El índice Russell 2000 explicado para los comerciantes
El índice Russell 2000 es un punto de referencia para las empresas más pequeñas de EE. UU. que todavía son lo suficientemente grandes como para cotizar públicamente en el índice Russell 3000 más amplio. Se utiliza para medir la salud de la economía estadounidense, siendo las acciones de pequeña capitalización las primeras en luchar durante los períodos de incertidumbre económica.
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¿Qué es el Russell 2000?
El Russell 2000, a veces denominado «Russell 2k», es un índice bursátil que rastrea el rendimiento de las empresas estadounidenses de pequeña capitalización. Las acciones de pequeña capitalización se refieren a empresas con precios de acciones relativamente bajos, un número menor de accionistas y que tienen una capitalización de mercado relativamente pequeña. Mientras que otros índices como el S&P 500 pueden ponderarse fuertemente en un puñado de grandes acciones tecnológicas, el Russell 2000 proporciona un punto de referencia más representativo para las empresas estadounidenses más pequeñas.
El índice fue creado en 1984 por la empresa Frank Russell y es un subíndice del Russell 3000, que comprende el 98% del mercado de valores de EE. UU.
¿Cómo se incluye una empresa en el Russell 2000?
Para ser incluida en un índice Russell US, las acciones de una empresa deben ser negociables en una bolsa estadounidense elegible. Las acciones de la compañía deben tener un precio mínimo de $1 cuando se calcula la capitalización de mercado para fines de clasificación. La compañía también requiere una capitalización de mercado de $30 millones o más. Una empresa debe estar en el Russell 3000 primero para ser incluida en el Russell 2000. Una vez que se realizan las clasificaciones basadas en la capitalización de mercado, las 2000 empresas más bajas conforman el índice Russell 2000.
Durante el transcurso del año, las empresas pueden calificar para el Índice debido a OPI, por ejemplo, lo que da como resultado que el número de empresas componentes supere la marca de 2000. El índice se reconstituye anualmente y los cambios se anuncian entre mayo y junio. Si una acción se vuelve demasiado grande, generalmente se mueve al índice Russell 1000, que sirve como una medida de rendimiento para las acciones de gran capitalización. Un ejemplo bien conocido de esto fue GameStop (GME) en 2021, que luego del frenesí de las acciones de memes se trasladó al índice Russell 1000 en la reconstitución de junio de 2021. Después de la reconstitución, los mercados ocasionalmente experimentan mayores volúmenes de negociación a medida que los administradores de fondos indexados reequilibran sus carteras. Esto ocurre durante los últimos segundos antes de que se determinen los precios de cierre de la Bolsa de Valores de Nueva York y NASDAQ, programados para el último viernes de junio.
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¿En qué se diferencia el Russell 2000 del S&P 500?
El Russell 2000 rastrea el desempeño de dos mil empresas de pequeña capitalización, mientras que el S&P 500 rastrea las quinientas principales empresas de gran capitalización. La principal diferencia es el número de empresas que componen cada índice así como el tamaño de dichas empresas. Debido a esto, apenas hay empresas que coincidan en ambos índices. Ambos índices están ponderados por capitalización de mercado, sin embargo, los componentes del S&P 500 son seleccionados por un comité, mientras que los componentes del Russell 2000 se determinan a través de una fórmula basada en la capitalización de mercado y la membresía actual del índice.
Otra diferencia clave que vale la pena señalar es la ponderación de las acciones en los dos índices, con las 10 acciones más grandes en el S&P 500 que representan el 29,5% de su valor de mercado. El Russell 2000, por otro lado, está mucho más diversificado, con las acciones más grandes no tan ponderadas como el S&P 500. El S&P 500 sigue siendo uno de los índices de acciones más populares, y muchos lo ven como un barómetro de las acciones de EE. UU. mercado.
Desempeño histórico: – S&P 500 vs. Russell 2000 Correlación móvil de 1 año.
La correlación entre los dos índices sigue siendo relativamente alta, para consternación de los gestores de inversiones ‘long only’, ya que limita los beneficios de la diversificación. La correlación entre los dos es de 0,8 en promedio, con un rango de 0,6 a 0,96 sobre una base móvil de un año.
Seguimiento del rendimiento: – S&P 500 frente a Russell 2000. (2007/08-2022).
Fuente: TradingView
Mirando el gráfico, podemos ver el rendimiento de ambos índices desde 2007-08 hasta 2022 con el S&P a la cabeza en forma de rendimientos. Sin embargo, lo que es de interés es el desempeño durante períodos de incertidumbre y volatilidad del mercado, como la crisis financiera de 2007 y la crisis de salud global de Covid-19. Las pérdidas en el Russell 2000 superan las pérdidas en el S&P 500, y gran parte de esto se atribuye al tamaño de la empresa, así como a su alcance global y popularidad. Las empresas más grandes se consideran una apuesta segura, ya que se las conoce como «commodities». Las empresas más pequeñas pueden proporcionar un mejor crecimiento a largo plazo, pero generalmente están en riesgo y son más susceptibles a pérdidas durante períodos de mayor volatilidad y períodos de recesión. Las ganancias y el crecimiento de la gran tecnología durante la última década podrían explicar parcialmente la divergencia en las ganancias del período, ya que las principales empresas tecnológicas representan una gran parte del S&P 500, como se mencionó anteriormente.
¿Cuáles son los componentes más grandes por capitalización de mercado del Russell 2000?
Con más de dos mil empresas en el índice, no es factible enumerarlas todas. Aquí están las cinco empresas principales por capitalización de mercado después de la reconstitución del índice en junio:
1.Ovintiv (NYSE:OVV)
2.Antero Resources Group (NYSE:AR)
3. Chesapeake Energy Corp. (NASDAQ:CHK)
4. Southwestern Energy Co. (NYSE:SWN)
5.Range Resources Corp. (NYSE:RRC)
Fuente: Vanguard, al 27 de junio de 2022.
Un resumen rápido de los hechos relacionados con el Russell 2000
El Russell 2000 es un índice que mide el rendimiento de las empresas estadounidenses de pequeña capitalización. El índice fue lanzado por primera vez en 1984 por la empresa Frank Russell. Es ampliamente considerado un punto de referencia para las acciones estadounidenses de pequeña capitalización, así como un indicador de la salud de la economía estadounidense. El índice se reequilibra todos los años en junio con empresas que entran y salen del índice en función de su capitalización de mercado.
