Bitcoin (BTC) está mostrando los primeros signos de impulso positivo de los precios desde junio, mientras intenta romper de manera convincente la zona de precios de $ 69,000 y pasar a un «mercado alcista eufórico».
Según el último “Week Onchain Newsletter” de Glassnode, el reciente repunte ha visto al precio al contado de Bitcoin superar niveles técnicos y de precios en cadena clave, empujando a muchas posiciones de inversores a ganancias no realizadas y brindando un impulso potencial al sentimiento del mercado.
El índice AVIV, una métrica clave en la cadena que evalúa las ganancias y pérdidas no realizadas de los inversores activos, sigue siendo constructivo, lo que sugiere que la rentabilidad se ha mantenido sólida incluso cuando el mercado enfrentó desafíos.
Esta relación también sugiere un espacio potencial para un mayor crecimiento a medida que Bitcoin intenta pasar de un régimen de «mercado alcista entusiasta» a un «mercado alcista eufórico», que estaría marcado por una ruptura sostenida por encima de su máximo histórico anterior de 69.000 dólares.
Recuperando indicadores clave
El reciente aumento de precios hizo que Bitcoin superara los promedios móviles (DMA) de 200 y 111 días, que son marcadores históricamente importantes para los inversores.
Además, el informe destacó que el promedio móvil simple (SMA) de 365 días ha actuado como soporte crítico durante eventos macroeconómicos, reforzando la resiliencia del mercado mientras Bitcoin mantiene su tendencia ascendente.
Según los niveles de retroceso de Fibonacci, Bitcoin se ha mantenido dentro de un rango de negociación atípico durante varios meses, lo que indica un período de consolidación en lugar de los típicos máximos dramáticos o ventas masivas.
Glassnode señaló que las entradas netas de capital se han acelerado, aumentando en 21.800 millones de dólares en los últimos 30 días, elevando el límite realizado de Bitcoin a un récord de 646.000 millones de dólares.
Las instituciones vuelven a las estrategias de ‘cash and carry’
Los mercados de derivados de Bitcoin también están mostrando un fuerte crecimiento, con el interés abierto en contratos de futuros tanto perpetuos como de plazo fijo alcanzando un nuevo máximo histórico de 32.900 millones de dólares.
La creciente presencia de inversores institucionales se pone de relieve en los contratos de futuros de CME, que registraron 11.300 millones de dólares en interés abierto. Estos productos ofrecen a los actores institucionales exposición a derivados regulados, lo que les permite participar en estrategias generadoras de rendimiento, como las operaciones de efectivo y transporte.
A pesar de esta actividad institucional, los volúmenes de negociación de futuros siguen siendo algo moderados, lo que indica que el mercado aún no ha experimentado un aumento significativo en la actividad comercial general.
Sin embargo, ahora que los rendimientos de las estrategias de cash and carry rondan el 9,6%, casi el doble del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, se espera que el interés institucional en Bitcoin aumente aún más, particularmente a medida que la Reserva Federal señala posibles recortes de tasas en los próximos meses.
Además, las entradas actuales en los ETF de Bitcoin y en los mercados de futuros de CME sugieren además que los operadores institucionales están adoptando cada vez más estrategias de futuros a corto y largo plazo para captar rendimiento. Esto podría ampliar la liquidez de Bitcoin y fortalecer su posición como activo clave tanto en carteras minoristas como institucionales.
