El índice del dólar (DXY) prevé una recuperación más profunda con el USD/CHF en mínimos de 12 años

ÍNDICE DEL DÓLAR, PRECIO USD/CHF, GRÁFICOS Y ANÁLISIS:

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CONTEXTO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE

El dólar estadounidense y el índice del dólar (DXY) han estado rondando los mínimos de la semana pasada durante la mayor parte de la semana antes de subir hoy por encima de la marca de 100.00. Los datos mixtos de los EE. UU. ayer, junto con las ganancias positivas de los EE. UU. en general, han hecho que el dólar permanezca respaldado. Sorprendente, sin embargo, ya que hubiera esperado una mayor presión de venta sobre el USD si las acciones continuaran su avance.

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Los datos generales de ventas minoristas de junio estuvieron por debajo de las estimaciones ayer, sin embargo, es importante señalar que el grupo de control que excluye los componentes volátiles estuvo por encima de las previsiones, con una impresión del 0,6% intermensual. Sin embargo, la producción industrial fue la preocupación, ya que cayó más de lo esperado MoM, lo que proporcionó más evidencia de una desaceleración en la economía de EE. UU.

En este momento, estamos viendo señales generalizadas de una desaceleración en la economía de EE. UU. con los datos de empleo de EE. UU. como el último punto de discordia. El desempleo mejoró durante el último mes con una disminución del 0,1 % hasta el 3,6 % y los ingresos medios por hora se mantuvieron sólidos. Los participantes del mercado sin duda habrán notado las similitudes entre las economías desarrolladas y el Reino Unido, en particular, que también luchan contra el crecimiento de los salarios.

A medida que la atención comienza a cambiar lentamente a la reunión del FOMC de la próxima semana, los mercados parecen resignados a un aumento de 25 pb por parte de la Fed con la mayoría de eso ya descontado. Más importante para el avance de la dirección DXY es en realidad donde los participantes del mercado ven que las tasas alcanzan su punto máximo en la Reserva Federal de EE. UU. con algunos de la opinión de que una subida de julio será la última subida del ciclo actual. Hemos visto una revisión constante de los precios de las probabilidades en este sentido, y los mercados se vuelven cada vez más sensibles a la publicación de datos a medida que nos acercamos a la tasa máxima de la Reserva Federal. Después de uno de los ciclos de senderismo más agresivos de la historia, ¿realmente nos acercamos al final? Sólo el tiempo dirá.

PERSPECTIVA USD/CHF

El franco suizo ha tenido una racha impresionante frente al dólar que se remonta a noviembre de 2022, cuando el USD/CHF cotizaba justo por encima del nivel de 1,0000. Desde entonces, el par ha estado en declive agresivo y actualmente cotiza a niveles vistos por última vez en 2011 (descontando el pico de 2015). Una gran parte del movimiento se debió al atractivo refugio del franco suizo, ya que los participantes del mercado temían que se avecinara una recesión en la segunda mitad de 2023. Los comentarios del Banco Nacional Suizo (SNB) con respecto a la posible intervención de FX también habían agregó más al franco y su resistencia continua en 2023.

Será interesante ver cómo se desarrolla este par desde un punto de vista macro a medida que crece el potencial de un «aterrizaje suave» (que debería ver un aumento en el sentimiento de riesgo). Habiendo dicho eso, también se espera que el dólar enfrente presión de venta, ya que se ha beneficiado en gran medida del atractivo de refugio seguro y es probable que los participantes del mercado regresen a las acciones si el entorno general continúa mejorando. ¿Estamos en un período prolongado de consolidación en USDCHF para el resto de 2023? Echaremos un vistazo más de cerca a la técnica que podría darnos una mejor imagen.

CALENDARIO ECONÓMICO

No queda mucho esta semana en términos de eventos de riesgo de alto impacto en el calendario desde la perspectiva del USD. Más tarde hoy tenemos los permisos de construcción de EE. UU. antes de la reunión de CB Consumer Confidence y la FOMC, ambas con vencimiento la próxima semana. Una vez más, no será la decisión sobre las tasas la que tenga la clave, sino los comentarios del presidente de la Fed, Powell, así como cualquier actualización sobre las proyecciones de la Fed para el resto del año.

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PANORAMA TÉCNICO Y REFLEXIONES FINALES

DÓLAR ESTADOUNIDENSE

DXY Gráfico diario

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

Mirando el índice del dólar y el cierre de la vela diaria de la semana pasada por debajo de la marca de 100.00 por primera vez desde abril de 2022. Sin embargo, los bajistas no han podido avanzar desde ayer con una prueba de los mínimos alrededor de 99.60 antes de que los alcistas tomaran el control empujando el índice a un nuevo máximo semanal. Me gustaría ver una nueva prueba de resistencia clave alrededor de la marca de 100.84 antes de que continúe el movimiento bajista a la baja. Dada la falta de datos de alto impacto esta semana, creo que es probable que tal movimiento se materialice con una ruptura y un cierre de la vela por encima del nivel de 100.84, lo que abre la posibilidad de un retroceso más profundo hacia el nivel de 102.00.

USD/CHF

USDCHF Gráfico diario

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

Si observamos el panorama técnico del USDCHF, estamos cotizando en los mínimos de 2011 (si ignoramos el pico de 2015). El gráfico diario y la liquidación durante los últimos 10 días casi reflejan el DXY, que sigue siendo la fuerza impulsora detrás del par.

En el marco de tiempo diario, estamos viendo un poco de consolidación alrededor de la marca de 0.8600 con el RSI (4) también en territorio de sobrecompra. Una recuperación continua en el DXY podría facilitar una nueva prueba del área de resistencia convertida en soporte clave alrededor de la marca o.8750. Al igual que el DXY, una vela que se rompa y cierre por encima de 0.8750 podría facilitar una carrera hacia los máximos recientes alrededor del área de 0.9000 que se alinea con el MA de 100 días.

Echando un vistazo a los datos de sentimiento de los clientes de IG, podemos ver que los comerciantes minoristas actualmente están LARGO neto en USDCHF con el 88% de los comerciantes en posiciones largas (al momento de escribir este artículo). En DailyFX, por lo general, adoptamos una visión contraria al sentimiento de la multitud, lo que significa que podríamos ver que los precios del USDCHF continúan cayendo luego de un breve repunte alcista.

— Escrito por Zain Vawda para DiarioFX.com

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