2022 fue un año casi sin precedentes de extremos y eventos de cisne negro para el mercado criptográfico, y ahora que el año está a punto de terminar, los analistas están reflexionando sobre las lecciones aprendidas e intentando identificar las tendencias que pueden apuntar a una acción alcista del precio en 2023.
El colapso de Terra Luna, Three Arrows Money y FTX creó una crisis crediticia, una severa reducción en las entradas de funds y una mayor amenaza de que otros intercambios centralizados importantes pudieran colapsar.
A pesar de la gravedad de la recesión del mercado, han surgido algunos aspectos positivos. Los datos muestran que los hodlers a largo plazo y las billeteras más pequeñas se están acumulando activamente durante este período de baja volatilidad.
Si bien el mercado continúa en rojo, están surgiendo aspectos positivos.
Vamos a sumergirnos en los puntos de datos positivos y negativos.
Baja liquidez y abundan las pérdidas
Cuando la liquidez inundó el mercado en noviembre de 2021, el precio de BTC alcanzó un máximo histórico y los inversores obtuvieron $ 455 mil millones en ganancias. Por el contrario, a medida que la liquidez se redujo en lo que muchos inversores esperaban que fueran los días más oscuros del mercado bajista, $213 mil millones en pérdidas realizadas llevaron a los inversores a devolver el 46,8% de las ganancias máximas del mercado alcista. La magnitud de las ganancias frente a las pérdidas realizadas es very similar al bajista de 2018, donde la retracción de la relación de las ganancias alcanzó el 47,9 %.
En el hilo a continuación, Cumberland, un importante proveedor de liquidez dentro del sector criptográfico, destacó los desafíos de liquidez que enfrenta el mercado.
Hay muchas fuentes de preocupación para los participantes del mercado: los volúmenes y la liquidez se han agotado y, según varias métricas, se encuentran en los mínimos del año. Si bien esto podría ser un fenómeno festivo, el sentimiento es oscuro:
—Cumberland (@CumberlandSays) 12 de diciembre de 2022
Según Cumberland, la liquidez limitada es el resultado de capitulaciones a gran escala, lo que deja a las empresas en bancarrota sin monedas restantes para vender.
El análisis de CoinShares de los flujos de fondos semanales también mostró CoinShares los volúmenes de negociación alcanzan un nuevo mínimo de 2 años de $ 677 millones para la semana. Los bajos volúmenes de negociación se combinan con los fondos criptográficos que fluyen de los activos digitales, lo que dificulta aún más el potencial alcista.
Históricamente, los intercambios centralizados han sido una fuente de incorporación fiduciaria que ayuda a traer más capital al espacio de criptoactivos. Debido a las preocupaciones regulatorias y los temores de CEX, atraer nuevos fondos se ha convertido en un desafío.
Si bien los datos anteriores son muy bajistas, el mercado también tiene algunos puntos de datos que pueden indicar una reversión.
Aparecen mejoras mínimas en el sentimiento de los inversores
Si bien los comerciantes esperan una reunión positiva de la Reserva Federal para revertir la tendencia bajista a corto plazo, hay puntos de datos en la cadena que muestran que el sentimiento está logrando algunas mejoras marginales.
CoinShares afirma que incluso con los temores de CEX y los volúmenes más pequeños, las entradas están mejorando:
«Bitcoin vio entradas por un full de $ 17 millones, el sentimiento ha mejorado constantemente desde mediados de noviembre con entradas desde entonces que ahora suman $ 108 millones».
Si bien estos números no son revolucionarios, la baja volatilidad de Bitcoin ofrece a los inversores la oportunidad de promediar el costo en dólares y esperar una posible inversión de tendencia. La volatilidad genuine está en mínimos de varios años para Bitcoin (BTC), alcanzando cifras vistas por última vez en octubre de 2020.
Los mínimos históricos en la volatilidad se combinan con un nuevo máximo histórico en la cohorte de hodlers de Bitcoin a largo plazo. A pesar de que el precio de BTC se mantiene en una tendencia a la baja, el 72,3% de todo el suministro de Bitcoin en circulación ahora está en manos de hodlers a largo plazo.
Glassnode señala que los datos muestran:
«La tendencia alcista casi lineal en esta métrica es un reflejo de la gran acumulación de monedas que ocurrió en junio y julio de 2022, inmediatamente después del evento de desapalancamiento inspirado por 3AC y los prestamistas en quiebra en el espacio».
Agregando a esta perspectiva, el ex director ejecutivo de BitMEX, Arthur Hayes, cree que Bitcoin ha tocado fondo después de que un puñado de quiebras expulsara a entidades irresponsables del espacio.
Si bien el aumento de la confianza y las entradas de inversores institucionales no son lo suficientemente importantes como para desencadenar un cambio de tendencia, los puntos de datos positivos muestran algunos signos de recuperación.
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