Análisis del yen japonés (USD/JPY, GBP/JPY)
El IPC de EE. UU. tiene efectos en el mercado de divisas en general
Dado que la inflación va en la dirección correcta, los mercados con visión de futuro ya están anticipando recortes de las tasas de interés antes que antes, lo que podría acelerar la caída del dólar. El dólar se ha visto apuntalado durante todo el ciclo de subidas de tipos, impulsado principalmente por el aumento de las expectativas sobre los tipos y, más recientemente, por el aumento de los rendimientos de los bonos. Si los datos estadounidenses continúan debilitándose, es probable que los principales pares de divisas experimenten un período más prolongado de alivio frente a la moneda más negociada del mundo.
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USD/JPY cae después de que el IPC de EE.UU. no alcanzara, pero el yen lucha por apreciarse
El yen japonés se ha depreciado frente al dólar estadounidense durante varias semanas mientras los mercados se preparaban para la posibilidad de una intervención cambiaria por parte de los funcionarios japoneses que aún no se ha materializado. Esta mañana, el Ministro de Finanzas japonés, Suzuki, no iba a dejarse arrastrar a comentarios sobre los niveles actuales de divisas, pero reafirmó que es consciente de los pros y los contras de un yen débil.
Una cosa a tener en cuenta ahora es que los precios del petróleo han bajado considerablemente en las últimas tres semanas, lo que significa que un yen más débil es más tolerable. Las empresas que dependen del petróleo verán disminuir sus costos de combustible y la continua depreciación del yen respalda las exportaciones japonesas a precios atractivos.
El par USD/JPY registró ayer un nuevo máximo anual, sin mucho rechazo por parte de los funcionarios japoneses. Los mercados se han envalentonado más para operar por encima del mercado de 150 durante períodos prolongados a medida que la amenaza inmediata de una intervención cambiaria se ha desvanecido. El par ha bajado sólo un 0,7% al momento de escribir este artículo, mientras que el GBP/USD ha subido más del 1,7%, lo que revela la incapacidad del yen para aprovechar el movimiento.
El par se dirige hacia 150, pero la tendencia alcista ha sido implacable, manteniéndose muy por encima del nivel dinámico de soporte mostrado por el promedio móvil simple azul de 50 días. En ausencia de intervención, parecería que una caída significativa del USD/JPY será un enorme desafío incluso cuando los datos de EE.UU. mejoren.
Gráfico diario USD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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En las últimas semanas, los futuros estadounidenses no sólo han adelantado recortes de tipos de interés, sino que también han aumentado el número de subidas previstas en 2024. Los mercados valoran la posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos ya en mayo del próximo año y tienen en cuenta poco menos de 100 puntos básicos en total, o cuatro recortes de 25 pb cada uno). Como tal, el dólar y los rendimientos estadounidenses se han vendido y cotizan a una distancia considerable de sus respectivos picos.
Probabilidades implícitas de recortes de tipos en EE.UU.
Fuente: Refinitiv, elaborado por Richard Nieve
GBP/JPY se dispara cerca del 2% antes del IPC del Reino Unido mañana
El GBP/JPY subió a un ritmo impresionante después de que el IPC de EE.UU. mostrara signos de mejora, pero mañana es el turno del Reino Unido. Los datos de inflación del Reino Unido se publicarán mañana a las 7 a. m., hora del Reino Unido, con expectativas de una caída masiva de la inflación general y una disminución menor, pero aún alentadora, en la medida subyacente.
Si la inflación se mantiene en línea o por debajo de lo previsto, el avance actual puede encontrar cierta resistencia, deteniendo el impulso alrededor del nivel de 188,80, visto por última vez en 2015. Además, es posible que el mercado pronto deba sufrir un retroceso a medida que el RSI se acerque al territorio de sobrecompra, lo que significa un Un movimiento extendido puede ser difícil en ausencia de una inflación que sorprenda al alza mañana. El siguiente nivel alcista completaría un retroceso completo de la importante caída de 2015 a 2016 alrededor de 195,30. El soporte vuelve a situarse en 184,00, seguido de 180,00.
Gráfico diario GBP/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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