisis técnico, el precio de Bitcoin se encuentra en tendencia bajista y continúa moviéndose dentro de la onda correctiva IV. El precio actual del “oro digital” tiene un impacto negativo en las empresas mineras como Riot Blockchain (RIOT), Hut 8 Mining (HUT), que en mi opinión es muy probable que recurran a la emisión de nuevas acciones para financiar sus actividades y comprar equipos. para mantener el volumen actual de minería de bitcoin. Las razones de esto son que la venta de monedas minadas por parte de estas empresas ha estado ocurriendo a un precio por debajo del costo de Bitcoin durante más de dos meses y, al mismo tiempo, la dificultad de la red sigue creciendo debido a una mayor competencia en la industria minera. .